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违约距离视角下上市公司信用风险度量及预测
Measurement and Forecast of Credit Risk of Listed Companies from the Perspective of Default Distance作者机构：新疆财经大学统计与数据科学学院乌鲁木齐830012
出 版 物：《长春大学学报》 (Journal of Changchun University)
年 卷 期：2021年第31卷第7期
页 面：11-20页
学科分类：12[管理学] 02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 1201[管理学-管理科学与工程(可授管理学、工学学位)] 020204[经济学-金融学（含∶保险学）]
主 题：EGACH 违约距离 KMV-Logistic模型 CPV理论
摘 要：随着中国金融市场的不断发展,企业信用风险已成为衡量上市公司经营状况的重要指标。通过分析上市公司的财务指标,选取具有EGARCH效应的股权波动率,建立KMV-Logistic模型计算违约概率,并运用宏观CPV理论对企业违约概率进行修正。实证表明:修正后的模型拟合较好,汇率、储蓄率和企业违约概率呈正向变动,GDP增速和企业景气指数呈反向变动。最后用修正后的模型对企业违约概率作出预测,并提出相关建议。
