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短期利率与长期利率的关系之谜:基于VAR模型的实证分析
作者机构：山东财政学院金融系 中国人民银行研究局 中国工商银行山东省分行
出 版 物：《金融发展评论》 (Financial Development Review)
年 卷 期：2010年第9期
页 面：144-158页
学科分类：02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 0201[经济学-理论经济学] 020204[经济学-金融学（含∶保险学）] 07[理学] 020203[经济学-财政学（含∶税收学）] 070104[理学-应用数学] 020101[经济学-政治经济学] 0701[理学-数学]
主 题：短期利率 长期利率 实证分析 货币市场利率 国债利率 货币政策 脉冲响应函数 相关系数 单方程模型 债券市场
摘 要：一、引言长期利率与短期利率之间的关系问题,一直受到货币政策制定者和金融经济学家的强烈关注。在市场利率体制下,中央银行可以较为直接和有效地控制短期利率;但影响经济实体的资本成本、从而影响投资需求和宏观经济的主要是长期利率。只有长期利率与短期利率之间的关系稳定,才能保证货币政策当局能够通过调节短期利率来影响长期利率,进而影响宏观经济运行。Mankiw(1986)指出由于长期利率可能是影响总需求的最重要因素。
