绿色金融考核的社会责任引导效应——基于宏观审慎评估体系的视角

作     者：彭俞超 汪凡智 倪骁然 韩晗 Peng Yuchao;Wang Fanzhi;Ni Xiaoran;Han Han

作者机构：中央财经大学金融学院、亚投行研究中心、丝路金融研究中心100081 中央财经大学金融学院100081 厦门大学经济学院、王亚南经济研究院361005 北京大学经济学院100871 

出 版 物：《南开经济研究》 (Nankai Economic Studies)

年 卷 期：2023年第11期

页      面：72-89页

核心收录：

学科分类：120202[管理学-企业管理（含：财务管理、市场营销、人力资源管理）] 12[管理学] 02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 1202[管理学-工商管理] 1201[管理学-管理科学与工程(可授管理学、工学学位)] 0201[经济学-理论经济学] 020106[经济学-人口、资源与环境经济学] 020204[经济学-金融学（含∶保险学）] 

基　　金：国家自然科学基金面上项目“资本监管、银行决策与货币政策信贷传导效果研究”(72273160) 国家自然科学基金面上项目(72272126) 中央财经大学重大研究支持计划“金融可持续发展研究”、中央财经大学金融可持续发展研究团队 “计量建模与经济政策研究”基础科学中心项目(71988101) “计量经济学”教育部重点实验室(厦门大学) 北京大学经济学院种子基金的资助与支持 

主　　题：绿色金融 结构性货币政策 企业社会责任 宏观审慎评估体系 

摘      要：在全面建设社会主义现代化国家的进程中,企业社会责任建设已逐步成为业界乃至全社会的共识。本文以2015—2020年A股上市公司为样本,构建双重差分模型,实证检验了人民银行将绿色金融纳入宏观审慎评估(MPA)体系考核对企业社会责任的影响及作用机制。结果表明:绿色金融纳入MPA的结构性货币政策存在显著提升企业社会责任水平的效应。机制分析表明,绿色金融纳入MPA会使得重污染企业的银行借款占比减少,经营压力增大,促使企业采取加大环境投资的方式提升社会责任水平来获得银行的青睐。进一步研究表明,绿色金融纳入MPA引导重污染企业提升社会责任水平的效应对规模更大、董事会和监事会召开次数更多和国有的企业更强。本文的研究结果揭示了绿色金融政策的可能传导机制:商业银行为了获得更好的MPA考核分数,争取来自人民银行的流动性补充,会以调控信贷结构的方式限制重污染企业的银行借贷,这会促进重污染企业承担企业社会责任。