人民币区域货币锚与“一带一路”沿线国家福利效应研究

作     者：方霞 杨振宇 周龙平 赵平 FANG Xia;YANG Zhenyu;ZHOU Longping;ZHAO Ping

作者机构：浙江工商大学金融学院 杭州市桐庐县分水镇人民政府 

出 版 物：《国际贸易问题》 (Journal of International Trade)

年 卷 期：2024年第7期

页      面：123-139页

核心收录：

学科分类：02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 020202[经济学-区域经济学] 

基　　金：浙江工商大学“数字+”学科建设项目“跨境金融生态体系的理论构建与创新实践”(SZJ2022B002) 

主　　题：人民币区域货币锚 “一带一路” 社会福利 

摘      要：提升“一带一路沿线国家社会福利是构建人类命运共同体的题中之义和重要实践。本文基于Frankel-Wei模型测度“一带一路沿线国家人民币区域货币锚效应,使用2009—2020年数据实证检验人民币区域货币锚效应对沿线国家社会福利的影响。研究发现,“一带一路沿线国家锚定人民币能有效提高各国社会福利,且其边际效应呈现先增后减的趋势,这在社会福利成长阶段的作用效果更为明显。机制分析发现,人民币区域货币锚效应通过提高出口贸易和外商直接投资促进了“一带一路沿线国家社会福利提升。异质性分析发现,人民币区域货币锚效应对低收入、“陆上丝绸之路、低贸易竞争力、政治互信和文化交流水平高的国家社会福利具有显著的提升作用,且在2015年中国人民银行宣布调整人民币兑美元汇率中间价报价机制后,人民币区域货币锚效应对沿线国家社会福利的提升作用得到加强。进一步分析发现,锚定美、英、日、欧四种货币对“一带一路沿线国家社会福利无显著的促进作用。本文从汇率制度选择的视角为提高“一带一路沿线国家社会福利水平,推进“一带一路高质量发展和人类命运共同体建设提供了政策启示。