版权所有：内蒙古大学图书馆 技术提供：维普资讯• 智图
内蒙古自治区呼和浩特市赛罕区大学西街235号 邮编: 010021
股份回购影响企业股权融资成本的实证分析
作者机构：上海工程技术大学管理学院上海201620
出 版 物：《时代经贸》 (TIMES OF ECONOMY & TRADE)
年 卷 期：2025年第22卷第1期
页 面：57-60页
学科分类：12[管理学] 02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 1201[管理学-管理科学与工程(可授管理学、工学学位)] 020204[经济学-金融学（含∶保险学）]
摘 要：随着中国股份回购制度的日益成熟与完善,其在资本市场所产生的广泛影响成为社会各界瞩目的焦点。本文选取2009-2022年A股上市公司的数据,深入探究发现,股份回购规模的扩大会导致股权融资成本的上升。通过异质性分析揭示,在投资者情绪低迷、机构投资者持股比例较低以及代理成本较高的情境下,这一效应会更为显著地放大。本研究所得出的结论,对于股份回购制度的持续优化、企业股份回购策略的制定以及融资决策的科学安排,均具有重要的实践指导意义与理论参考价值。
