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股市波动与居民消费非对称反应关系研究——基于中国股市2008年～2012年的季度数据
作者机构：南昌大学经济与管理学院 南昌大学理学院管理科学与工程系
出 版 物：《金融与经济》 (Finance and Economy)
年 卷 期：2013年第10期
页 面：54-58页
学科分类：12[管理学] 02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 1201[管理学-管理科学与工程(可授管理学、工学学位)] 020204[经济学-金融学（含∶保险学）]
基 金：国家社会科学基金项目"中国股市波动与居民消费的非对称反应研究"(批准号:10CJL025)的最终成果之一
摘 要：本文基于2008年一季度到2012年四季度的我国城镇居民的社会消费品零售总额、上证综合指数和人均可支配收入有关数据,对股市波动对居民消费的财富效应进行检验和识别,并通过进行平稳性分析、协整分析、脉冲函数响应分析以及建立误差修正模型,并引入基于ARCH模型的非对称模型,对我国股市波动与居民消费非对称性反应的关系进行了实证研究。实证分析表明:我国股票市场的财富效应非常微弱,并且存在较强的不对称性。这一结论对国家今后完善股市的制度化建设,带动居民消费的相关经济政策制定具有一定的借鉴意义。
