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基于主成分回归模型的行业轮动策略及其业绩评价
A New Sector Rotation Strategy and Its Performance Evaluation:Based on a Principal Component Regression Model作者机构：北方工业大学理学院北京100144 北京航空航天大学经济管理学院北京100191
出 版 物：《数学的实践与认识》 (Mathematics in Practice and Theory)
年 卷 期：2016年第46卷第19期
页 面：82-92页
学科分类：12[管理学] 02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 1201[管理学-管理科学与工程(可授管理学、工学学位)] 020204[经济学-金融学（含∶保险学）] 07[理学] 070104[理学-应用数学] 0701[理学-数学]
基 金：国家自然科学基金(71333014) 北方工业大学实陪项目(XN003-24)
主 题：行业轮动策略 主成分回归模型 行业动量效应 卖空限制 交易费用
摘 要：行业轮动策略在资产配置中具有重要的地位.应用主成分回归模型设计一种新的行业轮动策略,并且采用四因素模型评价它在市场摩擦状态的投资业绩.实证分析新兴的上海证券市场,发现主成分回归模型能够很好的预测未来的行业收益率;行业轮动策略能够获得显著为正的阿尔法收益,即使存在卖空限制和交易费用;市场趋势和行业动量效应是行业轮动策略的收益率的主要影响因素.
