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中国股票市场的惯性效应——基于指数分级基金视角的研究

The Inertial Effects of Chinese Stock Markets——A Research from the Perspective of Index Classification Funds

作     者:邹朋飞 李涛 ZOU Peng-fei;LI Tao

作者机构:江西财经大学科技金融研究中心 江西财经大学金融学院 

出 版 物:《金融论坛》 (Finance Forum)

年 卷 期:2016年第21卷第11期

页      面:72-80页

学科分类:12[管理学] 02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 1201[管理学-管理科学与工程(可授管理学、工学学位)] 020204[经济学-金融学(含∶保险学)] 

主  题:中国股票市场 惯性效应 指数分级基金 超额收益 资产定价模型 

摘      要:本文以国内指数分级基金为样本,采用技术分析方法来判断指数分级基金所标的指数的短期趋势,利用分级基金的杠杆,证明中国股票市场的确存在短期的惯性效应;运用CAPM模型以及Fama-French三因子模型对超额收益进行风险调整后,发现存在与短期趋势相关的异常收益,价值型基金的收益要优于成长型基金,中小规模基金的收益要优于大规模基金。

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