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内蒙古自治区呼和浩特市赛罕区大学西街235号 邮编: 010021
作者机构:江西财经大学科技金融研究中心 江西财经大学金融学院
出 版 物:《金融论坛》 (Finance Forum)
年 卷 期:2016年第21卷第11期
页 面:72-80页
学科分类:12[管理学] 02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 1201[管理学-管理科学与工程(可授管理学、工学学位)] 020204[经济学-金融学(含∶保险学)]
主 题:中国股票市场 惯性效应 指数分级基金 超额收益 资产定价模型
摘 要:本文以国内指数分级基金为样本,采用技术分析方法来判断指数分级基金所标的指数的短期趋势,利用分级基金的杠杆,证明中国股票市场的确存在短期的惯性效应;运用CAPM模型以及Fama-French三因子模型对超额收益进行风险调整后,发现存在与短期趋势相关的异常收益,价值型基金的收益要优于成长型基金,中小规模基金的收益要优于大规模基金。