高管薪酬差距、控股股东与民营上市公司绩效关系实证分析

作     者：巩娜 GONG Na

作者机构：上海立信会计学院 

出 版 物：《中央财经大学学报》 (Journal of Central University of Finance & Economics)

年 卷 期：2015年第7期

页      面：64-73页

核心收录：

学科分类：120202[管理学-企业管理（含：财务管理、市场营销、人力资源管理）] 12[管理学] 1202[管理学-工商管理] 

基　　金：上海市教委重点学科项目"长三角地区民营企业研发薪酬绩效体系分析"(J51701 13KJYJ03) 国家自然科学基金项目"我国企业集团内部资本市场的形成机制和经济后果研究"(71172017) 曙光计划项目"股权激励契约与公司财务决策"(10SG54) 

主　　题：民营企业 高管薪酬差距 影响因素 公司绩效 控股股东 

摘      要：基于公司高管及控股股东在公司决策中的重要作用,笔者通过手工收集数据,以2012—2013年民营上市公司为例,以行为理论、锦标赛理论以及堑壕防御理论为基础,并以民营企业控股股东为调节变量,分析了民营企业高管薪酬差距的影响因素及其与公司业绩之间的关系。实证结果表明,相对于公司特征,公司的治理结构特征会对高管薪酬的差距产生显著影响;而高管薪酬差距则对公司业绩有显著的正向影响;但是具有较高实际控制权的控股股东会抑制高管薪酬差距激励作用的有效发挥。笔者的研究结果为民营企业高管薪酬的设计提供了新的研究思路,同时也为高管薪酬差距影响因素及其经济后果的分析提供了经验证据。