CAPM模型在中国股市的实用性检验及分析

作     者：李晟 

作者机构：中国人民大学研究生院 

出 版 物：《环球市场信息导报》 (Global Market Information Guide)

年 卷 期：2018年第38期

页      面：12-14页

学科分类：12[管理学] 02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 1201[管理学-管理科学与工程(可授管理学、工学学位)] 020204[经济学-金融学（含∶保险学）] 

主　　题：CAPM模型 中国股市 Eviews软件 检验 现代金融学 非理性行为 经济学家 假设前提 

摘      要：CAPM模型,由威廉夏普等经济学家提出,是现代金融学的理论基础之一.自提出以来,既因为其简单明了的逻辑受到了欢迎,也因其假设前提是否成立受到了质疑.中国股市起步较晚,虽然发展较为迅速,但仍有改进空间.本文从沪市A股与深市A股各选取20只股票,通过Eviews软件对其2013年1月至2017年12月共计60个月的数据进行分析.结合上交所、深交所、中证登的历年统计年鉴,对于CAPM模型是否适用于中国股市得出结论：一、现阶段CAPM模型并不完全适用于中国股市;二、这种不适用的情况,其原因在于中国股市的制度不完善以及投资者的非理性行为.三、随着制度的完善以及投资者的成熟,CAPM模型将在中国股市发挥更大的作用.