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三因子模型下的我国基金业绩评估实证分析
Empirical research on performance of funds of China based on three-factor model作者机构：上海交通大学安泰经济与管理学院上海200030
出 版 物：《哈尔滨商业大学学报（自然科学版）》 (Journal of Harbin University of Commerce：Natural Sciences Edition)
年 卷 期：2012年第28卷第5期
页 面：638-640页
学科分类：07[理学] 070104[理学-应用数学] 0701[理学-数学]
摘 要：选取2005～2009年30只开放式基金和24只封闭式基金进行实证检验.从指标,可决系数,error variance三个方面验证了三因子模型比CAPM模型更能解释我国市场在2005～2009年的收益变化情况.三因子模型检验结果得到了和CAPM模型相同的结论,我国证券投资基金具有获得超额收益的能力.此外,开放式基金比封闭式基金会更积极的进行投资管理.通过实证发现,我国证券投资基金在震荡行情和牛市行情下会比市场处于熊市行情更积极的进行投资组合管理.
