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流动性溢价理论研究进展

作     者:孙云辉 

作者机构:中国矿业大学管理学院 

出 版 物:《经济学动态》 (Economic Perspectives)

年 卷 期:2005年第7期

页      面:98-102页

核心收录:

学科分类:12[管理学] 02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 1201[管理学-管理科学与工程(可授管理学、工学学位)] 020204[经济学-金融学(含∶保险学)] 07[理学] 070104[理学-应用数学] 0701[理学-数学] 

主  题:流动性溢价 研究进展 资本资产定价模型 CAPM模型 实证研究 预期收益 截面数据 解释能力 公司规模 重要因素 横截面 市值 

摘      要:流动性溢价理论是在对资本资产定价模型(cAPM)的挑战和质疑的背景下形成的。继Sharpe(1964),Lintner(1965),Mossin(1966)推导出CAPM模型,Black(1972)又相继提出了零8的CAPM模型。尽管早期的一些实证研究支持了CAPM,但近年来已有许多实证研究对CAPM的有效性提出质疑。Fama和French(1992)应用横截面数据对CAPM的有效性进行研究,结果表明CAPM对预期收益不具有横截面解释能力,而公司规模(SIZE)、面值与市值比(BM比率)是影响预期收益的重要因素,

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