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内蒙古自治区呼和浩特市赛罕区大学西街235号 邮编: 010021
作者机构:清华大学经济管理学院经济系 南开大学经济学院数量经济研究所 航天证券股份有限公司
出 版 物:《投资研究》 (Review of Investment Studies)
年 卷 期:2015年第34卷第5期
页 面:108-117页
学科分类:07[理学] 070104[理学-应用数学] 0701[理学-数学]
主 题:AEPD分布 levy过程 Black-Scholes模型 蒙特卡洛方法
摘 要:本文在已有的模拟股票价格运动的levy过程的基础上,通过引入AEPD分布,建立了描述股价运动的BS-AEPD模型,此模型可以更好的识别股票收益率的尖峰厚尾,偏度和不对称性。进而我们利用可转债数据,将纯债价格从可转债总价中剔除,获得近似的期权价值。在此基础上;我们对两模型(AEPD模型与原模型)对于股价的拟合能力,以及对股价和期权价格的预测能力进行比较,发现AEPD模型不仅仅在拟合能力上超过原模型,在对股价和期权价格的预测上,也优于原模型。