人民币均衡汇率的估计:理论与实证判断

作     者：王磊 李勇 王满仓 Wang Lei;Li Yong;Wang Mancang

作者机构：西北大学经济管理学院陕西西安710069 

出 版 物：《广东金融学院学报》 (Journal of Guangdong University of Finance)

年 卷 期：2010年第25卷第3期

页      面：31-43页

学科分类：12[管理学] 02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 1201[管理学-管理科学与工程(可授管理学、工学学位)] 020204[经济学-金融学（含∶保险学）] 

基　　金：陕西省重点学科"国民经济学"专项资金 

主　　题：均衡实际汇率 汇率失调 BEER VECM 

摘      要：从供给角度运用Balassa-Samuelson模型对Elbadawi模型作了改进,引入了生产率因素,解决了人均吸收率的内生决定机制问题;并运用BEER对人民币均衡实际汇率和汇率的失调程度进行了实证分析。结果显示,改革开放以来,均衡实际汇率的走势明显分为两个阶段,以1995年为界,前段主要呈现出贬值趋势,后一段呈现出升值趋势,但趋势并不明显;同时汇率的高估主要表现在1980年第2季度至1985年第1季度,而低估则主要出现在1986年第2季度至1995年第1季度;且当前的汇率失调程度并不严重。