我国铝期货、铝现货与废铝价格动态关系的实证研究

作     者：佟孟华 郑茜云 TONG Meng-hua;ZHENG Qian-yun

作者机构：东北财经大学经济计量分析与预测研究中心辽宁大连116025 东北财经大学社会与行为跨学科研究中心辽宁大连116025 

出 版 物：《数学的实践与认识》 (Mathematics in Practice and Theory)

年 卷 期：2011年第41卷第9期

页      面：97-105页

学科分类：120202[管理学-企业管理（含：财务管理、市场营销、人力资源管理）] 12[管理学] 0202[经济学-应用经济学] 02[经济学] 1202[管理学-工商管理] 020205[经济学-产业经济学] 07[理学] 070104[理学-应用数学] 0701[理学-数学] 

基　　金：国家社会科学基金项目"我国资本市场流动性溢价的稳定性与效应的计量研究"(2007JBY159) 辽宁省创新团队项目"我国股票市场流动性溢价与价格波动研究"(2009T028) 

主　　题：铝期货价格 铝现货价格 废铝价格 动态关系 

摘      要：利用Johansen协整检验、Granger因果检验以及向量误差修正(VEC)模型、脉冲响应分析和方差分解分析,从三个不同的角度对我国铝期货、铝现货和废铝市场价格间的动态关系进行了实证分析,研究结果表明:从引导关系看,铝期货价格与铝现货价格之间具有协整关系,并且铝期货价格对铝现货价格及废铝价格具有单向价格引导关系,铝现货价格对废铝价格具有单向价格引导关系;从冲击反应看,铝期货对铝现货的冲击比较强烈,而铝期货对废铝以及铝现货对废铝的冲击相对比较和缓;从价格发现程度看,铝期货市场具有最强的价格发现能力,铝现货价格发现能力次之,废铝的价格发现能力最弱,表明铝期货是价格发现过程的主要驱动力量.