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中国股市与世界其他股市之间的大风险溢出效应
Extreme Risk Spillover between Chinese Stock Market and International Stock Markets作者机构：康乃尔大学经济学系与统计科学系 中国科学院数学与系统科学研究院系统所100080
出 版 物：《经济学（季刊）》 (China Economic Quarterly)
年 卷 期：2004年第3卷第3期
页 面：703-726页
学科分类：12[管理学] 02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 1201[管理学-管理科学与工程(可授管理学、工学学位)] 020204[经济学-金融学（含∶保险学）]
基 金：清华大学经济管理学院基金 美国国家科学基金(SES-0111769) 中国国家自然科学基金(No.70221001)的资助
主 题：中国 证券市场 世界 风险溢出效应 风险值 风险-Granger 股票价格指数
摘 要：本文分析了中国证券市场A股、B股和H股之间，中国股市与世界其他股票市场之间的极端风险的溢出效应。实证结果表明：A股与B股之间存在着强烈的风险溢出效应，B股大幅下跌的信息可用来预测未来A股大幅下跌的可能性；A股和H股之间，尤其是B股和H股之间也存在着强烈的风险溢出效应；B股，尤其是H股，与世界其他股市之间存在着显著的风险溢出效应；与此相反，A股虽然与韩国、新加坡股市之间存在着一定的风险溢出效应，但它与日本、美国和德国等世界主要股市之间不存在任何风险溢出效应。
