基于汇率回报厚尾性的外汇期权组合非线性VaR模型

作     者：陈荣达 马庆国 孙元 CHEN Rong-da;MA Qing-guo;SUN Yuan

作者机构：浙江财经学院金融学院浙江杭州310018 浙江大学管理学院浙江杭州310058 

出 版 物：《管理工程学报》 (Journal of Industrial Engineering and Engineering Management)

年 卷 期：2009年第23卷第3期

页      面：115-119,84页

核心收录：

学科分类：12[管理学] 02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 1201[管理学-管理科学与工程(可授管理学、工学学位)] 020204[经济学-金融学（含∶保险学）] 

基　　金：国家自然科学基金资助项目(70771099) 中国博士后科学基金资助项目(20070421167) 浙江省哲学社会科学规划资助项目(07CGLJ009YBG) 

主　　题：外汇期权 多元t-分布 Monte Carlo模拟 重要抽样技术 

摘      要：为了克服多元厚尾分布情形下的非线性VaR数值计算的困难,本文将重要抽样技术发展到多元t-分布情形下的外汇期权组合非线性VaR模型中,通过对市场变量回报分布进行概率测度的指数变化,在相应区域产生更多的样本,使得该情形下不再是稀有事件Monte Carlo模拟,从而减少Monte Carlo模拟计算工作量,更精确地估计出组合的损失概率。数值结果表明该算法比常用Monte Carlo模拟法的计算效率更有效,且能很大程度上减少所要估计的损失概率的方差。