多重分形模型及其在金融风险管理中的应用述评

作     者：邢春娜 XING Chun-na

作者机构：厦门大学经济学院福建厦门361005 

出 版 物：《统计与信息论坛》 (Journal of Statistics and Information)

年 卷 期：2019年第34卷第3期

页      面：50-54页

核心收录：

学科分类：12[管理学] 02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 1201[管理学-管理科学与工程(可授管理学、工学学位)] 020204[经济学-金融学（含∶保险学）] 

主　　题：多重分形 金融风险 资产收益 波动 随机游走 

摘      要：金融市场的实证研究显示,金融数据除了尖峰厚尾、波动率集聚等特点,还具有多重分形特征。目前风险建模中普遍采用的GARCH族模型不能反映这一特征,容易导致估计偏差。多重分形模型能够更好地拟合金融时间序列,但在中国金融问题研究中的应用较少。首先回顾了应用较广的资产收益多重分形模型、马尔科夫转换多重分形模型和多重分形随机游走模型,从理论和实证角度讨论模型在金融风险管理方面的研究优势以及建模过程中存在的不足之处,然后分别介绍其在金融风险研究领域的应用进展,最后指出三种模型可能的拓展方法和未来在金融风险管理中的应用方向。