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台湾股指期权市场中投资者隐含风险厌恶提取研究
Research on the Implied Risk Aversion of Taiwan Stock Index Option Market作者机构：厦门大学经济学院福建厦门361005
出 版 物：《台湾研究集刊》 (Taiwan Research Journal)
年 卷 期：2015年第5期
页 面：84-94页
核心收录：
学科分类：12[管理学] 02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 1201[管理学-管理科学与工程(可授管理学、工学学位)] 020204[经济学-金融学（含∶保险学）]
摘 要：台湾投资者风险厌恶(或称风险偏好)是研究台湾金融市场的重要问题,它对研究资产定价和当地投资者行为具有重要的意义。台湾发达的期权市场为研究投资者的隐含风险厌恶提供了有利条件。文章以台湾股票指数期权为样本,选择极大似然法估计台湾市场中投资者隐含风险厌恶时间序列,并研究它的影响因素。结果发现,台湾投资者的隐含风险厌恶系数居于0-8之间,且具有一定的时变性,隐含风险厌恶的滞后项、投资者情绪和失业率是影响台湾投资者风险厌恶变动的主要因素。
