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银行股价是否反映了影子银行的潜在风险？——基于中国上市银行的实证研究
Does the share price of banks reflect the potential risks of shadow banks?——An empirical study of listed banks in China作者机构：清华大学五道口金融学院 中国银行总行财务管理部 清华大学学生部 清华大学公共管理学院
出 版 物：《投资研究》 (Review of Investment Studies)
年 卷 期：2019年第38卷第6期
页 面：47-57页
学科分类：12[管理学] 02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 1201[管理学-管理科学与工程(可授管理学、工学学位)] 020204[经济学-金融学（含∶保险学）]
摘 要：本文选取了2008-2017年A股上市银行的股价数据,采用实证方法检验了影子银行规模对银行股定价及其对CoVaR等系统性风险指标的影响。实证结果显示投资者在定价中已考虑到了影子银行所蕴含的潜在系统性风险,并在CoVaR等系统性风险指标上得到体现。结果表明,银行股价对于影子银行等系统性风险因子反应灵敏,基于银行股价的一系列系统性风险指标具有实证基础。这为未来监管当局和研究者通过股价相关指标来监测金融机构系统性风险提供了支持。
