关于商誉减值对公司股价影响的实证分析

作     者：陈松鹤 蓝裕平 

作者机构：北京师范大学珠海校区国际商学部广东 珠海 

出 版 物：《金融》 (Finance)

年 卷 期：2020年第10卷第4期

页      面：305-313页

学科分类：120202[管理学-企业管理（含：财务管理、市场营销、人力资源管理）] 12[管理学] 1202[管理学-工商管理] 

主　　题：溢价并购 股价波动 商誉资产 商誉减值 

摘      要：并购重组是现如今企业扩展经营范围,在日益激烈的竞争中提高其经营业绩的有效措施,并购市场的成交数量以及成交额也在近年来屡创新高,上市公司纷纷掀起了“并购潮,其中百倍溢价的案例十分常见。溢价并购就如一把“双刃剑,一方面可能意味着并购后企业效益显著提高,另一方面,溢价并购导致股价的急剧波动,提高了投资风险。本文通过对2018年全部沪深A股共3796上市公司以及当年发生的1906起商誉减值事件计量模型进行分析,研究溢价并购带来的商誉增大是否对公司股价波动造成显著影响,结果表明公司是否拥有商誉资产、商誉资产大小以及是否发生商誉减值事件均对上市公司股价波动产生显著影响,因此本文从投资者、公司以及监管部门三方面提出应对措施。