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基于Copula边际转换方法的组合套期保值模型
作者机构：上海财经大学信息管理与工程学院上海200433 上海财经大学实验中心上海200433 上海财经大学上海市金融信息技术研究重点实验室上海200433 申万宏源证券有限公司上海200031
出 版 物：《统计与决策》 (Statistics & Decision)
年 卷 期：2020年第36卷第13期
页 面：138-142页
核心收录：
学科分类：12[管理学] 02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 1201[管理学-管理科学与工程(可授管理学、工学学位)] 020204[经济学-金融学（含∶保险学）]
基 金：国家自然科学基金资助项目(71271126 61374177)
主 题：资产组合 套期保值 因子GARCH模型 Copula
摘 要：针对资产价格相互关联且其对资产组合套期保值效率影响极大的现实,文章构建了反映组合中资产之间相关关系的套期保值模型。采用Kendallτ秩相关系数表征组合中资产之间的非线性相关关系,并用边际转换方法,依据各资产的现实收益率分布及其尖峰厚尾特征等确定多元正态Copula函数中各资产收益率的边际分布,在预测资产组合方差-协方差矩阵的基础上确定最优套期保值比率。以铝和铜两种大宗商品为例的实证结果表明,本文模型对应的套期保值效率要明显优于传统模型。
