天气衍生品空间基差风险量化及对冲效果研究——以山西省为例

作     者：邹楚瑜 Zou Chuyu

作者机构：华北理工大学经济学院河北唐山市063210 

出 版 物：《华北金融》 (Huabei Finance)

年 卷 期：2020年第10期

页      面：66-76页

学科分类：12[管理学] 02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 1201[管理学-管理科学与工程(可授管理学、工学学位)] 020204[经济学-金融学（含∶保险学）] 

主　　题：天气衍生品 空间基差风险 历史数据模拟法 反距离加权法 均方根误差 

摘      要：天气衍生品是以天气指数作为交易对象的天气风险管理工具,但是买方所在地与天气指数参考站的天气状况偏差会削弱风险对冲效果,这种偏差就是空间基差风险。本文以山西省的侯马市、原平市和离石市作为买方所在地,利用两种幂指数下的反距离加权法和历史数据模拟法分别构建三个城市的天气衍生品空间组合,进而规避买方的部分天气风险和空间基差风险。在此基础上使用均方根误差来量化这两种风险,并根据实验结果比较上述三种方法的有效性、优缺点和适用范围。研究表明,均方根误差在量化天气风险和空间基差风险上的效果显著;并且通过三种方法构建的空间组合均能够有效对冲买方面临的天气风险和空间基差风险,但对冲效果存在差异。