股指期权法律问题探析

作     者：曹云霞 

作者单位：四川省社会科学院 

学位级别：硕士

导师姓名：夏良田

授予年度：2016年

学科分类：0301[法学-法学] 03[法学] 030103[法学-宪法学与行政法学] 

主      题：股指期权 风险控制 法律监管 

摘      要：股指期权在金融学方面,其并不是一个新的概念,但在法学界,除了部分学者及实务人员对其有一定研究或一定认知外,绝大多数人包括法官、检察官、律师等其实是不知晓的。一方面这与股指期权的专业性有关,另一方面也与其在我国的发展深度有关。目前,股指期权仅在为数不多的国家运营,包括我国在内的绝大多数国家没有正式推行这一金融工具。股指期权在金融学家眼里,其作为一种更为精细化的风险管理工具,具有应用广泛、功能显著、操作性强、风险可控的特点。同时股指期权在功能上不仅被赋予了可以规避资产下跌的风险,同时被认为其还可以保留资产价格上涨的获利机会,但所有这些都是从经济、金融的角度去评价和衡量。真正的对股指期权从法律角度研究尚不全面,以法律为视角从实务分析角度去研究股指期权,为数甚少。目前对股指期权的法律规制亦无明确的法律法规予以配套研究。目前我国证券市场上对于股指期货已经有了实务的应用,而股指期权目前尚处于测试阶段,并未正式推出。第十二届上海衍生品市场论坛于2015年5月28日在上海举行。中国金融期货交易所的副总经理鲁东升表示,股指期权上市准备已就绪。股指期权的上市能够更好地服务市场风险管理需求,这从风险规避的程度认为股指期权的避险功能,故对于股指期权的推出,值得投资界的人士关注更值得法学界的学者对其法律规制的方式进行关注。股指期权的推出能否达到为我国资本市场发展做出贡献的预期目标,值得期待。因此,从法律实务的角度去冷静的分析股指期权,并为股指期权相关问题进行法律风险防范,不仅有利于投资者的有法可依,同时为监管提供了便捷。本文拟通过对股指期权的追踪对其在运行中的各项法律制度进行梳理、研析,为股指期权的法治化运行提出自己的见解。全文共分为五个部分。引言部分主要介绍了股指期权的发展趋势及在我国推出股指期权的意义,并论述了论文研究的方法、创新之处以及目的。第一章主要是对股指期权的基本涵义的介绍。主要包括了对股指期权概念、股指期权的特征、股指期权的发展历程、股指期权标准化合约分析以及对股指期权进行法律规制的法理依据。第二章主要对股指期权交易参与人可能涉及的一些相关法律问题进行了分析,包括对股指期权交易主体的分析、股指期权交易中经纪行为以及信托能否在股指期权中发挥作用予以法律分析。第三章主要对股指期权交易行为中相关法律问题以及风险的防范进行了分析。包括常见的透支交易、包括实施了几天便夭折的熔断机制,包括预防机制如何名副其实以及股指期权交易作为长线交易如何与情势变更相联系等。第四章主要股指期权交易过程中与其他相关法律可能产生衔接与碰撞进行了分析、探讨,提出问题,分析问题。第五章主要对结合第二章、第三章、第四章我国实施股指期权交易中涉及的相关法律问题如何给予监管问题进行探析,并提出自己的建议。