中国企业海外上市会计标准差异风险研究

作     者：郭晓娟 

作者单位：中央财经大学 

学位级别：硕士

导师姓名：苗润生

授予年度：2007年

学科分类：120202[管理学-企业管理（含：财务管理、市场营销、人力资源管理）] 12[管理学] 02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 1202[管理学-工商管理] 1201[管理学-管理科学与工程(可授管理学、工学学位)] 020204[经济学-金融学（含∶保险学）] 

主      题：海外上市 会计标准 差异风险 

摘      要：回顾中国企业海外上市的历程：自1993年7月“青岛啤酒率先在香港上市以来，已有数百家中国企业在香港、纽约等海外证券市场上市。2002年以后，国内企业更兴起大规模海外上市的热潮，并持续至今。随着对海外市场了解地加深，会有越来越多的中国企业走进海外资本市场，开始在国际资本市场的舞台上书写长袖善舞的历程。中国企业海外上市融资己成为日益重要的金融现象，引发了众多理论界人士的强烈关注。\n 不可否认，海外上市给中国企业带来了发展所需的资金、先进的管理经验及国际化的经营理念，但是中国利用国际资本的时间并不长，海外证券市场与国内证券市场存在着具体上市规则不同、法律法规不同、投资者对公司的评价标准和投资理念不同等差异，致使中国企业海外上市存在着诸多的不确定性。尤其是海外上市公司要受到比内地更为严厉的海外证券市场规则的约束，需要按照国际惯例提供更为透明的会计信息。但是，由于国内外政治经济等环境因素的不同，各国不但具体准则内容上存在差异，而且同样的会计要求在不同的地区执行情况也不尽相同，必然造成国内外会计标准的差异。中国企业因为不熟悉这些差异而违反上市规则收到国外投资者的起诉和罚单的事件屡屡发生，致使股价下跌，企业价值受到影响。2004年发生的中航油事件、中海油事件以及中国人寿的审计风波等等事件给所有的中国海外上市企业敲响了警钟，会计标准差异给中国企业带来的风险，不得不引起我们的注意。\n 目前，不少学者对国内外会计标准的研究只限于对会计标准本身内容的差异研究，很少涉及会计标准执行操作的差异研究。本文以海外上市的中国企业作为研究主体，采取案例研究，创新性界定了会计标准的概念，并从会计标准的内容差异和执行差异两方面研究国内外会计标准差异所带来的风险，首次提出会计标准差异风险的概念，探讨会计标准差异风险的管理方法。通过研究得出：由于中国经济政治等环境因素的特殊性，国内外会计标准差异不仅体现在会计规范的具体内容上，也体现在会计规范的执行标准上。国内外会计标准差异使海外上市的中国企业面临着巨大的风险，中国应在遵守国际规则的前提下，积极理解并尽量适应上市地或目标投资者的投资人心理与接受习惯，不断调整差异，规避风险。\n 本文可分为四大部分：第一章绪论，主要介绍本文研究思路、研究意义、研究方法、研究创新及不足，呈现出文章的基本写作框架。第二章回顾风险管理理论和文献综述，简要阐述海外上市的相关理论知识，为以后研究奠定理论基础。第三章在前一部分理论支持的基础上，转入对实务研究的方向，介绍了中国企业境外上市的现状、原因及主要模式。通过分析国内外资本市场差异和会计标准差异，创新性提出会计标准差异风险概念，并以典型案例加以支持。第四章进而提出会计标准差异风险管理方法。\n 由于中国企业海外上市动机和合理性还远未得到充分论证，理论界对海外上市的研究一般性议论多，定量分析和提出事实依据少，不能说不是一种缺憾。这种研究状况与我国企业境外上市历史短、资料数据缺乏有关。但是，企业境外上市现实的发展已迫切要求理论研究尽快跟进并应该有所超前。论文从一个全新的切入点分析海外上市的风险，但研究肤浅，或许某些建议尚不成熟，唯希望能为理论界及决策层提供些许参考价值。