归核化战略下A公司资产剥离案例研究

作     者：白云碧 

作者单位：湖南大学 

学位级别：硕士

导师姓名：凌志雄;龚谷纯

授予年度：2021年

学科分类：120301[管理学-农业经济管理] 12[管理学] 02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 1203[管理学-农林经济管理] 1201[管理学-管理科学与工程(可授管理学、工学学位)] 020204[经济学-金融学（含∶保险学）] 

主      题：归核化战略 资产剥离 剥离动因 绩效研究 

摘      要：经济全球化的当下,多数企业为了做大做强、扩张产业和企业规模,提高自身的综合实力,都倾向于多元化经营。但由于部分企业并购大量非关联性业务、盲目多元化,导致其风险激增、运营效率低下,甚至出现亏损。此后,学者们开始关注资产剥离的相关概念及理论,通过研究,进一步提出了“归核化战略。随着归核化战略在各行业的企业中应用愈加广泛,逐渐发现,在某种程度上,以资产剥离等方式进行的归核化战略收缩比多元化战略扩张更适合企业发展,资产剥离也逐渐被更多采用非相关多元化扩张过快的上市公司所借鉴运用。本文结合相关研究文献,运用定性与定量的研究方法,以我国粮食行业上市公司A公司为研究对象,对其归核化战略下的资产剥离进行案例研究。首先,本文结合A公司自身发展情况、国内外经济形势以及宏观市场环境等因素,分析公司进行资产剥离的内在与外在原因。其次,结合案例实施情况与案例背景,对其资产剥离进行绩效与问题分析,其中绩效主要从市场和财务两个角度进行分析。本文分别用事件研究法和财务指标法对市场绩效与财务绩效进行比较分析,得出其在归核化下资产剥离的整体绩效有所提升,但仍与行业平均水平存在一定差距。最后,根据案例研究,给出相应建议,并得出启示:第一,公司应制定适合自身长远发展的战略;第二,公司应设计科学合理的资产剥离方案,保证资产剥离顺利完成;第三,公司应该注重资产剥离后的资源整合;第四,综合评价资产剥离的效果。