检索结果-内蒙古大学图书馆

中国外汇（英文版） 2024年第24期 12-13页

作者：栾稀

【事件】2024年9月18日，美国联邦储备委员会宣布，将联邦基金利率目标区间下调50个基点，降至4.75%至5.00%之间的水平。这是美联储自2020年3月以来的首次降息，也标志着由货币政策紧缩周期向宽松周期的转向。11月美联储再次降息25个基...

【事件】2024年9月18日，美国联邦储备委员会宣布，将联邦基金利率目标区间下调50个基点，降至4.75%至5.00%之间的水平。这是美联储自2020年3月以来的首次降息，也标志着由货币政策紧缩周期向宽松周期的转向。11月美联储再次降息25个基点，降息节奏放缓。美联储主席鲍威尔表示，降息是美联储的“重新调整”，美联储将根据实时数据调整降息路径。

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美联储降息

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中国外汇 2024年第24期 12-13页

作者：栾稀不详

【事件】2024年9月18日,美国联邦储备委员会宣布,将联邦基金利率目标区间下调50个基点,降至4.75%至5.00%之间的水平。这是美联储自2020年3月以来的首次降息,也标志着由货币政策紧缩周期向宽松周期的转向。11月美联储再次降息25个基点,... 详细信息

【事件】2024年9月18日,美国联邦储备委员会宣布,将联邦基金利率目标区间下调50个基点,降至4.75%至5.00%之间的水平。这是美联储自2020年3月以来的首次降息,也标志着由货币政策紧缩周期向宽松周期的转向。11月美联储再次降息25个基点,降息节奏放缓。美联储主席鲍威尔表示,降息是美联储的“重新调整”,美联储将根据实时数据调整降息路径。

关键词：美国联邦储备委员会联邦基金利率降息货币政策紧缩美联储鲍威尔实时数据目标区间

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美联储购债期间的流动性管理经验及启示

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中国外汇（英文版） 2024年第15期 66-69页

作者：栾稀

面对流动性充裕的货币市场，美联储设置了多个工具以激励流动性回笼，并成功形成了利率走廊下限，将联邦基金利率控制在目标区间以内，避免名义利率过度下行突破零利率下限。近期，中国人民银行宣布要逐步将二级市场国债买卖纳入货币政...

面对流动性充裕的货币市场，美联储设置了多个工具以激励流动性回笼，并成功形成了利率走廊下限，将联邦基金利率控制在目标区间以内，避免名义利率过度下行突破零利率下限。近期，中国人民银行宣布要逐步将二级市场国债买卖纳入货币政策工具箱，并说明央行国债购买定位于基础货币投放渠道和流动性管理工具，与其他工具综合搭配，共同营造适宜的流动性环境。在实施资产购买的主要发达经济体央行中，只有美联储没有陷入名义负利率，这与美联储在流动性充裕情况下的流动性管理能力是分不开的。笔者拟对美联储买卖债券下的流动性管理经验进行总结，以期能对中国人民银行通过国债买卖进行流动性管理形成参考，并提出相关政策建议。

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美联储购债期间的流动性管理经验及启示

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中国外汇 2024年第15期 66-69页

作者：栾稀中国社会科学世界经济与政治研究所

面对流动性充裕的货币市场,美联储设置了多个工具以激励流动性回笼,并成功形成了利率走廊下限,将联邦基金利率控制在目标区间以内,避免名义利率过度下行突破零利率下限。近期,中国人民银行宣布要逐步将二级市场国债买卖纳入货币政策工具... 详细信息

面对流动性充裕的货币市场,美联储设置了多个工具以激励流动性回笼,并成功形成了利率走廊下限,将联邦基金利率控制在目标区间以内,避免名义利率过度下行突破零利率下限。近期,中国人民银行宣布要逐步将二级市场国债买卖纳入货币政策工具箱,并说明央行国债购买定位于基础货币投放渠道和流动性管理工具,与其他工具综合搭配,共同营造适宜的流动性环境。在实施资产购买的主要发达经济体央行中,只有美联储没有陷入名义负利率,这与美联储在流动性充裕情况下的流动性管理能力是分不开的。笔者拟对美联储买卖债券下的流动性管理经验进行总结,以期能对中国人民银行通过国债买卖进行流动性管理形成参考,并提出相关政策建议。

关键词：流动性管理名义利率发达经济体中国人民银行基础货币投放国债利率走廊负利率

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警惕美国银行业危机暴露的美债流动性下降风险

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中国外汇 2023年第9期 12-14页

作者：栾稀中国社会科学院世界经济与政治研究所全球宏观经济研究室

此轮美国银行业危机暴露的美债流动性下降风险,已成为影响美国金融市场稳定的重要因素。任何外生风险冲击均可能引发美债流动性枯竭并蔓延为新一轮美元流动性危机。2023年3月以来美国硅谷银行、签名银行(Signature Bank)等多家中小银行... 详细信息

此轮美国银行业危机暴露的美债流动性下降风险,已成为影响美国金融市场稳定的重要因素。任何外生风险冲击均可能引发美债流动性枯竭并蔓延为新一轮美元流动性危机。2023年3月以来美国硅谷银行、签名银行(Signature Bank)等多家中小银行相继倒闭。此轮美国银行业危机表面上是挤兑,但根源上暴露了银行资产端的问题。

关键词：银行业危机流动性危机中小银行美债美国硅谷银行资产挤兑外生风险

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警惕美国银行业危机暴露的美债流动性下降风险

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中国外汇（英文版） 2023年第9期 12-14页

作者：栾稀

此轮美国银行业危机暴露的美债流动性下降风险，已成为影响美国金融市场稳定的重要因素。任何外生风险冲击均可能引发美债流动性枯竭并蔓延为新一轮美元流动性危机。2023年3月以来美国硅谷银行、签名银行（Signature Bank）等多家中小...

此轮美国银行业危机暴露的美债流动性下降风险，已成为影响美国金融市场稳定的重要因素。任何外生风险冲击均可能引发美债流动性枯竭并蔓延为新一轮美元流动性危机。2023年3月以来美国硅谷银行、签名银行（Signature Bank）等多家中小银行相继倒闭。此轮美国银行业危机表面上是挤兑，但根源上暴露了银行资产端的问题。利率快速上升背景下，美国中小银行持有债券资产浮亏，美债流动性枯竭更是加剧了债券的抵押品折价，严重削弱了银行的再融资能力，最终导致其无法应对挤兑而破产。近年来，美债市场流动性大幅下降，是监管从严和货币政策共同导致的结构性问题。美联储短期救助仅仅是饮鸩止渴，任何外生风险冲击均可能引发美债流动性枯竭并蔓延为新一轮美元流动性危机。

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美债收益率的走势与风险

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中国外汇（英文版） 2022年第22期 70-71页

作者：栾稀

预计未来美债收益率仍将在加息预期和通胀预期的动态变化中波动上行，需关注由此可能引发的风险。2022年，因美国通胀高企，美联储连续加息，美国国债收益率曲线整体抬升。展望未来，美联储加息尚未终止，美债收益率仍有上升空间，并将...

预计未来美债收益率仍将在加息预期和通胀预期的动态变化中波动上行，需关注由此可能引发的风险。2022年，因美国通胀高企，美联储连续加息，美国国债收益率曲线整体抬升。展望未来，美联储加息尚未终止，美债收益率仍有上升空间，并将在加息预期、通胀预期和衰退预期的动态变化中波动性增加。从风险来看，美债收益率上升周期内，全球风险资产价格将面临重估，需关注外部金融风险爆发的可能性。

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美联储收紧货币政策背景下的新兴市场跨境资金流动

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中国外汇 2022年第7期 30-31页

作者：栾稀中国社会科学院世界经济与政治研究所

北京时间2022年3月17日凌晨,美联储宣布加息25bp,此举符合市场预期。此次美联储加息开始于美国经济复苏、就业市场强劲之际,加息将导致资本回流美国。自2021年下半年美联储紧缩预期升温以来,中国以外的新兴市场资金流入逐渐下滑,资本流... 详细信息

北京时间2022年3月17日凌晨,美联储宣布加息25bp,此举符合市场预期。此次美联储加息开始于美国经济复苏、就业市场强劲之际,加息将导致资本回流美国。自2021年下半年美联储紧缩预期升温以来,中国以外的新兴市场资金流入逐渐下滑,资本流出主要集中在亚洲和中东欧地区;与此同时,高通胀使得大宗商品出口国仍保有资金流入,2022年以来全球地缘政治风险上升则进一步加速了这一态势。

关键词：新兴市场美联储加息资本流出大宗商品市场预期资金流入地缘政治风险跨境资金流动

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美债收益率的走势与风险

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中国外汇 2022年第22期 70-71页

作者：栾稀中国社会科学院世界经济与政治研究所

2022年,因美国通胀高企,美联储连续加息,美国国债收益率曲线整体抬升。展望未来,美联储加息尚未终止,美债收益率仍有上升空间,并将在加息预期、通胀预期和衰退预期的动态变化中波动性增加。从风险来看,美债收益率上:升周期内,全球风险... 详细信息

2022年,因美国通胀高企,美联储连续加息,美国国债收益率曲线整体抬升。展望未来,美联储加息尚未终止,美债收益率仍有上升空间,并将在加息预期、通胀预期和衰退预期的动态变化中波动性增加。从风险来看,美债收益率上:升周期内,全球风险资产价格将面临重估,需关注外部金融风险爆发的可能性。

关键词：美联储加息国债收益率曲线通胀预期展望未来美债收益率通胀高企外部金融资产价格

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地缘政治冲击下的主权债务风险:溢出效应和传导渠道

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金融研究 2024年第8期 1-19页

作者：栾稀朱浣君彭雨洁徐奇渊中国社会科学院世界经济与政治研究所北京100005 厦门大学王亚南经济研究院/经济学院/邹至庄经济研究院福建厦门361001 香港中文大学(深圳)经管学院广东深圳518172

在百年变局背景下,地缘政治冲突成为影响主权债务风险的重要因素。本文改进了对Caldara和Iacoviello(2022)的地缘政治风险指标,避免了少量美国报纸数据所导致的有偏性,并采用动态空间杜宾模型实证检验地缘政治冲击对主权债务风险的空间... 详细信息

在百年变局背景下,地缘政治冲突成为影响主权债务风险的重要因素。本文改进了对Caldara和Iacoviello(2022)的地缘政治风险指标,避免了少量美国报纸数据所导致的有偏性,并采用动态空间杜宾模型实证检验地缘政治冲击对主权债务风险的空间溢出及其溢出渠道。基于65个主权国家从2017年到2023年的月度数据,发现地缘政治冲击会对地理邻国、政治“邻国”的主权债务风险产生显著的空间溢出效应。根据最优嵌套矩阵配比,基于双边政治关系的“牵连”效应是地缘政治冲击影响主权债务风险空间溢出的主要渠道。异质性分析发现,地缘政治冲击对北约成员国和与俄罗斯高贸易关联度国家的主权债务风险的影响和溢出相对显著。从地缘政治冲击类别看,地缘政治行动而非地缘政治威胁是影响主权债务风险和空间溢出的主要因素。本研究为理解主权债务风险的影响因素和地缘政治风险在国际间的传递效应提供了新视角。

关键词：主权债务风险地缘政治风险空间计量溢出效应

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