检索结果-内蒙古大学图书馆

财会月刊 2024年第3期45卷 7-10页

作者：谢德仁清华大学经济管理学院北京100084

按照IASB的现行财务报告概念框架,所有者权益(净资产)这一会计要素是由资产和负债的差额来定义及计量的;按照IASB(2008)的IFRS 3,并购商誉已被明确定义为被收购方的不可辨认资产之组合,但是该准则关于并购商誉计量的基本思路是,以被收... 详细信息

按照IASB的现行财务报告概念框架,所有者权益(净资产)这一会计要素是由资产和负债的差额来定义及计量的;按照IASB(2008)的IFRS 3,并购商誉已被明确定义为被收购方的不可辨认资产之组合,但是该准则关于并购商誉计量的基本思路是,以被收购方净资产收购日公允价值与其可辨认净资产收购日公允价值之间的差额为基础,然后加上收购方在收购日为并购协同效应所支付的那部分对价于收购日的公允价值。这就形成了并购商誉计量的会计逻辑困境——首先,可辨认净资产在会计逻辑上是不成立的;其次,按照现行财务报告概念框架,净资产和可辨认净资产本应该是被计量者,而商誉作为资产之一部分,是计量者,但商誉却被净资产及会计逻辑上不成立的可辨认净资产来计量,到底谁应计量谁?总之,并购商誉的现行计量逻辑在数理逻辑上是成立的,但在会计逻辑上是不成立的。造成这一逻辑困境的底层成因在于IASB的现行财务报告概念框架没有能够从经济本质上定义清楚“所有者权益”要素和厘清“可辨认净资产”这一概念。

关键词：并购商誉计量会计逻辑所有者权益可辨认净资产

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A股非金融行业公司经济增加值创造力分析(1990~2022)

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财会月刊 2025年第3期46卷 15-20页

作者：林乐谢德仁首都经济贸易大学会计学院北京100052 清华大学经济管理学院北京100084

本文全面地统计分析了我国非金融行业A股公司1990~2022年的经济增加值创造力。研究发现:A股公司整体的经济增加值创造力尚待提升,这一问题在不同年份、行业、地区、板块和产权性质的公司中都较为普遍地存在着。同时,成长性高的公司的经... 详细信息

本文全面地统计分析了我国非金融行业A股公司1990~2022年的经济增加值创造力。研究发现:A股公司整体的经济增加值创造力尚待提升,这一问题在不同年份、行业、地区、板块和产权性质的公司中都较为普遍地存在着。同时,成长性高的公司的经济增加值创造力显著优于成长性低的公司,显示出一定的积极趋势。然而,即使在成长性高的公司中,仍有部分公司未能有效创造经济增加值。总体而言,提升A股公司经济增加值创造力是一个持续的过程,监管机构和市场参与者应共同推动公司进一步提升其价值创造能力,助力A股公司和资本市场的高质量发展。

关键词： A股非金融行业公司经济增加值股东价值创造高质量发展

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对基础会计理论几个问题的思考:基于分工视角

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财会月刊 2023年第24期44卷 3-5页

作者：谢德仁清华大学经济管理学院北京100084

本文尝试从人类活动的分工和专业化视角对会计本质、会计职能、会计目的与目标、会计对象等基础性理论问题展开分析。本文认为,会计是作为一种信息服务活动而予以分工和专业化发展出来的;会计目的就在于人类为得到更适当数量和更高质量... 详细信息

本文尝试从人类活动的分工和专业化视角对会计本质、会计职能、会计目的与目标、会计对象等基础性理论问题展开分析。本文认为,会计是作为一种信息服务活动而予以分工和专业化发展出来的;会计目的就在于人类为得到更适当数量和更高质量的信息用于相关决策,以实现经济效益最大化,会计信息质量特征和会计信息的种类内容等是会计目的的自然延伸和具体化后形成的要求;会计目标则是指会计人员从事的会计工作的结果应是如何一幅图景,即应于何时以何种形式提供何种内容具有何种质量特征的会计信息,它是会计本质、职能与会计目的及其延伸共同影响的结果,它具体约束着会计活动的展开;会计对象是经济主体的经济活动的过程、结果,可以归结为价值运动;会计信息不是直接的管理决策信息,后者是在前者及其他非会计信息输入后加工输出且加入了组织权威性的信息;会计信息的真实合法性也不等于会计对象的真实合法性。

关键词：分工会计本质会计职能会计目标会计对象

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并购协同效应与并购商誉计量——基于业务合并会计之新购买法的分析

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会计研究 2023年第7期 18-29页

作者：谢德仁清华大学经济管理学院 100084

本文基于业务合并会计之新购买法研究并购协同效应与并购商誉计量的关系。本文提出:IASB(2008)的IFRS3关于业务合并会计处理的新购买法和旧购买法的本原逻辑差异在于,前者基于现行价值计量观,后者基于成本计量观;而现行价值计量观的逻... 详细信息

本文基于业务合并会计之新购买法研究并购协同效应与并购商誉计量的关系。本文提出:IASB(2008)的IFRS3关于业务合并会计处理的新购买法和旧购买法的本原逻辑差异在于,前者基于现行价值计量观,后者基于成本计量观;而现行价值计量观的逻辑基础是以资产负债表为财务报表体系的中心,成本计量观的逻辑基础是以利润表为财务报表体系的中心;按照新购买法的逻辑和公允价值的定义,收购方为期望的并购协同效应所支付的对价不应该计入并购商誉。本文继而分析指出,商誉的本质不是企业各构成要素之间的协同效应,且并购协同效应在性质上是收购方在业务合并中取得的、价值高度不确定的可辨认资产,基于新购买法,不应该将并购协同效应纳入并购商誉,建议在收购日将收购方为并购协同效应所支付的那部分对价予以费用化。因此,IFRS3把并购协同效应纳入并购商誉是错误的,这也使得新购买法杂糅了旧购买法的成本计量观,不能一致地遵循现行价值计量观,其逻辑转换不彻底。此外,IFRS3所允许的不完全商誉法在逻辑上也是难以成立的,这还强化了“非控制性权益所对应的商誉”这一类错误的观念。

关键词：并购商誉并购协同效应现行价值新购买法旧购买法

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企业遵循融资优序会考量安全债务承受水平吗？——来自半强制融资顺序监管的反事实证据

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南开管理评论 2024年

作者：谢德仁史学智张新一清华大学经济管理学院会计系中国证券监督管理委员会博士后科研工作站中山大学管理学院

安全债务承受水平是融资优序理论关于企业决策何时从债务融资转向偏股权融资的临界，然而现有相关文献却鲜有关注此重要概念及其在融资优序理论中的基础性作用。中国证监会要求创业板公司须先达标45%资产负债率方能申请公开再融资，本... 详细信息

安全债务承受水平是融资优序理论关于企业决策何时从债务融资转向偏股权融资的临界，然而现有相关文献却鲜有关注此重要概念及其在融资优序理论中的基础性作用。中国证监会要求创业板公司须先达标45%资产负债率方能申请公开再融资，本文将此监管规则界定为“半强制融资顺序监管”，并基于该场景检验“企业是否会在考量安全债务承受水平的基础上遵循融资优序”这个根本问题。本文首先构造了企业安全债务承受水平的度量模型并对其充分衡量校验，随后分析2014年5月至2020年2月间申请公开再融资的创业板公司在预案申请前后的行为变化。研究发现：大部分创业板申请公开再融资公司的安全债务承受水平都低于45%资产负债率的监管门槛，故公司大多将在超出自身安全债务承受水平的基础上遵循融资优序；同时，那些公司超出安全债务承受水平所新增的债务以短期借款为主、更可能是“突击加杠杆”和“迅速去杠杆”。这些行为随监管门槛超出公司安全债务承受水平的程度增加而更为凸显，说明公司认识到超出自身安全债务承受水平的债务的“不安全性”以及公司对于不得不承担该类债务的策略性应对。此外，在超出安全债务承受水平的期间，公司还因还本付息压力的上升而削减以研发投入为代表的高风险投资。总之，本文的研究发现表明，企业会在考量自身安全债务承受水平的基础上遵循融资优序，相关理论研究和监管实践也应对此予以考虑。

关键词：安全债务承受水平融资优序半强制融资顺序监管再融资创业板

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资本公积金可否用于弥补公司亏损?——基于股东对公司承担的有限责任之价值边界的分析

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会计之友 2022年第9期 151-160,F0003页

作者：谢德仁清华大学经济管理学院

文章基于股东对公司承担的有限责任之价值边界分析资本公积金的性质,然后基于资本公积金的性质来研究资本公积金可否用于弥补公司亏损。主要结论如下:有限责任公司股东对公司承担的有限责任之价值边界就是其注册资本,故其资本公积金的... 详细信息

文章基于股东对公司承担的有限责任之价值边界分析资本公积金的性质,然后基于资本公积金的性质来研究资本公积金可否用于弥补公司亏损。主要结论如下:有限责任公司股东对公司承担的有限责任之价值边界就是其注册资本,故其资本公积金的性质是股东可自由合法行使的剩余索取权,资本公积金因此可以用于弥补公司亏损;股份有限公司股东对公司承担的有限责任之价值边界是不清晰的,故其资本公积金的性质也是不明晰的,不能确定其资本公积金可否用于弥补公司亏损;如果《公司法》关于有限责任公司和股份有限公司股东对公司承担的有限责任及其价值边界的立法逻辑是一致的,那么,股份有限公司股东对公司承担的有限责任之价值边界也是公司注册资本,其资本公积金在性质上也属于股东可自由合法行使的剩余索取权,亦可用于弥补公司亏损;如果资本公积金属于股东可自由合法行使的剩余索取权,那就直接规定股东可在符合相关条件时,基于资本公积金来自由合法行使剩余索取权,而不必通过弥补亏损来实现这一目的。基于这些结论,笔者建议,《公司法》应明确股份有限公司股东对公司承担的有限责任之价值边界,删除或者清晰界定资本公积金中所包含的“其他收入”,厘清其和会计上“其他综合收益”账户的核算边界区隔,明确“其他综合收益”的性质及其对公司股东分红权利的影响,明确来自公允价值计量和未来现金流量现值计量的损益对股东分红权利的影响;会计准则制定者应进一步梳理“资本公积”账户和“其他综合收益”账户的核算内容与方法,使其与作为企业会计制度上位法之一的《公司法》保持一致。

关键词：资本公积金弥补亏损有限责任剩余索取权注册资本

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地区汇总的庞氏利息程度变化与商业银行不良贷款预测

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金融研究 2023年第8期 55-73页

作者：谢德仁史学智清华大学经济管理学院北京100084

本文基于企业的第一还款来源视角构建省份(含直辖市)层面汇总的上市公司庞氏利息程度指标,考察各省份层面汇总的庞氏利息程度变化对于该省份未来期间商业银行不良贷款增长的预测价值。研究发现,地区汇总的庞氏利息程度变化能够有效预测... 详细信息

本文基于企业的第一还款来源视角构建省份(含直辖市)层面汇总的上市公司庞氏利息程度指标,考察各省份层面汇总的庞氏利息程度变化对于该省份未来期间商业银行不良贷款增长的预测价值。研究发现,地区汇总的庞氏利息程度变化能够有效预测商业银行未来不良贷款增长。其原因在于,庞氏利息程度指标反映了企业第一还款来源的可靠性,庞氏利息程度的加深会导致企业未来经营风险上升,有更大概率陷入经营困境。进一步研究还发现,上述预测价值在庞氏型融资可持续性较低、银行不良贷款隐藏动机或能力较弱的地区更为明显。本文的研究发现意味着,由微观企业会计信息所构建的地区汇总的庞氏利息程度及其变化指标包含了未来期间地区商业银行信贷资产的信用风险与预期信用损失的增量信息,具有预测价值,商业银行在其预期信用损失模型中应该引入这一指标。

关键词：庞氏利息第一还款来源地区汇总不良贷款预测价值

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研发费用的表内单独列报有意义吗

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会计研究 2022年第8期 30-44页

作者：谢德仁宋子威郑登津清华大学经济管理学院 100084 中央财经大学会计学院/中国管理会计研究与发展中心 100081

2018年财务报表格式修订将研发费用的列报方式由附注披露改为利润表内单独列报。我们从市场对研发费用信息含量反应的视角对这一修订的意义进行了研究,发现当研发费用只在报表附注中披露时,未预期研发费用的市场反应显著为负,且通过买... 详细信息

2018年财务报表格式修订将研发费用的列报方式由附注披露改为利润表内单独列报。我们从市场对研发费用信息含量反应的视角对这一修订的意义进行了研究,发现当研发费用只在报表附注中披露时,未预期研发费用的市场反应显著为负,且通过买入研发费用最高的投资组合并卖出研发费用最低的投资组合,在未来一年可获得正超额回报;但研发费用在利润表内单独列报后,未预期研发费用的市场反应显著为正且前述超额回报不再存在。机制分析表明研发费用单独列报促进了投资者更多关注研发费用,并抑制了公司的研发费用操纵行为,提高了研发费用的信息含量,缓解了市场对研发费用的错误定价。本文为会计制度改革服务于国家创新战略提供了来自财务报表列报方面的经验证据。

关键词：研发费用列报方式有限注意力

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自由现金流量创造力十问

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财会月刊 2021年第21期 22-27页

作者：谢德仁清华大学经济管理学院北京100084

本文从自由现金流量的定义、自由现金流量创造力的经济意义、自由现金流量的计算方法、自由现金流量和净利润的关系、自由现金流量何以"统帅"传统财务业绩指标、自由现金流量指标的可比性、自由现金流量创造力的度量、自由现... 详细信息

本文从自由现金流量的定义、自由现金流量创造力的经济意义、自由现金流量的计算方法、自由现金流量和净利润的关系、自由现金流量何以"统帅"传统财务业绩指标、自由现金流量指标的可比性、自由现金流量创造力的度量、自由现金流量和股东价值创造、自由现金流量和分红等方面讨论与回答了围绕自由现金流量创造力的十个问题。本文首次较为系统地分析了自由现金流量如何"统帅"传统财务业绩指标,提出和设计了净资产自由现金流量回报率这一度量自由现金流量创造力、具有原创性的指标。

关键词：自由现金流量自由现金流量创造力净资产自由现金流量回报率股东价值创造

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企业风险承担的微观机制设计——基于股权激励行权业绩条件达标难度的分析

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经济学（季刊） 2024年第1期24卷 220-236页

作者：张新一谢德仁崔宸瑜中山大学管理学院中山大学现代会计与财务研究中心清华大学经济管理学院对外经济贸易大学国际商学院

本文以股权激励行权业绩条件达标难度为视角,探讨微观激励机制的设计如何影响企业的风险承担。研究发现,行权业绩条件达标难度与企业风险承担水平之间呈U形关系,表明管理层在不同业绩难度下会选择适当的风险策略以获取股权激励收益。激... 详细信息

本文以股权激励行权业绩条件达标难度为视角,探讨微观激励机制的设计如何影响企业的风险承担。研究发现,行权业绩条件达标难度与企业风险承担水平之间呈U形关系,表明管理层在不同业绩难度下会选择适当的风险策略以获取股权激励收益。激励对象影响风险决策的能力越高,或盈余管理等机会主义手段的可实施性越低,该U形关系越明显。本文丰富了风险承担激励的相关文献,也为公司合理设计股权激励方案提供了参考。

关键词：风险承担股权激励行权业绩条件达标难度

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