检索结果-内蒙古大学图书馆

管理世界 2022年第7期38卷 120-132页

作者：许泳昊徐鑫朱菲菲中南财经政法大学金融学院广东财经大学金融学院中央财经大学金融学院

基于中国A股市场单笔交易不低于10万股的股票交易数据,本文发现一类全新的定价异象——“大单异象”,即股票在当月的大单净买量与其下个月的预期收益率之间存在明显的负相关关系,基于该异象构造的多空组合可实现年化20%的收益。此外,在... 详细信息

基于中国A股市场单笔交易不低于10万股的股票交易数据,本文发现一类全新的定价异象——“大单异象”,即股票在当月的大单净买量与其下个月的预期收益率之间存在明显的负相关关系,基于该异象构造的多空组合可实现年化20%的收益。此外,在市值规模较小、机构投资者持股比例更低、分析师关注较少以及卖空交易较不活跃的股票中,该异象更为显著。最后,本文基于某券商的微观账户数据和RESSET高频交易数据对大单异象存在的原因进行了解释。我们发现投资者的羊群行为与中小散户对大单交易的过度反应是导致大单异象存在的重要原因。本文的研究对于提升我国资本市场定价效率、改善金融市场投资环境和保护投资者权益均具有一定的启示意义。

关键词：大单交易资产定价异象羊群行为过度反应

来源：评论

学校读者我要写书评

暂无评论

银行金融科技与流动性创造功能

引用

南开经济研究 2023年第5期 3-18页

作者：李建军王丽梅彭俞超中央财经大学金融学院 100081 中央财经大学亚投行研究中心 100081

持有流动性相对较差的资产而借入流动性较强的负债,被称作银行的流动性创造功能,也是商业银行服务实体经济的重要体现。金融科技发展从多个角度重塑商业银行的流动性创造功能。基于我国2010—2018年136家商业银行的年报文本信息,本文构... 详细信息

持有流动性相对较差的资产而借入流动性较强的负债,被称作银行的流动性创造功能,也是商业银行服务实体经济的重要体现。金融科技发展从多个角度重塑商业银行的流动性创造功能。基于我国2010—2018年136家商业银行的年报文本信息,本文构建了产品、渠道、技术和应用四个维度的银行金融科技发展指数。研究发现,银行金融科技的发展显著降低了银行的流动性创造功能,但主要降低了负债端的流动性,对资产端的流动性没有显著影响。进一步研究发现,银行金融科技对于银行流动性创造功能的抑制不仅没有削弱银行服务实体经济的能力,反而降低了银行的流动性风险。本文的研究结论对于明晰银行流动性创造功能,更好地利用金融科技服务实体经济具有重要的启示价值。

关键词：金融科技流动性创造实体经济

来源：评论

学校读者我要写书评

暂无评论

普惠金融如何促进共同富裕?——基于家庭微观层面的指标测度与机制分析

引用

国际金融研究 2023年第5期 11-21页

作者：李建军范志昊周叔媛中央财经大学金融学院中国建设银行博士后科研工作站

共同富裕是社会主义的本质要求,是富裕和共享的有机统一,以金融广化为特征的普惠金融是实现共同富裕目标的重要途径。本文利用2019年中国家庭金融调查数据(CHFS),基于富裕和共享两个维度,从收入、财富和公共服务三个方面构建了家庭层面... 详细信息

共同富裕是社会主义的本质要求,是富裕和共享的有机统一,以金融广化为特征的普惠金融是实现共同富裕目标的重要途径。本文利用2019年中国家庭金融调查数据(CHFS),基于富裕和共享两个维度,从收入、财富和公共服务三个方面构建了家庭层面的共同富裕指标,并探究了普惠金融促进共同富裕的机制。实证结果表明:普惠金融显著提高了家庭的共同富裕水平,且该效应主要通过缓解家庭资金约束、促进家庭创业实现。在经济发展水平较低的地区以及受教育水平较低、非劳动力和不健康人口比例较高的家庭中,普惠金融提升家庭共同富裕水平的效应更为显著,发挥了“雪中送炭”的作用。此外,更高的家庭金融关注度和金融素养能够强化普惠金融对共同富裕的支持效果。本文为测度中国家庭的共同富裕水平、理解普惠金融促进共同富裕的影响渠道提供了微观经验证据。

关键词：普惠金融共同富裕资金约束家庭创业

来源：评论

学校读者我要写书评

暂无评论

外生冲击、金融参与度与居民消费

引用

国际金融研究 2022年第3期 13-22页

作者：朱菲菲陈靖李惠璇中央财经大学金融学院中国农业大学经济管理学院北京工商管理大学经济学院

居民消费作为经济发展的重要引擎,在中国经济增长中起到愈发重要的作用。以新冠肺炎疫情冲击为例,本文基于支付宝在地级市层面的日度消费数据和一套线上问卷调查数据,探讨了外生冲击对居民消费的影响及金融参与度在其中发挥的作用。本... 详细信息

居民消费作为经济发展的重要引擎,在中国经济增长中起到愈发重要的作用。以新冠肺炎疫情冲击为例,本文基于支付宝在地级市层面的日度消费数据和一套线上问卷调查数据,探讨了外生冲击对居民消费的影响及金融参与度在其中发挥的作用。本文发现,在疫情冲击后24天内,居民消费平均下降25%,疫情所造成的消费损失累计约为1万亿元,而金融参与度会显著缓解外生冲击对消费的负面作用。本文运用移动支付数据对疫情期间短期消费受损情况进行估算和分析,分析视角与研究结论对于提振消费、促进经济稳定发展具有现实意义。

关键词：重大突发公共卫生事件金融参与度居民消费新冠肺炎疫情

来源：评论

学校读者我要写书评

暂无评论

中国非金融企业杠杆率的结构性特征及其演变趋势

引用

国际经济评论 2020年第2期 124-146,7页

作者：谭小芬徐慧伦董兵兵中央财经大学金融学院

推进结构性去杠杆需要全面把握中国企业杠杆率的分布情况。本文通过分析中国非金融上市公司数据,发现金融危机后高杠杆企业的主要特征为规模较大,位于房地产,建筑业,电力、热力、燃气及水生产和供应业,交通运输、仓储和邮政业以及制造业... 详细信息

推进结构性去杠杆需要全面把握中国企业杠杆率的分布情况。本文通过分析中国非金融上市公司数据,发现金融危机后高杠杆企业的主要特征为规模较大,位于房地产,建筑业,电力、热力、燃气及水生产和供应业,交通运输、仓储和邮政业以及制造业,且多为国有企业。此外,近些年去杠杆使信贷配置效率有所优化,但高杠杆企业偿债能力依然较弱,且2017年以来企业偿债能力有所恶化,部分民营企业和中小企业融资难度增大,杠杆率被动上升。中国企业杠杆率所表现的结构性特征和潜在风险与企业特征差异、资产价格和宏观经济政策环境演变有关。未来推进结构性去杠杆应强化国企预算约束,构建竞争中性的市场环境,加快僵尸企业处置,推进市场化债转股和多层次资本市场建设,以因城施策原则进行房地产调控,完善针对中小企业的金融服务体系,注重宏观经济政策协调。

关键词：杠杆率结构性去杠杆信贷资源配置资产价格

来源：评论

学校读者我要写书评

暂无评论

中国城镇家庭的资产配置与消费行为:理论与证据

引用

金融研究 2019年第11期 133-152页

作者：蒋涛董兵兵张远西南财经大学中国家庭金融调查与研究中心四川成都610074 中央财经大学金融学院北京100081 中国邮政储蓄银行资产负债部北京100808

根据流动性资产和非流动性资产的配置组合,家庭可以分为P-HtM(贫穷月光族)、W-HtM(富裕月光族)、P-nHtM(贫穷非月光族)和W-nHtM(富裕非月光族)四类,他们表现出各自不同的消费特征。利用中国家庭金融调查2011年至2017年四轮数据,我们发... 详细信息

根据流动性资产和非流动性资产的配置组合,家庭可以分为P-HtM(贫穷月光族)、W-HtM(富裕月光族)、P-nHtM(贫穷非月光族)和W-nHtM(富裕非月光族)四类,他们表现出各自不同的消费特征。利用中国家庭金融调查2011年至2017年四轮数据,我们发现中国城镇家庭中四种类型的占比分别为6.8%、36.7%、6.6%和49.9%;在消费-收入弹性上,P-HtM和W-HtM家庭显著高于W-nHtM家庭,而P-nHtM家庭显著低于W-nHtM家庭;在暂时性收入冲击的边际消费倾向上,P-HtM和W-HtM家庭大于W-nHtM家庭,而P-nHtM家庭小于W-nHtM家庭。这些发现意味着若要取得更好的消费刺激效果,需要更加精准的消费刺激政策。

关键词：家庭资产配置流动性约束边际消费倾向财政政策

来源：评论

学校读者我要写书评

暂无评论

建议与咨询留下您的常用邮箱和电话号码，以便我们向您反馈解决方案和替代方法

时间限定

文献类型

馆藏选择

核心期刊

语言

文献类型

帮助

文字说明：

检索规则说明：

检索范例：

分类表

所选分类

限定检索结果

文献类型

馆藏范围

日期分布

学科分类号

主题

机构

作者

语言

请选择保存的检索档案：

请选择收藏分类：

通借通还

建议与咨询 留下您的常用邮箱和电话号码，以便我们向您反馈解决方案和替代方法

时间限定

文献类型

馆藏选择

核心期刊

语言

文献类型

帮助

文字说明：

检索规则说明：

检索范例：

分类表

所选分类

限定检索结果

文献类型

馆藏范围

日期分布

学科分类号

主题

机构

作者

语言

请选择保存的检索档案： 新增检索档案 确定 取消

请选择收藏分类： 新增自定义分类 确定 取消

通借通还

建议与咨询留下您的常用邮箱和电话号码，以便我们向您反馈解决方案和替代方法

请选择保存的检索档案：

请选择收藏分类：