检索结果-内蒙古大学图书馆

商业经济与管理 2023年第7期 83-104页

作者：朱杰苏亚民中南民族大学管理学院湖北武汉430073

基于中国企业跨国经营的风险效应理论,文章以2007—2018年中国A股上市公司为样本,探讨跨国经营企业的业绩预告修正行为、动机及经济后果。研究发现,跨国经营企业对外披露业绩预告修正公告的概率与频率会显著增加。跨国经营企业披露业绩... 详细信息

基于中国企业跨国经营的风险效应理论,文章以2007—2018年中国A股上市公司为样本,探讨跨国经营企业的业绩预告修正行为、动机及经济后果。研究发现,跨国经营企业对外披露业绩预告修正公告的概率与频率会显著增加。跨国经营企业披露业绩预告修正公告的目的在于提高业绩预告准确度,排除了跨国经营企业基于信息操纵与股价操纵动机、政策监管刚性与外部监督压力披露业绩预告修正公告的替代性假说。机制检验表明,跨国经营引发的产品市场风险、股价波动风险与海外诉讼风险,是促使上市公司增加业绩预告修正进而实现风险防范的重要原因。经济后果分析发现:(1)跨国经营企业增加业绩预告修正提高了分析师盈利预测准确度;(2)审计师确实因为跨国经营企业披露业绩预告修正公告投入了更多审计工作时长,但却并没有因此发表更多非标准无保留审计意见;(3)跨国经营企业增加业绩预告修正能够抑制投资者噪音交易,增加股价信息含量。文章研究结论对于引导资本市场正确、客观、理性认识跨国经营企业业绩预告修正行为具有实践意义。

关键词：跨国经营企业业绩预告修正产品市场风险股价波动风险海外诉讼风险

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控股股东股权质押、信息透明度与业绩预告修正

控股股东股权质押、信息透明度与业绩预告修正

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作者：张晓静天津财经大学

学位级别：硕士

股权质押的实质是上市公司股东为了实现资金融通所选择的一种债务融资方式,具体来说是上市公司股东将其持有的股票质押给证券公司、银行以及信托等金融机构,从而获取资金。与传统融资方式相比,股权质押兼具办理流程简便,融资效率高的优... 详细信息

股权质押的实质是上市公司股东为了实现资金融通所选择的一种债务融资方式,具体来说是上市公司股东将其持有的股票质押给证券公司、银行以及信托等金融机构,从而获取资金。与传统融资方式相比,股权质押兼具办理流程简便,融资效率高的优点。然而股权质押背后也暗藏着许多诸如控制权转移的类似风险,相关文献指出,控股股东为了防范股权质押后的此类风险会利用上市公司进行向上真实盈余管理、信息操纵以及税收规避等等,从而粉饰业绩,提升股价。作为上市公司信息披露的重要组成部分,业绩预告很可能成为控股股东进行市值管理的工具。业绩预告即使披露内容与后期实际经营情况相差较大,也可以在年报披露前进行修正,并且相对于年度财务报告来说不需要经过第三方审计,违规成本较低,因此上市公司的业绩预告披露很容易发生被操纵的情况。那么控股股东股权质押后会对业绩预告修正产生什么样的影响呢? 本文基于信息不对称理论、委托代理理论、控制权私利理论以及信号传递理论,选取2013年至2021年A股上市公司的数据,通过构建相关模型,检验了业绩预告修正是否受到控股股东股权质押的影响,并探讨了信息透明度在两者之间关系的中介作用,研究发现:存在控股股东股权质押的上市公司更容易出现业绩预告修正,说明在控股股东股权质押期间,控股股东股权质押可以通过改变上市公司信息透明度来影响业绩预告修正,信息透明度存在部分中介效应,股权质押显著影响了上市公司的业绩预告信息披露政策。进一步分析发现,在股权集中度高的样本中,控股股东股权质押能够显著提高上市公司发生业绩预告修正的可能性。拓展性分析发现,当出现业绩预告修正,上市公司更容易被出具非标审计意见。本文的研究为不仅为控股股东股权质押经济后果的相关研究提供了新的经验证据,还丰富完善了业绩预告修正的影响因素相关文献,并且本文的研究为认识控股股东股权质押经济后果的中间机制提供了新的研究思路。

关键词：控股股东股权质押业绩预告修正信息透明度

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ST北讯业绩预告修正的原因及资本市场影响研究

ST北讯业绩预告修正的原因及资本市场影响研究

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作者：舒浩深圳大学

学位级别：硕士

业绩预告是指上市公司在财务报表发布日前及时公布业绩信息,其作用是及时释放业绩风险以防止在财务报表公开发布时股票价格产生剧烈震荡,有利于维护中小股民等弱势群体的投资权益。我国的业绩预告制度经历了二十多年的发展与完善,但仍... 详细信息

业绩预告是指上市公司在财务报表发布日前及时公布业绩信息,其作用是及时释放业绩风险以防止在财务报表公开发布时股票价格产生剧烈震荡,有利于维护中小股民等弱势群体的投资权益。我国的业绩预告制度经历了二十多年的发展与完善,但仍存在一些不足。比如,在股票市场上,上市公司业绩预告发布不正确、不完善与不及时的现象频繁发生,甚至部分上市公司由于内在原因或出于自身目的以亿元为单位向下修正,给中小投资者带来巨大损失。本文将以ST北讯作为研究对象。ST北讯在深交所中小板上市,其主营业务范围主要涵盖铁塔、通信服务以及通信终端销售等领域。从2010年至2020年,ST北讯总共发布了15条业绩修正公告。2019年和2020年,共发布了4条业绩修正公告。在2019年4月27日,其发布的业绩预告修正公告将盈利8,452.69万元至18,185.55万元修正为亏损155,213.95万元至103,475.97万元,修正幅度为-1,936.27%至-669%,其修正幅度为历年最大。ST北讯业绩预告修正的原因可以归纳为商誉减值、债务逾期、计提预计负债以及暂停借款费用资本化等。基于此,本文将分为以下四部分:第一部分主要阐述本文的研究背景及意义、文献综述、研究内容及方法和创新点及不足。第二部分为本文的相关概念和理论基础。第三部分进入研究案例,首先介绍ST北讯的公司概况与其业绩预告修正过程,之后以客观动机和主观因素两方面分析ST北讯业绩预告修正的原因,以及其对资本市场造成的影响。第四部分总结结论,并按外部监管、企业内部管理与业绩预告制度等三个方面给予相应意见。本文的创新点在于,以业绩预告修正的典型公司为研究对象,本文分析导致ST北讯业绩预告修正的客观因素和主观动机,并从不同角度提出相关建议,以期对我国的业绩预告制度有所贡献。本文的不足点一方面是仅以ST北讯为研究对象,并未针对行业其他企业进行具体的对比分析以及横向分析,存在以偏概全的缺点;二是由于自身科研水平、研究时间以及没有内部数据等多方面的限制,未能对案例企业业绩预告的修正进行进一步详细研究,因此结论并非十分有说服力。

关键词：业绩预告 ST北讯业绩预告修正

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业绩预告修正、内部控制与审计意见

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泉州师范学院学报 2021年第2期39卷 96-102页

作者：骆良彬朱伟夫集美大学财经学院福建厦门361021

业绩预告修正是上市公司披露的重要信息,受到资本市场的广泛关注.文章以我国2015-2019年A股上市公司为样本,实证研究业绩预告修正对审计意见的影响.结果发现,业绩预告修正与非标审计意见显著正相关;有效的内部控制可以缓解业绩预告修正... 详细信息

业绩预告修正是上市公司披露的重要信息,受到资本市场的广泛关注.文章以我国2015-2019年A股上市公司为样本,实证研究业绩预告修正对审计意见的影响.结果发现,业绩预告修正与非标审计意见显著正相关;有效的内部控制可以缓解业绩预告修正与非标审计意见的正向关系.进一步研究发现,相比于无业绩预告修正的公司,有业绩预告修正的公司更有可能更换会计师事务所.

关键词：业绩预告修正内部控制审计意见会计师事务所变更

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过度金融化、业绩预告修正方向与股价同步性

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财会通讯 2021年第13期 75-79页

作者：姚小菊石家庄铁道大学河北石家庄050043

本文以沪深两市2008—2018年间发生业绩预告修正的非金融上市企业为研究对象,对过度金融化、业绩预告修正方向与股价同步性关系进行检验。发现:业绩预告修正会对企业股价同步性产生抑制作用,且乐观型业绩预告修正对股价同步性的抑制作... 详细信息

本文以沪深两市2008—2018年间发生业绩预告修正的非金融上市企业为研究对象,对过度金融化、业绩预告修正方向与股价同步性关系进行检验。发现:业绩预告修正会对企业股价同步性产生抑制作用,且乐观型业绩预告修正对股价同步性的抑制作用更为显著;过度金融化显著削弱业绩预告修正方向与股价同步性间的相关性。进一步发现产权性质和交叉上市均会对过度金融化、业绩预告修正方向与股价同步性关系产生影响,即在非国有企业或交叉上市企业中业绩预告修正尤其是乐观型业绩预告修正对股价同步性的抑制作用更为显著,且过度金融化对业绩预告修正及方向与股价同步性关系的削弱作用更明显。

关键词：过度金融化业绩预告修正修正方向股价同步性

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管理层持股、内部控制与业绩预告修正

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中国注册会计师 2020年第3期 20-25,3页

作者：陈人杰苏亚金诚会计师事务所

近年来,上市公司执行业绩预告政策越来越规范,但上市公司修正业绩预期进而发布业绩预告修正公告的现象时有发生,不仅有损企业形象,也给投资者带来损失。虽然部分原因是外部宏观环境变化导致的,但是更主要的原因是内部控制失效和公司治... 详细信息

近年来,上市公司执行业绩预告政策越来越规范,但上市公司修正业绩预期进而发布业绩预告修正公告的现象时有发生,不仅有损企业形象,也给投资者带来损失。虽然部分原因是外部宏观环境变化导致的,但是更主要的原因是内部控制失效和公司治理不规范。因此本文以内部控制为研究视角,通过实证研究发现:管理层持股比例越高,业绩预告修正的次数越少;管理层持股比例越高,内部控制质量越好;内部控制是管理层持股与业绩预告修正之间的中介变量,三者存在传导关系。

关键词：内部控制管理层持股业绩预告修正中介传导效应

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基于沪市A股的业绩预告及其修正的信息含量检验

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国际商务财会 2024年第2期 10-16,21页

作者：江晓丹河北经贸大学会计学院

业绩预告的修正体现了业绩预告具有不确定性的特点,对于其中所蕴含的好消息和坏消息,投资者会基于多重考虑做出不同的反应,从而获得不同的收益。文章采用事件研究法,对业绩预告及其修正进行了信息含量的检验。揭露了两种类型公告中不同... 详细信息

业绩预告的修正体现了业绩预告具有不确定性的特点,对于其中所蕴含的好消息和坏消息,投资者会基于多重考虑做出不同的反应,从而获得不同的收益。文章采用事件研究法,对业绩预告及其修正进行了信息含量的检验。揭露了两种类型公告中不同类型信息具有不同的信息含量,探究了在不同披露时间内影响程度的差别。同时也考虑了公告的定量信息,发现和业绩预告相比,修正公告能带来更大的波动性。

关键词：业绩预告业绩预告修正信息含量超额收益

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业绩预告修正与管理层自利性行为--基于山东墨龙的案例研究

业绩预告修正与管理层自利性行为--基于山东墨龙的案例研究

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作者：厉伊纯上海财经大学

学位级别：硕士

为了降低投资者与上市公司之间的信息不对称，我国业绩预告制度要求上市公司在定期财务报告正式对外披露前，预计经营业绩将出现亏损、扭亏为盈或较去年同期发生大幅变动的，应当及时进行业绩预告，预计实际业绩与已披露的预测不符，需... 详细信息

为了降低投资者与上市公司之间的信息不对称，我国业绩预告制度要求上市公司在定期财务报告正式对外披露前，预计经营业绩将出现亏损、扭亏为盈或较去年同期发生大幅变动的，应当及时进行业绩预告，预计实际业绩与已披露的预测不符，需及时进行业绩预告修正。但现实情况是，在年度报告陆续披露之际，大批上市公司发布业绩修正公告，更有上市公司频繁地修正业绩预测值或在短期内对业绩预测进行大幅修正，这些行为使得公司业绩预告信息的可信度遭到严重的质疑。同时，公司修正业绩的理由五花八门，如若的确存在行业周期、经营环境等发生重大变化，业绩预估不准确无可厚非。但一些经不起推敲的修正理由不禁让我们思考，上市公司的业绩预告修正是否存在内情？\n 本文首先介绍了业绩预告修正问题的研究背景、内容及方法，指出研究意义与创新点，并梳理了国内外与业绩预告及修正相关的文献，通过总结已有研究的内容与结论，评述业绩预告修正在学术研究上的成果与不足，在此基础上提出本文研究的新角度。其次，文章系统介绍了我国业绩预告制度的变迁与现行规定，并基于信息不对称等理论分析上市公司进行策略性业绩预告的可能性与目的。同时，在中国的制度背景下，分析上市公司使用该策略能够达成目的的原因。最后，案例分析部分探究了山东墨龙在业绩预告及修正的过程中存在的值得关注的现象与做法，分析推出业绩预告修正的不真实性以及进行虚假信息披露的动机、成功的原因和带来的启示。\n 通过理论和案例的梳理，研究发现某些上市公司的业绩预告修正并不是真实存在业绩状况的更新，而是明知真实的业绩状况而蓄意采取修正的策略。上市公司公告中披露的理由可能存在相互矛盾或与某些实际状况不符的情况，投资者可以深究其理由，由此窥出端倪。其次，管理层出于机会主义动机，可能利用业绩预告修正的制度空间，有策略地分步进行业绩预告。在公司经营状况陷入困局，管理层配合盈余管理乃至财务舞弊行为，发布具有乐观偏差的业绩预告，误导市场形成有利的预期，便于减持套利。为摆脱内幕交易嫌疑并掩饰前期的虚假陈述，管理层将推迟业绩预告修正公告的披露并归因于外部因素。上述行为能够成功欺骗投资者、规避监管处罚的原因可能与上市公司信息环境不佳与业绩信息监管环境不严有关。公司内部治理机制的失效与关系型交易的存在减弱了信息披露动机，增加了投资者信息获取与解读的成本，从而无法识别公司披露的虚假业绩信息。业绩信息的监管存在固有难度且处罚效力不佳降低了公司违规披露的成本。因此，为减少上市公司利用业绩预告修正的制度空间满足自身利益的行为，需要改善资本市场信息环境，增加违法披露的成本。监管部门可以更好地规范业绩预告及修正的披露行为，加大对主观性虚假披露的监管及处罚力度。投资者与分析师则应当擅于利用上市公司公开信息，对管理层可疑的业绩预告修正做出更合理的解读。

关键词：上市公司业绩预告修正管理层自利性行为

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管理层持股、内部控制与业绩预告修正

管理层持股、内部控制与业绩预告修正

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作者：陈人杰南京财经大学

学位级别：硕士

近些年来,上市公司执行业绩预告政策越来越规范,但上市公司修正业绩预期进而发布业绩预告修正公告的现象时有发生,不仅有损企业形象,也给投资者带来损失。虽然其中有部分原因是由于外部宏观环境变化导致的,但是更主要的原因是由于内部... 详细信息

近些年来,上市公司执行业绩预告政策越来越规范,但上市公司修正业绩预期进而发布业绩预告修正公告的现象时有发生,不仅有损企业形象,也给投资者带来损失。虽然其中有部分原因是由于外部宏观环境变化导致的,但是更主要的原因是由于内部控制失效和公司治理不规范。因此本文以内部控制为研究视角,通过梳理当前的现实和制度背景,参考国内外关于管理层持股、内部控制与业绩预告修正的相关文献,并对其进行归纳总结,进而确定本文的研究方向。然后以内部控制为中介变量,管理层持股为解释变量,业绩预告修正为被解释变量,分别探讨了管理层持股与业绩预告修正,管理层持股与内部控制以及内部控制在管理层持股与业绩预告修正之间的中介传导效应,找出了三者其中的传导路径。最终的实证结果表明:(1)管理层持股与业绩预告修正显著负相关,即管理层持股比例越高,业绩预告修正的次数越少。(2)管理层持股与内部控制显著正相关,即管理层持股比例越高,内部控制质量越好。(3)内部控制是管理层持股与业绩预告修正之间的中介变量,三者存在传导关系,即管理层持股通过影响内部控制进而影响业绩预告修正。(4)不同产权性质企业的内部控制在管理层持股对业绩预告修正影响中的中介传导效应存在差异,即民营企业的内部控制在管理层持股对业绩预告修正影响中存在中介传导效应,而国有企业则不存在。此外本文还对实证结果进行了稳健性检验,结果依然稳健。本文的创新在于:一方面,已有的文献更多的是关注业绩预告的质量,包括精确性和及时性等特性,本文破了以往对业绩预告质量的研究,转而研究上市公司业绩预告的修正行为,这对当前研究业绩预告修正的影响因素的相关文献是一个补充。另一方面,本文首次采用中介变量的研究方法将这三个变量同时放入同一模型,分析了内部控制在三者关系中的中介传导效应。

关键词：内部控制管理层持股业绩预告修正中介传导效应

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基于业绩预告修正的蓝科公司内部控制缺陷研究

基于业绩预告修正的蓝科公司内部控制缺陷研究

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作者：梁洋杰河北经贸大学

学位级别：硕士

企业的生存发展离不开内部控制。当一个公司面临财务危机、信息披露质量不佳等问题时,它的内部控制往往也会存在缺陷。如果企业忽视内部控制缺陷的存在,就难以建立一个良好的内部控制环境。长此以往,将会给企业带来一系列负面影响。公... 详细信息

企业的生存发展离不开内部控制。当一个公司面临财务危机、信息披露质量不佳等问题时,它的内部控制往往也会存在缺陷。如果企业忽视内部控制缺陷的存在,就难以建立一个良好的内部控制环境。长此以往,将会给企业带来一系列负面影响。公司通过发布业绩预告的方式,将相关信息提前告知信息使用人,让广大信息使用人对即将到来的信息变化做好心理准备,展现出公司较高的信息披露质量。但是,如果公司的业绩预告发布后又进行修正,不仅让信息使用人感到公司信息披露的不严肃、不真实,还会使公司受到监管机构的处罚,影响企业信誉。如此的业绩预告修正,一定存在着严重的内部控制缺陷问题,值得研究。本文以蓝科公司2017—2018年两次年度业绩预告修正为背景,对蓝科公司业绩预告修正和内部控制缺陷相关研究成果进行梳理。通过查询蓝科公司历年的财务报表、阅读其内部控制资料和使用Choice数据库等途径,获取支持性的数据和指标,运用文献研究法和案例研究法,从蓝科公司简介、业绩预告修正详情及后果分析和内部控制概况三个方面介绍案例,探究蓝科公司业绩预告修正与内部控制的关联,发掘蓝科公司的内部控制缺陷。研究发现:首先,公司的业绩预告频繁修正会给企业带来严重的经济后果,向信息使用人传达了财务信息不准确的信息,会导致股票价格波动,投资者丧失信心、公司及其高管受到监管机构处罚、注册会计师发表否定意见的审计报告等。其次,在业绩预告修正的背后,体现出公司诸多内部控制缺陷,如公司管理效率低下、风险评估未能有效识别和应对风险、部分控制活动失效、信息与沟通不及时和业绩预告审核不到位等。这些内部控制缺陷的原因是蓝科公司内部控制环境明显薄弱,主要表现为组织架构设计不合理,管理层凌驾于内部控制之上,管理层人员年龄较大,青年员工晋升困难;在风险评估活动中,风险评估方法不恰当;在控制活动中,财务、研发、销售、工程四项控制活动设计和执行不尽人意;在信息与沟通中,信息系统落后;在内部监督中,内部监督不足,缺少内部审计部门。针对蓝科公司内部控制缺陷的状况,本文提出了完善内部控制的措施。具体包括:完善公司组织结构,优化内部控制环境;改进风险评估程序,增强风险评估意识;规范内部控制政策,落实内部控制活动;更新信息管理系统,加强远程信息沟通;成立内部审计部门,改良内部控制的监督环节。希望这些措施能够帮助蓝科公司完善其内部控制制度,提高公司会计信息质量,增强对外披露业绩预告的准确性,在一定程度上降低业绩预告修正的可能性,为市场中各利益相关者提供及时、准确的财务信息,同时也提高公司自身管理水平,以提高其经济效益。

关键词：蓝科公司内部控制缺陷业绩预告业绩预告修正

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