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T=题名（书名、题名），A=作者（责任者），K=主题词，P=出版物名称，PU=出版社名称，O=机构（作者单位、学位授予单位、专利申请人），L=中图分类号，C=学科分类号，U=全部字段，Y=年（出版发行年、学位年度、标准发布年）

检索规则说明：

AND代表“并且”；OR代表“或者”；NOT代表“不包含”；(注意必须大写,运算符两边需空一格)

检索范例：

范例一：(K=图书馆学 OR K=情报学) AND A=范并思 AND Y=1982-2016
范例二：P=计算机应用与软件 AND (U=C++ OR U=Basic) NOT K=Visual AND Y=2011-2016

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文献类型

4 篇 学位论文

馆藏范围

4 篇 电子文献
0 种 纸本馆藏

日期分布

学科分类号

4 篇 经济学
- 4 篇 应用经济学
4 篇 管理学
- 4 篇 管理科学与工程(可...
1 篇 理学
- 1 篇 数学
- 1 篇 统计学（可授理学、...

主题

4 篇 价格信息含量
1 篇 投资
1 篇 市场有效性
1 篇 境外机构投资者
1 篇 公司层面收益变化
1 篇 资本市场开放
1 篇 经济增长
1 篇 特质波动率
1 篇 基金资产网络
1 篇 价格延迟
1 篇 信息不对称
1 篇 资产价格
1 篇 信息媒介效应

机构

1 篇 天津大学
1 篇 南京大学
1 篇 广西大学
1 篇 东北大学

作者

1 篇 余玫霞
1 篇 陈怡君
1 篇 李琪蕊
1 篇 李晓

语言

4 篇 中文

检索条件"主题词=价格信息含量"

共 4 条记录，以下是1-10 订阅

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详细简洁

排序：

金融市场价格信息含量增加的证据及对投资的影响 ——基于中国A股市场的实证检验

金融市场价格信息含量增加的证据及对投资的影响 ——基于中国A股...

引用

作者：陈怡君南京大学

学位级别：硕士

价格信息含量是指金融市场中价格对企业未来盈利的预测能力,反映了价格中包含的与企业未来盈利有关信息的数量。在理想的金融市场中,价格在任何时刻都能够充分反映所有信息,并为资源配置提供准确的信号。信息生产功能作为金融市场的基... 详细信息

价格信息含量是指金融市场中价格对企业未来盈利的预测能力,反映了价格中包含的与企业未来盈利有关信息的数量。在理想的金融市场中,价格在任何时刻都能够充分反映所有信息,并为资源配置提供准确的信号。信息生产功能作为金融市场的基础功能,在提高资源配置效率、促进经济增长方面发挥了不可替代的作用,而价格信息含量正是衡量金融市场这一功能的重要指标。价格信息含量越高,金融市场的信息生产能力越强,运行效率也越高。因此,在中国金融市场快速发展的背景下,将A股市场作为生动的研究案例,通过定性与定量相结合的方式研究价格信息含量的相关问题,进而量化中国金融市场信息生产功能的贡献,具有重要的理论及现实意义。为了全面深入地研究价格信息含量,本文基于学术界既有的研究成果,从动态的角度提出了五个关于价格信息含量的研究假设,分别涵盖了价格信息含量与时间的关系、价格信息含量的增量来源以及增加的价格信息含量如何影响管理者的投资决策这三个方面。针对这些假设,本文首先定义了主要变量,然后以中国A股市场流通市值排名前300的非金融行业上市公司为研究样本,以1998-2014年为研究区间,最终通过构建价格信息含量模型、总有效性模型以及分组对比的方式完成了实证检验。本文通过实证检验得出如下结论:第一,将价格信息含量出现负值的年份剔除后,更长时间跨度下的价格信息含量更高。第二,在所有时间跨度下,价格信息含量均随时间呈显著的增加趋势。第三,价格信息含量增加的原因是企业披露信息的增加,从而增加的价格信息含量不影响管理者的投资决策。第四,机构投资者持股比率高、流动性低及成长型企业对价格信息含量增加的贡献更大,非国有企业和国有企业分别在3年期及5年期时间跨度下对价格信息含量增加的贡献更大。最后,本文结合实证检验的结论,针对如何进一步增加价格信息含量进而提升中国股票市场的有效性提出如下的政策建议:(1)用注册制代替目前新股发行的审核制,同时完善信息披露制度,提升上市公司的信息透明度;(2)培育更多的机构投资者,强化机构投资者的投资分析能力;(3)完善多层次的股票市场体系,推进股指期货等衍生品的发展;(4)加强市场诚信建设,加强投资者教育,降低市场投机氛围。

关键词：价格信息含量经济增长投资

来源：评论

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特质波动率、股价信息含量与资产价格

特质波动率、股价信息含量与资产价格

引用

作者：李晓天津大学

学位级别：博士

本博士论文主要由三部分组成:第一部分是将中国市场融资融券的制度看作公司信息传递的冲击,通过对比分析价格同步性和特质波动率在事件前后的变化,证明特质波动率能更好的表征公司信息传递,并进而给出了不同的信息环境选择不同的代理变... 详细信息

本博士论文主要由三部分组成:第一部分是将中国市场融资融券的制度看作公司信息传递的冲击,通过对比分析价格同步性和特质波动率在事件前后的变化,证明特质波动率能更好的表征公司信息传递,并进而给出了不同的信息环境选择不同的代理变量;第二部分在基于特质波动率是更好的公司信息传递的代理变量的基础上,利用三个自然实验(公司地址变更、沪港通开通和公司开通股吧论坛),研究特质波动率和价格信息含量的关系,实证发现二者具有正向的关系;第三部分,从有限套利的视角,把特质波动率分成无新闻驱动的特征波动率、大众媒体驱动的特质波动率和新媒体驱动的特质波动率,研究特质波动率和预期收益的关系,从而证明了有限套利理论能够解释特质波动率和预期收益间的负相关系。本博士论文的主要创新有如下三个:(1)证明了特质波动率和股价同步性在表征公司收益变化时,二者不具有负相的可互相转化的关系,并给出了在不同的信息环境中应该选择不同的代理变量进行研究,是第一篇验证中国股票市场的特质波动率和股价同步性的关系的研究;(2)通过三个自然实验,验证了特质波动率和股价信息含量之间具有正向的关系,是第一篇研究中国股票市场的特质波动率和股价信息含量关系的文献,为现有文献提供了来自于中国市场的经验证据;(3)将特质波动率分解成大众媒体信息驱动的特质波动率、新媒体信息驱动的特质波动率以及没有信息驱动的特质波动率,建立了不同强度的有限套利,研究不同强度的有限套利与预期收益的关系,从而证明了有限套利理论能够解释中国股票市场的“特质波动率之谜”。

关键词：特质波动率价格信息含量资产价格公司层面收益变化信息媒介效应

来源：评论

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境外机构投资者对我国股价信息含量的影响研究

境外机构投资者对我国股价信息含量的影响研究

引用

作者：余玫霞广西大学

学位级别：硕士

在一个有效的市场中,资产现有价格能够充分反映所有可用的信息,从而提高市场的运行效率。尽管我国近年来推进了市场化改革和监管机制的建设,但我国的股票市场目前还未实现强式有效市场,仍处在弱势有效市场阶段。随着经济全球化的深入,... 详细信息

在一个有效的市场中,资产现有价格能够充分反映所有可用的信息,从而提高市场的运行效率。尽管我国近年来推进了市场化改革和监管机制的建设,但我国的股票市场目前还未实现强式有效市场,仍处在弱势有效市场阶段。随着经济全球化的深入,我国的股票市场对外开放进程日趋加快,境外机构投资者作为我国对外开放进程的重要参与者之一,探究外资进入我国对市场有效性的影响具有重要意义。信息生产功能在提高资源配置效率进而促进市场有效性发挥了不可替代的作用,而股价信息含量正是衡量信息生产功能的重要指标之一。因此,本文基于学术界既有的研究成果,探讨股票市场对外开放下境外机构投资者对股价信息含量可能产生的影响。本文以我国所有A股上市公司为研究样本,2005-2021年为研究区间,构建回归模型以及分组对比的方式进行实证检验,具体如下:首先,对我国内地股票市场机构投资者持股对价格信息含量的影响进行实证;其次,将机构投资者分为国内和国外,定性和定量分析比较境外机构投资者和境内机构投资者对我国股价信息含量的贡献程度。再者,处理模型可能存在的内生性问题,将标的股票分为实验组和对照组对两组在“陆港通”政策前后股价信息含量的变化做出比较。然后,通过替换股价信息含量衡量指标、滚动子样本期以及调整缩尾方式进行稳健性检验。最后,通过分别将部分可能影响较大的因素(宏观经济因素、市场交易活跃度、企业发展程度、投资者情绪)分组,探究分组情况下境外机构投资者对股票市场信息含量的影响变化,以此推测境外机构投资者在股票市场进行投资时的偏好。本文通过实证检验得出如下结论:第一,无论在短期还是长期,机构投资者对我国股票市场信息含量的增加具有促进作用,并在我国股票市场扮演“领头羊”角色。第二,国内机构投资者与外国机构投资者的信息集是互补关系;相比国内机构投资者,外国机构投资者更能促进我国股票市场信息含量的增加。第三,价格信息含量与时间跨度之间呈显著的正相关关系,也说明更长时间跨度下价格对企业未来盈利的预测能力更高。第四,在经济走势良好、投资者情绪低落期和市场流动性低时,境内外机构投资者能促进我国股票市场信息含量的增加;相比价值型企业,境内外机构投资者对成长型企业股价信息含量增加的效应更大。最后,结合本文实证检验得出的结论,提出如何进一步促进股票市场对外开放进而增加价格信息含量以及提升我国股票市场的有效性的政策建议。

关键词：价格信息含量境外机构投资者资本市场开放市场有效性

来源：评论

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基金资产网络与定价效率 ——基于我国开放式基金的研究

基金资产网络与定价效率 ——基于我国开放式基金的研究

引用

作者：李琪蕊东北大学

学位级别：硕士

我国基金行业在近二十多年内实现了快速发展,其产品种类、发行数量以及资产管理规模持续呈上升趋势。近年来,开放式基金因为其公开透明且可以实时申购赎回等特点深受广大投资者青睐,成为基金市场中最活跃的投资品种,时至2020年末,我国... 详细信息

我国基金行业在近二十多年内实现了快速发展,其产品种类、发行数量以及资产管理规模持续呈上升趋势。近年来,开放式基金因为其公开透明且可以实时申购赎回等特点深受广大投资者青睐,成为基金市场中最活跃的投资品种,时至2020年末,我国基金资管规模已经突破19万亿元。然而,随着网络发展各基金并非独立存在,往往是相互影响相互依存,并形成一种不容忽视的基金网络。本文采用2010-2019年间普通股票型基金以及混合偏股型基金数据,对基金资产网络和基金资产定价效率之间的关系进行研究。首先,本文利用10年间基金的重仓股数据,根据Pareek(2011)提出的方法,以基金重仓共持股票为连边为依据建立基金资产网络,并构建点中心度、特征向量中心度、接近中心度、中间中心度等网络中心度指标;而后根据文献采用基金价格信息含量和价格延迟两个指标衡量基金定价效率,并构建价格同步等四个被解释变脸指标以及基金规模、换手率等控制变量指标,进而分别对网络中心度与价格信息含量、网络中心度与价格延迟两部分进行实证研究,并引入信息不对称以及价格延迟溢价指标,进一步分析了信息不对称在网络中心度与定价效率中起到的中介效应、以及网络中心度对价格延迟溢价的影响;最后,通过一系列的稳健性检验验证了结论的稳定性。经研究分析,本文得到以下结论:第一,基金价格信息含量受到基金在网络中位置的影响,基金网络中心度越高,基金价格中所包含噪音越少,导致基金价格信息含量越高,定价效率越高;第二,网络中心度越高,网络信息传递受到的市场摩擦越小,价格延迟越低,定价效率越高;第三,基金间的信息不对称程度在中心度对定价效率影响中存在部分中介效应,网络中心度能够通过降低信息不对称程度提高基金定价效率;第四,基金网络中心度与价格延迟溢价负相关,即中心度越高,基金所需的延迟溢价即超额收益越低。本文经研究发现了基金网络影响基金价格信息含量以及价格延迟,并受到信息不对称的中介效用影响,明确了基金网络对基金价格的内在影响机制,为网络信息传播及资产价格扩散效应提供新依据,进而为投资者规避风险、做出决策提供有益借鉴。

关键词：基金资产网络价格信息含量价格延迟信息不对称

来源：评论

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