检索结果-内蒙古大学图书馆

应用概率统计 2014年第2期30卷 113-128页

作者：徐亚娟苏州大学金融工程中心和数学科学学院苏州215006 苏州市职业大学基础部苏州215104

本文利用传染模型研究了可违约债券和含有对手风险的信用违约互换的定价。我们在约化模型中引入具有违约相关性的传染模型,该模型假设违约过程的强度依赖于由随机微分方程驱动的随机利率过程和交易对手的违约过程.本文模型可视为Jarrow... 详细信息

本文利用传染模型研究了可违约债券和含有对手风险的信用违约互换的定价。我们在约化模型中引入具有违约相关性的传染模型,该模型假设违约过程的强度依赖于由随机微分方程驱动的随机利率过程和交易对手的违约过程.本文模型可视为Jarrow和Yu(2001)及Hao和Ye(2011)中模型的推广.进一步地,我们利用随机指数的性质导出了可违约债券和含有对手风险的信用违约互换的定价公式并进行了数值分析.

关键词：传染模型可违约债券信用违约互换对手风险随机指数

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环境制约条件下含两菌株寄生虫的传染模型

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数学的实践与认识 2016年第13期46卷 287-292页

作者：张剑张宏民齐齐哈尔大学理学院黑龙江齐齐哈尔161006

研究了环境制约条件下含两菌株寄生虫的传染模型,结合流感病毒的传播规律,考虑同一亚型不同毒株之间的传染病模型.讨论了模型各个平衡点的存在条件,局部渐近稳定的条件,并对模型进行了数值模拟,很好的验证了模型的相关性质和特点.

关键词：传染模型平衡点渐近稳定数值模拟

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信用衍生品定价的传染模型

信用衍生品定价的传染模型

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作者：郝瑞丽上海交通大学

学位级别：博士

信用衍生品是20世纪90年代出现的一种从其他资产(如贷款、债券或其他金融资产)衍生而来的金融产品,它将信用风险从市场风险中分离出来,并使信用风险变得可以交易和管理,从根本上改变了传统的信用风险管理模式。上个世纪的亚洲金融危机和... 详细信息

信用衍生品是20世纪90年代出现的一种从其他资产(如贷款、债券或其他金融资产)衍生而来的金融产品,它将信用风险从市场风险中分离出来,并使信用风险变得可以交易和管理,从根本上改变了传统的信用风险管理模式。上个世纪的亚洲金融危机和2007年的美国次贷危机说明传染风险对信用衍生品转移、重组和转换信用风险尤为重要,因此,我们需要通过优化模型不断地对信用衍生品深入研究,从而使理论成果可以更好地指导实践。本文主要研究带有交易对手风险和利率风险的债券、信用违约互换(Credit Default Swap,简称CDS)和异质组合CDO的定价问题。本文按两条线来研究债券和CDS定价的传染模型,一条线是公司的违约与无违约期限结构是否有关,在不同的利率模型下考虑有交易对手风险的债券和CDS的定价问题;另一条线是在原生―丛生和环形违约两种框架下将模型拓展。前两章对信用衍生品的背景和概念作了介绍,总结了信用资产间关于相关性的三种约化模型和描述传染风险的三种方法,也就是计算有传染风险的资产的违约时间联合分布的方法。第三章详细介绍了短期利率和远期利率两种模型,并着重讨论了三种短期利率模型,推导出一些重要的结果。第四章和第五章按照上面两条线对债券和CDS进行定价,得到了其价格的显式表示,并做了数值模拟。第六章研究异质参考组合的CDO的定价,同时也给出了算例。第七章是对本文研究的总结及一些展望。本文在已有成果的基础上,基于违约强度过程对信用衍生品的定价进行研究,主要得到了如下新的结果: 第一、将Jarrow和Yu (2001)的模型进行推广。Jarrow和Yu引入了交易对手风险的概念,与以往的强度模型不同,解决了传统的结构化方法和约化方法所忽略的问题。他们提出了原生-丛生模型和环形违约模型,并在原生-丛生框架下研究了债券和CDS的定价,其中的无风险利率服从Vasicek模型。我们将模型推广,一方面,若公司违约和短期利率无关,短期利率服从其它仿射过程(如CIR模型和Hull-White模型),分别在原生-丛生和环形违约框架下给出了债券和两方违约的信用违约互换(CDS)的显式价格。另一方面,若公司违约和宏观因子利率相关,同样在上述两种框架下考虑利率服从不同仿射扩散过程,分别给出了债券和CDS的显式价格。第二、将Bai,Hu和Ye(2007)的模型进行推广。Bai,Hu和Ye首次提出衰减模型,考虑交易对手对违约影响的衰减效应。本文在原生-丛生和环形违约框架下分别研究可违约债券和CDS的定价,模型中短期利率满足仿射扩散过程。Bai,Hu和Ye (2007,2008)讨论了利率为常数和服从Vasicek模型的信用衍生品定价的衰减模型。本文考虑短期利率服从其它仿射模型(如CIR模型和Hull-White模型)的情形,利用Park(2008)的方法得到了有关随机利率的几个重要的随机微分方程,并利用它们研究公司违约和宏观因子利率相关时,带有衰减效应的债券和CDS的定价。其中在环形违约框架下,为了得到其显式价格,我们利用测度变换的方法计算公司的条件生存概率。第三、本文将上述两种模型进一步推广。前面的模型中短期利率都服从扩散过程,为了使模型更全面、更真实地反映实际市场,我们进一步考虑短期利率的跳扩散(Jump-diffusion)模型。同时,也考虑了交易对手风险对债券和CDS定价的影响。公司的违约与短期利率是有关的,在原生-丛生和环形违约框架下,本文分别得到了与利率相关的几个结果,进而推导出债券和CDS的显式价格,还对债券价格和CDS的价格做了数值模拟。第四、研究了带传染风险的异质组合的担保债务凭证(Collateralized Debt Obligations,简称CDO)的定价。CDO定价的关键是对参考资产组合违约损失的估计,已有的大多数违约损失模型都假设资产组合是同质的,如部分条件独立模型和Copula模型。受单资产信用衍生品风险模型的启发,本文将Bai,Hu和Ye (2007)的传染模型应用于CDO定价中,给出CDO各层的解析价格。CDO参考组合由两类无息债券组成,两类债券的发行公司间存在某种传染风险。另外,Zheng和Jiang(2009)提出一种违约相关的因子传染模型,模型的参考资产池中包含几类相互条件独立的资产组合,同一类中风险资产的违约具有传染性,作者运用总风险函数构造法计算出了违约时间的联合分布,并在同一类组合中资产违约概率和传染率都相等的前提下(同质假设)给出篮子CDS价格的解析表达式。从而启发我们将这种模型应用于CDO定价中,给出了与前面不同的异质组合的CDO价格。最后还给出了CDO的算例,数值模拟出各层的价格。

关键词：传染模型信用衍生品强度模型仿射过程跳扩散过程衰减效应交易对手风险

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信息不对称与货币危机传染模型

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商业研究 2002年第8期 4-6页

作者：何国通谢湘生广东工业大学系统工程研究所广东广州510090

由于信息不对称所引致的逆向选择和道德风险 ,是金融风险日趋增强的深层原因。适用博弈论中信息不对称理论来分析 ,讨论货币危机的传染模型 ,当一国发生货币危机时 ,有可能引发多国乃至世界范围内的金融危机。因此 ,各国应通过宏观政策... 详细信息

由于信息不对称所引致的逆向选择和道德风险 ,是金融风险日趋增强的深层原因。适用博弈论中信息不对称理论来分析 ,讨论货币危机的传染模型 ,当一国发生货币危机时 ,有可能引发多国乃至世界范围内的金融危机。因此 ,各国应通过宏观政策限制国际资本流动 ,严格资本管制 ,进行国际资本流动限制的国际协调。

关键词：信息不对称货币危机传染模型

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我国艾滋病传染模型及宏观阻断途径研究

我国艾滋病传染模型及宏观阻断途径研究

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作者：陈少洁中山大学

学位级别：硕士

艾滋病是目前缺乏有效治疗手段的全球性最危险的传染疾病之一。基于宏观阻断的生态学思维，提出一个艾滋病传染模型。把总人口N(t)区分为一般人群L(t)及处于艾滋病传染系统的高危人群M(t)。\n 根据患病阶段，将高危人群M(t)分为三类... 详细信息

艾滋病是目前缺乏有效治疗手段的全球性最危险的传染疾病之一。基于宏观阻断的生态学思维，提出一个艾滋病传染模型。把总人口N(t)区分为一般人群L(t)及处于艾滋病传染系统的高危人群M(t)。\n 根据患病阶段，将高危人群M(t)分为三类：易感者S(t)、HIV感染者I(t)及艾滋病患者A(t)。设u为自然死亡率，x为艾滋病导致的死亡率，r为HIV感染者由潜伏期阶段向艾滋病疾病阶段的转化率，Inew(t)为t时间内，高危人群的HIV发病率。得传染模型：\n 又根据HIV的感染途径，将高危人群M(t)分为五种亚类型Ni(t)：当i=1时表示嫖宿人群、i=2时表示女性性服务工作者、i=3时表示男男性行为人群、i=4时表示注射吸毒者人群及i=5时表示母婴人群。每类人群又包含有易感者Si(t)、艾滋病毒感染者Ii(t)及艾滋病患者Ai(t)。假设Inew(t)全部来源于这五类人群。得：\n 同上，i的取值为自然数(1～5)。△I1(t)、△I2(t)、△I3(t)、△I4(t)分别代表t时间内，嫖宿人群、性服务工作者、男男性行为人群、注射吸毒人群的HIV发病率：△I5(t)表示在t时间内婴幼儿的HIV发病率。y1(t)、y2(t)、y3(t)、y4(t)、ys(t)分别表示t时间，嫖宿人群、性服务工作者、男男性行为人群、注射吸毒人群及母婴人群的HIV传染率。\n 根据最简单的人口增长模型，记t=0时，即初始年的总人口为N(0)，第t年的总人口为N(t)，总人口的年增长率为m，m保持不变。假设t时间，Ni(t)在总人口N(t)所占的比例记作vi(t)。每类人群中的艾滋病感染率为Pi(t)。得易感者人数为：\n 假设女性性服务工作者(男性嫖宿人员)被感染的概率与男性嫖宿人群(女性性服务工作者)的艾滋病感染率成正相关，一个女性性服务工作者(男性嫖宿人员)可以自由从全部男性嫖宿人员(女性性服务工作者)中选择性伴侣。得HIV传染率为：\n β1(t)、β2(t)、β3(t)、β4(t)、β5(t)分别表示t时间，嫖宿人群、性服务工作者、男男性行为人群、注射吸毒人群，母婴人群的有效接触率。\n 假设性服务工作易感者只能通过与已感染HIV的嫖宿人员性接触而感染HIV，嫖宿易感者也只能通过与已感染HIV的性工作者性接触而感染HIV。男男性行为易感者只能通过与男男性行为HIV感染者性接触而被感染。注射吸毒易感者只能通过与已感染HIV的注射吸毒者共用针具而感染HIV。婴幼儿只能通过已感染HIV母亲的垂直传播而感染HIV，一个孕妇在单位时间只生产一个婴幼儿。得有效接触率：\n C1(t)、C2(t)和C3(t)为t时间内，一个嫖宿人员、一个女性性服务工作者及一个男男性行为者的平均性伴侣数目。δ1(t)、δ2(t)和δ3(t)为t时间内，嫖宿人群、女性性服务工作者及男男性行为人群使用安全套的比例。θ1、θ2和θ3为嫖宿人群、女性性服务工作者人群及男男性行为人群，一次有效性接触而感染HIV的概率。C4(t)为t时间内，一个注射吸毒者平均注射次数；δ4(t)为t时间内，注射吸毒者共用针具注射的比例。θ4注射吸毒者因为一次共用针具而感染HIV的概率；d5为感染了艾滋病毒的孕产妇中选择采取有效干预措施的比例。E5为自然情况下母婴传播的概率。f5为开展相关母婴阻断治疗后，母婴传播的概率。\n 各人群(孕产妇人群除外)的艾滋病感染率Pi(t)：\n 依据以上模型，同时收集国内外的相关艾滋病数据，预测我国近几年的艾滋病基本疫情。得出未来几年，我国HIV感染者和艾滋病患者的数目总体呈现增长的趋势，2009年将约为98.21万(54.52万～224.11万)人，2010年将约达到108.29万(54.49万～278.02万)人。2009年艾滋病患者人数将达到19.87万(12.84万～37.74万)人，2010年将达到22.74万(13.55万～48.55万)人。这暗示我国将会存在大量的艾滋病患者，而根据2007年的国务院防治艾滋病工作委员会办公室估计的数据，我国目前只有4万患者有治疗的机会，需要尽快提升我国在艾滋病治疗方面能力。2009年度HIV发病率约达到13.12万(3.01万～50.85万)人，2010年度约达到14.60万(3.19万～60.67万)人，呈现逐年增加趋势，这表明我国在艾滋病预防干预工作的力度是不足的。2009年度总人口感染率约达到0.073％(0.041％～0.167％)，2010年度将约达到0.081％(0.040％～0.206％)。各人群的发病率方面，HIV发病率最大的仍然是注射吸毒人群，其次是男男性行为人群及嫖宿人群。\n 依据以上模型，估计采取常规预防干预后，2009年度总的HIV

关键词：艾滋病传染模型 HIV发病率经济学分析

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化工碳中和视角下银企间信用风险传染模型研究

化工碳中和视角下银企间信用风险传染模型研究

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作者：徐勇南京工业大学

学位级别：硕士

在我国“双碳”战略的驱动下,经济发展走上低碳的轨道,具有高环境风险特征的化工行业面临着巨大的碳排放压力,企业的能源结构和产业升级刻不容缓,其商品交易多为信用交易,且涉及的信用交易金融巨大,绿色金融作为实现“碳中和”关键工具... 详细信息

在我国“双碳”战略的驱动下,经济发展走上低碳的轨道,具有高环境风险特征的化工行业面临着巨大的碳排放压力,企业的能源结构和产业升级刻不容缓,其商品交易多为信用交易,且涉及的信用交易金融巨大,绿色金融作为实现“碳中和”关键工具,尤其是绿色金融的快速发展使得资本更多流入到低碳行业,其间所形成的交易对手信用风险成因及传染错综复杂,在低碳经济框架下,银行和化工企业的交易信用风险必将引发新一轮的聚焦点。首先,在国内外文献梳理的基础上,基于碳中和的视角,化工企业的信用风险呈现不同的交易对手特征,从经济环境与政策变化、技术创新迭代转化和化工企业财务风险等三个方面分析其对信用风险的影响,继而从信用风险的隐蔽性、多层关联度高和测量精准度低等三个方面进行特征分析的基础上,从债券息票率、低碳技术创新、化工企业集中度等三个方面深度解析了特征影响下的银企间交易对手的信用风险形成机理,最后,在剖析银行和化工企业间信用风险形成机理的基础上,更进一步从债券市场结构、碳监管系统、化工企业财务分布结构等角度厘清银行和化工企业间的信用风险传染机制。其次,在基于碳中和视角下的银企间信用风险传染机制的研究基础上,利用空间竞争模型,借鉴Hotelling中的关键要素引入碳监管成本概念,研究了以银行和化工企业在碳监管机制的影响下信用风险的传染分析,从静态和动态两个角度建立模型求解化工企业的均衡绿色债券息票率和银企间信用风险水平,建立“基碳—演化”传染模型并求解分析其均衡点,通过引入的脱钩模型中的碳排放和集中度的关系作用下对形成的四种策略组合提出命题分析基础上,并选择稳定的理想策略组合进行仿真分析,然后侧重对化工企业的绿色债券的息票率和风险经营水平做出相应的推论,最后选取稳定的策略组合(低排放,购买)的情形下,重点分析碳监管成本是如何影响银行、化工企业和投资者的期望收益,并以三者总和来反映整个系统的风险经营期望收益情况,从而侧面反映碳监管控制下所影响的整个系统的信用风险传染控制情形。最后,选取具有化工行业代表性的宁夏宝塔石化集团作为案例,简要分析了宝塔石化的经营情况、财务情况和债券发行情况,并通过梳理宝塔石化的债券违约历程,从公司内部和外部宏观环境的影响两个方面分析宝塔石化的债券违约的原因,剖析宝塔石化违约事件造成的信用风险传染。本文主要得到了如下结论: (1)碳中和视角下,债券息票率会影响债券市场结构的稳定性,而债券市场结构变动是导致银行和化工企业间信用风险传染的根源。低碳技术所具有的双面性影响碳监管系统的动态平衡;而碳监管系统的稳定性时扩散交易对手间信用风险传染的客观环境。化工企业集中度会时刻影响着其内部财务结构的变化,决定了其流动资金的流动性;其间的财务风险与交易对手之间的信用风险密不可分,财务结构的错配会拓宽交易对手之间信用风险传染的渠道。 (2)静态维度下,化工企业发行的绿色债券息票率和信用风险水平有着唯一的纳什均衡解,且息票率和银企间的信用风险水平随着碳监管成本的降低即监管效果越强而下降,企业经营将由高排放经营转向低排放经营,降低银企之间信用风险,从而实现稳健运营。 (3)动态维度下,化工企业和银行的策略组合(低排放,购买)是最稳定的理想策略组合,且在此情形下,加强碳监管可以提高银行购买化工企业发行的绿色债券的经营利润,提高投资者的期望收益,在一定程度内会影响化工企业项目经营的期望收益。 (4)结合整个研究系统来看,加强碳监管能够提升银行和投资者的期望效益,虽然可能会在某个定义域区间内降低化工企业的期望收益,但是从整体利益来看,加强碳监管会提高系统的平均期望收益,从而提高整个社会系统的信用风险传染控制水平。以上研究结论揭示了新特征下的信用风险传染机制,解析了化工企业和银行的最优策略选择,以及整个系统的信用风险控制水平,对我国化工行业实现“碳中和”的目标提供了理论支持和实践意义。

关键词：碳中和碳监管信用风险传染机制传染模型

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一维传染模型

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青岛大学学报（自然科学版） 1991年第3期4卷 71-77页

作者：李长文

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货币危机的传染:理论与模型

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国际金融研究 1999年第1期 44-50页

作者：王春峰康莉王世彤天津大学金融工程研究所

一、引言近年来，货币危机的传染（Ｃｏｎｔａｇｉｏｎ）现象———一个国家的货币危机导致了另一个国家货币危机的可能性———引起了金融理论界、政策制定者、金融机构及国际金融组织（如ＩＭＦ、世界银行）的强烈关注，其原因在于，... 详细信息

一、引言近年来，货币危机的传染（Ｃｏｎｔａｇｉｏｎ）现象———一个国家的货币危机导致了另一个国家货币危机的可能性———引起了金融理论界、政策制定者、金融机构及国际金融组织（如ＩＭＦ、世界银行）的强烈关注，其原因在于，第一，货币危机的传染现象日益普遍，...

关键词：货币危机传染现象理论研究传染模型金融危机

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基于流行病学传染模型的公安微博信息扩散规律研究

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商 2016年第29期 221-221页

作者：刘蕾中国人民武装警察部队学院边防系

公安微博信息在网络中的扩散可以反映出某些公安工作为中心的敏感事件的发展阶段和人们的关注度。本文借鉴流行病学传染模型建立公安微博信息扩散规律模型,并得出预测与管控其信息扩散的相关结论。

关键词：公安微博传染模型信息扩散规律

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具有常数输入的SEIR和SEIS组合传染病模型的分析

引用

温州大学学报（自然科学版） 2012年第5期33卷 23-27页

作者：孙志强河南艺术职业学院基础教学部河南郑州450011

根据流行病不同阶段的特征,建立了易感者类具有常数输入的SEIR和SEIS组合传染病模型.该模型所考虑的传染率为βSI/φ(I),推广了非线性传染率βIpS/(1+α|q),并且当φ(I)≡1时,该传染率即为双线性传染率.最后采用Liapunov函数和Lasalle... 详细信息

根据流行病不同阶段的特征,建立了易感者类具有常数输入的SEIR和SEIS组合传染病模型.该模型所考虑的传染率为βSI/φ(I),推广了非线性传染率βIpS/(1+α|q),并且当φ(I)≡1时,该传染率即为双线性传染率.最后采用Liapunov函数和Lasalle不变原理证明了所给模型的平衡点的稳定性。

关键词：传染模型传染率平衡点稳定性

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