检索结果-内蒙古大学图书馆

浙江学刊 2009年第4期 209-212页

作者：杨冬宁蒋益锋复旦大学经济学院浙江工业大学经贸管理学院杭州市房产管理局

住宅产业是一个资本密集型产业,无论是住宅的开发建设还是住宅的销售,以及消费者购买住宅时进行支付,都离不开对货币资金的需求。本文从我国货币供给以及投资渠道的角度分析相关货币性因素的变化对住宅价格波动的影响。在分析过程中本... 详细信息

住宅产业是一个资本密集型产业,无论是住宅的开发建设还是住宅的销售,以及消费者购买住宅时进行支付,都离不开对货币资金的需求。本文从我国货币供给以及投资渠道的角度分析相关货币性因素的变化对住宅价格波动的影响。在分析过程中本文利用2005年至2008年的月度数据进行了回归分析认为杭州市场上住宅价格波动明显受到利率和货币供给量的影响,而股价波动对住宅价格波动的影响并不显著。

关键词：货币性因素住宅价格波动利率货币供给量股票价格

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上海市住宅价格波动与泡沫研究

上海市住宅价格波动与泡沫研究

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作者：涂海涛浙江理工大学

学位级别：硕士

随着经济发展与城市化的推进,许多城市的住宅价格经历了快速的上涨,引起了人们关于住宅市场泡沫化的担忧。泡沫的本质是价格的异常波动。研究住宅价格波动的影响因素有助于从源头上防治泡沫,而对泡沫的测度可以了解市场的泡沫程度。本... 详细信息

随着经济发展与城市化的推进,许多城市的住宅价格经历了快速的上涨,引起了人们关于住宅市场泡沫化的担忧。泡沫的本质是价格的异常波动。研究住宅价格波动的影响因素有助于从源头上防治泡沫,而对泡沫的测度可以了解市场的泡沫程度。本文以房地产供求理论和预期理论为基础,建立包含两类市场参与者对两种投资品采取两种决策行为的住宅存量—流量模型来分析住宅价格波动的影响因素。在此基础上,将存量—流量模型转化为差分形式的计量模型,运用广义差分法和逐步回归法对1996-2013年上海市住宅价格波动的影响因素进行实证研究。并运用统计检验法和建立Ramsey模型对1996-2014年上海市住宅市场的泡沫情况进行测度。通过以上两方面的研究,得出以下主要结论:(1)总体上,1996-2013年上海市消费者在住宅市场以投资(包括消费)为主,没有普遍的房地产投机现象发生,但是,存在少数年份以投机为主的情况。(2)对1996-2013年上海市住宅价格波动有显著影响的因素按影响程度由高到低依次为:本年人口变化、上年住宅价格变化、上年股价变化、本年股价变化。其中,本年人口增加1%,本年住宅价格增长率提高11.76%。上年住宅价格提高1%,本年住宅价格增长率下降0.54%。上年股价提高1%,本年住宅价格增长率下降0.28%。本年股价提高1%,本年住宅价格增长率下降0.18%。(3)建设成本、利率、收入及其预期、基础设施投资等因素的变化对上海市1996-2013年住宅价格波动的影响不显著。(4)上海市住宅市场在1996-2014年的多数年份里没有呈现房地产泡沫现象。但是,在2003年、2004年和2009年出现房地产泡沫的可能性较高,其中,2009年出现房地产泡沫的可能性最高。最后,本文从调控房地产价格上涨预期和提高投机成本两个角度,提出了一些预防和治理房地产泡沫的政策建议。同时,指出本文的不足与研究展望。

关键词：住宅价格波动存量—流量模型 Ramsey模型房地产泡沫

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土地利用规制对住宅价格波动的影响研究

土地利用规制对住宅价格波动的影响研究

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作者：段磊北京大学

学位级别：硕士

住宅市场是城市经济发展的重要支撑，住宅价格的波动则直接影响住宅市场的稳定。既往研究十分关注家庭收入、建筑成本、贷款利率等对住宅价格波动的影响，对公共政策累积效应与住宅价格波动的关系认识不足，尤其是对显著影响住宅用地数... 详细信息

住宅市场是城市经济发展的重要支撑，住宅价格的波动则直接影响住宅市场的稳定。既往研究十分关注家庭收入、建筑成本、贷款利率等对住宅价格波动的影响，对公共政策累积效应与住宅价格波动的关系认识不足，尤其是对显著影响住宅用地数量、区位的土地利用规制政策缺乏有针对性的深入研究。本文在前人研究基础上，从理论推演和实证分析两个方面就土地利用规制对住宅价格波动的作用机制和影响效度进行剖析，试图为城市政府土地利用规制政策的调整、改革提出可能的方向和建议。\n 首先，本文对土地利用规制和住宅价格波动进行了概念界定以及相关研究文献的梳理，发现国内研究对土地利用规制和住宅价格波动之间作用关系处在起步阶段，国外研究在美国次贷危机爆发之后，更加关注这一问题。但国外相关研究成果并未有力推动我国该领域的研究，也忽视了土地利用规制在住宅市场不同发展阶段其作用方式的差异性。因此，本文在理论推演过程中将住宅市场分为价格上升期与价格下降期两个阶段，分别推导土地利用规制对住宅价格波动的作用机制，同时利用美国大都市区和大城市住宅价格数据对此进行验证。结果表明，具有较强土地利用规制的地区其住宅价格波动幅度显著高于弱规制地区，次贷危机以来这一特征表现的尤为明显。\n 其次，将以上结论应用到对北京住宅市场的分析中，是本研究对国内相关研究的重要推进。北京住宅价格近年来呈不断上涨趋势，但在国际金融危机的冲击下，住宅市场出现了一些新的特征。将北京住宅价格变化与其土地利用规制政策统合考虑，可以发现在正常状态和受到外部冲击时，土地利用规制对住宅价格变化的影响机制和效度不尽相同。在正常状态下，规制政策引致住宅价格呈现整体上升趋势，但增速相对缓和：在外部冲击下，规制政策使得住宅价格呈现下行趋势可能减低了价格增幅。而在长期，土地利用规制的累积效应仍可能成为导致北京住宅价格发牛剧烈波动甚至生成价格泡沫的关键因素。\n 最后，本文在总结前述理论和实证分析以及合理借鉴发达国家土地利用规制政策启示的基础上，结合我国城市实际情况提出相关政策建议。

关键词：土地利用规制住宅价格波动作用机制影响效度

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土地杠杆与住宅价格波动关系研究——以杭州市、苏州市、无锡市为例

土地杠杆与住宅价格波动关系研究——以杭州市、苏州市、无锡市为...

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作者：许凝北京大学

学位级别：硕士

近年来，随着房价与地价的上涨，房地产市场与土地市场一直是社会民生与政府调控的目光聚集点。而地价上涨和房价上涨之间，孰因孰果、孰先孰后，也引起了社会各界的激烈争论和学术界的密切关注。国内外学者对地价房价的关系展开了大量... 详细信息

近年来，随着房价与地价的上涨，房地产市场与土地市场一直是社会民生与政府调控的目光聚集点。而地价上涨和房价上涨之间，孰因孰果、孰先孰后，也引起了社会各界的激烈争论和学术界的密切关注。国内外学者对地价房价的关系展开了大量的研究。在研究空间维度上，目前，我国学者城市层面的相关研究已经比较丰富，但从微观层面的研究相对较少。\n Bostic、Longhofer and Redfearn(2007)首次提出了土地杠杆理论及其模型，认为住宅价格的增长是土地价值增长与建筑价值增长二者的共同作用，因此通过具体拆分土地价格变动与建筑成本价格变动对住宅价格变动的影响，可取得地价变动对房价变动所产生的冲击在不同地区、不同住宅项目的差异性。进一步地，把土地杠杆值作为影响房价变动的显著性因素来考虑，在房价测定、消费者住房投资和研究房产泡沫等领域开创了一个新思维角度。\n 本文拟在中国大陆房地产市场背景下，通过微观层面的实证研究，试图回答以下两个研究问题:土地杠杆是否是对住宅价格波动的良好解释？在土地杠杆的影响下，还有哪些因素导致了房价波动的楼盘差异性？选取杭州、苏州、无锡主城区的样本数据测量这三个地区的土地杠杆值，并在此基础上构建土地杠杆对房价波动的影响模型。通过实际操作，本文共收集了以上三个城市2007年—2010年间首次开盘销售的住宅项目样本数据120组，包括住宅项目土地信息、个体特征、价格属性等在内的，并在此基础上进行了回归分析。研究结果表明土地杠杆确实可以在一定程度上解释住宅价格的变动，同时，另外一些楼盘个体特征，如楼盘品质等也对住宅价格波动的空间差异性有所影响。\n 本文关注土地杠杆对住宅价格波动的影响作用，对土地杠杆理论模型进行改进。在研究数据上采用微观数据，考虑土地和房地产的异质性和区域性，是对已有相关研究的拓展和深化。

关键词：房地产市场住宅价格波动土地杠杆微观理论

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住宅价格波动的系统动力学仿真模拟研究

住宅价格波动的系统动力学仿真模拟研究

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作者：沈悦马续涛郭培利徐妍郭品张学峰陈锟西安交通大学长安大学

1.项目背景该项目得到3项国家自然科学基金面上项目(住宅价格变化的系统动力学仿真模拟研究，批准号：71073123;面向金融安全的房地产市场风险识别及预警研究，批准号：71373201;房价冲击系统性风险的机理、影响、测度及防范研究，批准... 详细信息

标准号: 2300010650

1.项目背景该项目得到3项国家自然科学基金面上项目(住宅价格变化的系统动力学仿真模拟研究，批准号：71073123;面向金融安全的房地产市场风险识别及预警研究，批准号：71373201;房价冲击系统性风险的机理、影响、测度及防范研究，批准号：71673214)、1项陕西社科基金项目(基于系统动力学的陕西房地产市场稳定健康发展：以住宅价格为例，批准号：10E084)资助，历时11年。成果由1部学术专著、82篇期刊论文、1项成果要报、2项政策转化以及5项科研奖励组成。 2.主要内容 (1)基于系统动力学理论构建了住宅价格波动的动力机制理论分析框架。以系统动力学理论为指导，以经济学理论为基础，将住宅价格波动的动力机制视作一个复杂系统，分析其内部反馈结构，构建了房价波动动力机制的理论分析框架。 (2)利用系统动力学具有实验模拟的优势，辨识出住宅价格波动的主导动力源。综合运用系统动力学方法及时变参数状态空间模型、BVAR模型、ADL模型等方法估计参数，进行系统仿真，模型检验，辨识出住宅价格波动的主导动力源。 (3)构建了住房支付能力稳定性测度模型并对住宅价格异常波动下的居民住房支付能力进行分析。运用异质面板数据分析方法及FMOLS模型考察了居民住房支付能力问题，对住宅价格异常波动做出更细致的微观解释。 (4)建立了一个住宅价格异常波动识别体系，为常态化、动态化监测住宅价格异常波动提供科学依据。该项目在考虑了居民住房条件改善的前提下，构建了一个相对完整的住宅价格异常波动动态化识别体系，为长期内常态化监测住宅价格异常波动和政府适时适度对其治理提供科学依据。 (5)构建了异质性商品房需求模型，运用系统仿真方法分析了货币政策对异质性需求主体决策行为的影响效果。将住宅价格纳入货币政策传导机制的环节，为中国货币政策传导机制分析提供了一个系统性和实用性的研究框架。 (6)勾勒出了中国房价冲击系统性风险生成和传导的动态演进机制。寻找可能诱使房价波动的源头，定位房价波动时的风险萌生节点，详细刻画房价冲击系统性风险的过程，实现该领域理论研究的一个突破。 (7)从银行风险承担视角研究了互联网时代住宅价格过度波动对金融安全的负外部性影响。构建植入互联网金融的商业银行风险承担模型，剖析面临住宅价格过度波动的银行风险承担表现，提供了互联网条件下应对房价波动的理论与经验支撑。 (8)研究了住宅价格上涨对实体经济的影响，辨识出了住宅价格持续上涨的“挤出效应”与作用路径。从房地产市场挤占信贷资源视角切入，实证检验了住宅价格持续上涨对实体企业债务融资的影响，对房地产调控绩效进行了验证。 (9)构建了检验住宅价格异常波动的调控效果模型并提出治理对策。构建了商品住宅销售价格指数、开发资金中的国内贷款、本年土地购置面积和住房按揭贷款利率的四元SVAR模型，从定量角度对这些政策的有效性进行实证分析。 3.主要观点 (1)住宅价格波动具有长期上涨、涨多跌少、非标准周期性、显著异质性四个特点，且一线城市房价呈现明显的异常波动。 (2)住宅价格与银行信贷之间、与投资性需求之间的正反馈机制是推动房价上涨的主要驱动力。 (3)开发商定价、土地价格以及住宅供给与房价之间的反馈机制主导房价变动。 (4)住宅供给曲线与一般商品的供给曲线有明显差异，住宅供给对房价的反应缺乏弹性;住宅价格上涨对实体企业债务融资存在挤压。 (5)居民住房支付能力处于不稳定状态，住宅价格较高城市更为严重;投机交易是近年来住宅价格异常波动的主导动力源。 (6)房价上涨和下跌冲击对经济社会的影响呈现较为明显的非对称性。 (7)房价过度波动会诱发系统性风险，在不同地区呈现异质性变化。 4.学术贡献该项目在3项国家自然科学基金面上项目、1项陕西社科基金的项目资助下，完成了一系列研究成果，取得了一系列科研成绩。 (1)出版专著1部。专著一《商品房价格：动力机制、异常波动及调控》由中国社会科学出版社(2012年)出版发行，获西安市第八次人文社会科学优秀成果一等奖)。 (2)发表学术论文82篇，被引用2787次(他引2731次)。根据西安交通大学图书馆开具的《论文收录与引用检索报告》，基于该项目在CNKI学术期刊库共发表科研论文82篇(其中CSSCI源期刊论文65篇)，共被引2787次。3篇论文被中国人民大学书报资料中心全文转载。 (3)获陕西省教育厅科技成果奖励。依托该项目完成的15项研究成果2018年获陕西高等学校科学技术奖二等奖。 5.社会影响 (1)研究报告入选《成果要报》并得到肯定。2014年沈悦教授完成的《房价持续上涨的动因、风险及政策建议》，入选陕西社会科学研究《成果要报》，报送陕西省委、省政府相关领导和部门，得到时任陕西省常委景俊海同志在“学习习近平主席系列学术

关键词：房地产市场住宅价格波动系统动力学理论

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基于GARCH模型的珠三角区域城市住宅价格波动研究

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五邑大学学报（自然科学版） 2016年第2期30卷 20-27页

作者：曾晖五邑大学土木建筑学院广东江门529020

为制定合理的房地产调控政策,以珠三角区域中的广州、深圳和珠海为研究对象,采用多元GARCH模型对三地住宅价格波动的特性以及城市间住宅价格波动的相关性进行研究.结果表明:广州和深圳住宅价格的波动具有明显的周期性,珠海住宅价格的波... 详细信息

为制定合理的房地产调控政策,以珠三角区域中的广州、深圳和珠海为研究对象,采用多元GARCH模型对三地住宅价格波动的特性以及城市间住宅价格波动的相关性进行研究.结果表明:广州和深圳住宅价格的波动具有明显的周期性,珠海住宅价格的波动周期性不明显;广州与深圳的住宅价格波动高度相关,除个别时间段外,珠海的住宅价格波动与广州和深圳的相关性很低;广州和深圳之间住宅价格波动无明显的溢出效应,但广州和深圳对珠海的住宅价格波动有溢出效应.

关键词：住宅价格波动 GARCH模型波动溢出效应珠三角地区

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我国商品住宅销售价格波动成因的实证分析

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管理世界 2006年第8期22卷 76-82页

作者：梁云芳高铁梅东北财经大学数量经济系

本文通过对不同地区不同用途商品房价格变动的比较,认为我国目前房地产市场中商业用房和办公用房的价格波动比较稳定,而市场的不稳定主要是由于住宅价格的波动引起的。同时对影响住宅价格的需求、供给以及资本的可获得性等因素进行了分... 详细信息

本文通过对不同地区不同用途商品房价格变动的比较,认为我国目前房地产市场中商业用房和办公用房的价格波动比较稳定,而市场的不稳定主要是由于住宅价格的波动引起的。同时对影响住宅价格的需求、供给以及资本的可获得性等因素进行了分析,得出结论:在各类供给因素中,土地交易价格的变动,对住宅价格的变动有较大的同向影响,因此,政府可以通过调控“地根”,进而调控房价;在各需求因素中,上一期住宅价格波动,具有较强的滞后影响;而在各资本因素中,利率的变动对住宅价格有较大的影响。最后,本文通过MTV模型,将各因素综合起来考虑,认为在样本区间内资本的可获得性和需求的变化对住宅价格的波动有较强的影响,而供给因素对住宅价格的波动影响较弱。

关键词：住宅价格波动 MTV模型住宅价格的异质性

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经济结构性失衡与住宅价格关系研究 ——基于中国经验的理论假说和实证检验

经济结构性失衡与住宅价格关系研究 ——基于中国经验的理论假说...

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作者：吴松年复旦大学

学位级别：博士

房地产业在国民经济中占据重要地位,住宅消费是居民一生中最重要的支出之一,住宅价格的异常波动直接影响国民经济运行的稳定和居民家庭福利的变动,因此,对住宅价格波动及其周期性特征的研究具有重要意义。是什么因素驱动着住宅价格的周... 详细信息

房地产业在国民经济中占据重要地位,住宅消费是居民一生中最重要的支出之一,住宅价格的异常波动直接影响国民经济运行的稳定和居民家庭福利的变动,因此,对住宅价格波动及其周期性特征的研究具有重要意义。是什么因素驱动着住宅价格的周期性波动?既有理论和实证研究较好地揭示了影响住宅价格波动的需求面因素和供给面因素,前者包括人均家庭收入的增长、城市化所引发的住房需求上升、人口和家庭结构的变化等等,后者包括土地市场的规制、住宅开发融资方式的创新和规制等等。我们认为既有研究虽然对住宅价格波动的可能因素做了深入探讨,但对住宅价格波动的周期性及其原因关注不够。本文提出了理解住宅价格周期性波动的一个新思路,即住宅价格偏离长期均衡路径的周期性波动是某一或某些宏观经济结构性失衡的货币面表现,宏观经济结构从失衡到再平衡,住宅价格在其中扮演重要的角色。本文在考察世界主要国家住宅价格周期以及中国住房制度变革历史的基础上,立足对中国住宅市场和宏观经济的经验观察,提出了宏观经济结构性失衡与住宅价格周期波动之间关系的理论假说,并利用中国全国以及分地区的面板数据对这些假说做了实证检验。我们的主要发现是：第一,住宅是宏观经济结构性失衡的临时“吸收器”,住宅价格偏离长期均衡的异常波动反映了经济结构从失衡到再平衡的过程。当经济的结构性问题开始累积的时候,住宅价格的异动吸收了结构性失衡可能带来的风险,同时为政府或政策当局认识、理解并寻找解决结构性失衡问题的合理对策争取了时间。但是,如果政策当局没有把握住问题的实质,就房价而治理房价,延误了经济体系内结构性矛盾的治理,作为经济风险临时“吸收器”的住宅反而可能成为经济和金融风险的“放大器”。如果政策所指不当,住宅价格很可能就成为宏观经济周期大幅调整的导火索。第二,本文基于中国的经验观察,提出了经济结构性失衡与住宅价格周期性波动关系的理论假说：货币-实体经济失衡导致住宅价格异常波动；人口年龄和性别结构失衡导致住宅价格异常波动；收入分配失衡导致住宅价格异常波动；对外经济失衡,即外部失衡导致住宅价格异常波动；纵向财政失衡导致住宅价格异常波动。第三,实证结果与我们的理论预测基本一致：从全国层面看,各结构失衡指标具有预期的符号和显著性；由于各地区房地产市场发展基础、经济发展水平、市场化程度和城市化进程不同,诸因素对各地区的住宅价格影响存在一些差异,其中外部失衡指标对中部和西部地区住宅价格影响不明显,收入分配失衡指标对西部地区房价影响不显著；总体上看,无论全国层面,还是东、中、西部地区,货币供给失衡和人口结构失衡都是推升房价的显著因素,并且地方政府对土地财政的依赖也在很大程度上助推了房价的上涨。第四,本文的理论逻辑和实证检验具有明确的政策含义。面对当前中国的高房价,直接针对住宅价格的财政、货币政策治标不治本,而且很可能延误经济结构性改革的时机。房价的异常走势只不过是宏观经济结构性失衡的表现而已,因此政策重心应该转向结构性改革。具体包括：优化货币政策规则,改变货币供给持续超经济增长的局面；改善国民收入初次分配和再分配,增加居民家庭收入,减小收入和家庭财富的严重不平等；放松直至放开计划生育管制政策,使人口年龄和性别结构重归均衡；增加汇率制度弹性,稳妥推进人民币国际化,摆脱人民币升值预期的“魔咒”,扩大内需,实现经济的内外均衡；财政制度上,转变财政职能的同时健全省以下分税制,推进房地产税制改革,消除纵向财政失衡,减轻地方政府的“土地财政”依赖。本文所提出的理论框架和给出的实证检验是初步的。沿此思路,有很多意义的议题有待完成。例如,对住宅价格周期和经济周期时序特征的进一步研究有助于优化经济稳定性政策的设计,对本文理论假说的跨国样本数据实证检验可能更具说服力。

关键词：住宅价格波动经济周期结构性失衡

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