检索结果-内蒙古大学图书馆

现代财经（天津财经大学学报） 2024年第4期44卷 110-125页

作者：刘昌阳薛英杰汪勇重庆交通大学经济与管理学院重庆400074 对外经济贸易大学金融学院北京100029 西南财经大学金融学院四川成都611130

探究成熟股票市场的股票收益异象在A股市场的适用性,对于理解A股市场的有效性和股价运行特点具有重要的理论和实践价值。本文利用2004—2020年的季度盈余公告样本研究盈余公告溢价现象在A股市场的表现形式及其机制。结果表明,A股市场存... 详细信息

探究成熟股票市场的股票收益异象在A股市场的适用性,对于理解A股市场的有效性和股价运行特点具有重要的理论和实践价值。本文利用2004—2020年的季度盈余公告样本研究盈余公告溢价现象在A股市场的表现形式及其机制。结果表明,A股市场存在以盈余公告时机为条件的“早公告溢价”现象,即预计早发布盈余公告的公司,其股票在预计披露公告的时间段存在显著为正的超额收益,而晚公告公司不存在这种溢价。机制分析发现,“好消息早”和投资者对此反应不足无法解释这一现象,市场围绕盈余公告的理性学习行为导致早公告的信息不确定性显著高于晚公告,进而投资者要求正的溢价补偿是该现象的潜在原因。本研究不仅扩宽了盈余公告的研究视角,也对审视资本市场其他周期性重复事件对股票收益的影响具有一定参考意义。

关键词：盈余公告公告时机股票溢价理性学习信息不确定性

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审计师行业专长与企业劳动投资效率

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西南大学学报（社会科学版） 2023年第2期49卷 101-113页

作者：杨刚喻彪西南大学经济管理学院重庆400715 贵州工程应用技术学院经济与管理学院贵州毕节551700

以2009—2019年沪深非金融类A股上市公司为样本,基于行业专长审计师外部监督治理功能与信息优化功能,从信息不对称及信息不确定性视角,考察了审计师行业专长对企业劳动投资效率的影响效应及作用机理。研究发现,审计师行业专长能够有效... 详细信息

以2009—2019年沪深非金融类A股上市公司为样本,基于行业专长审计师外部监督治理功能与信息优化功能,从信息不对称及信息不确定性视角,考察了审计师行业专长对企业劳动投资效率的影响效应及作用机理。研究发现,审计师行业专长能够有效提高企业劳动投资效率,并且这一效应在客户较为重要时更显著;其作用机理在于审计师行业专长能够更好地发挥外部监督治理功能与信息优化功能,降低公司内外部信息不对称以及管理者决策信息不确定性,进而提高劳动投资效率。进一步研究发现,审计师行业专长提高劳动投资效率在内部控制质量较低以及产品市场竞争程度较高的情况下更显著。

关键词：审计师行业专长劳动投资效率客户重要性信息不对称信息不确定性

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财务共享会影响投资效率吗?——基于上市公司建立财务共享服务中心的经验证据

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证券市场导报 2023年第11期 56-67页

作者：吕佳宁宋衍蘅宋云玲集美大学工商管理学院福建厦门361021 集美大学闽台政府审计研究中心福建厦门361021 北京外国语大学国际商学院北京100089 内蒙古大学经济管理学院内蒙古呼和浩特010021

本文以2007―2021年A股上市公司为研究样本,探讨财务共享对企业投资效率的影响。研究发现,财务共享提升了企业投资-投资机会敏感性并降低了非效率投资。中介效应检验发现,财务共享通过缓解信息不确定性的负面影响、提升企业内部信息传... 详细信息

本文以2007―2021年A股上市公司为研究样本,探讨财务共享对企业投资效率的影响。研究发现,财务共享提升了企业投资-投资机会敏感性并降低了非效率投资。中介效应检验发现,财务共享通过缓解信息不确定性的负面影响、提升企业内部信息传递效率以及增强外部监督进而提升企业投资效率。进一步研究发现,当子公司数量较多、实施激进型战略、子公司收入占比较高时,企业实施财务共享的动机较强,财务共享提升企业投资效率的作用更显著;当存在高管纵向兼任、多元化程度较低时,企业实施财务共享的能力较强,财务共享提升企业投资效率的作用更显著。整体而言,财务共享能提升企业投资效率。本文丰富了财务共享经济后果和企业投资效率影响因素的相关研究。

关键词：信息不确定性财务共享服务投资效率投资机会投资决策

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信息爆炸和信息不确定语境下的可信度判据研究--以COVID-19疫情为例

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情报学报 2021年第7期40卷 714-724页

作者：谢娟李文文沈鸿权成颖南京大学信息管理学院南京210023

在突发事件中,信息数量的爆炸式增长伴随着不确定性的急剧上升,显著提升了公众对信息可信度判断的困难程度。本研究以COVID-19疫情为例,探讨了信息爆炸和信息不确定语境下用户信息可信度的判据。本研究采用扎根理论方法,通过访谈提纲设... 详细信息

在突发事件中,信息数量的爆炸式增长伴随着不确定性的急剧上升,显著提升了公众对信息可信度判断的困难程度。本研究以COVID-19疫情为例,探讨了信息爆炸和信息不确定语境下用户信息可信度的判据。本研究采用扎根理论方法,通过访谈提纲设计和理论抽样,对21名研究对象进行了深度访谈;对原始语料初步整理后进行开放编码、主轴编码、选择编码以及理论饱和度检验;发掘出了包括权威性、可靠性、内部质量、传播特征和积极性5个主范畴,以及相应的12个范畴和35个初始概念等在内的信息可信度判据;对专业性等普适判据,以及积极性等新发现的判据进行了深入的剖析与探讨。

关键词：信息可信度判据 COVID-19 信息爆炸信息不确定性

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发展中国家股票市场的动量效应

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国际金融研究 2010年第8期 86-95页

作者：文华中央财经大学中国金融发展研究院新加坡国立大学

股票市场上的动量效应近年来受到广泛关注。然而,对于该现象存在的深层原因,至今还没有定论。本文通过考察发展中国家的金融分析师行为和动量交易策略的关系来研究信息有效性对动量效应的影响。本文研究发现在发展中国家动量效应普遍存... 详细信息

股票市场上的动量效应近年来受到广泛关注。然而,对于该现象存在的深层原因,至今还没有定论。本文通过考察发展中国家的金融分析师行为和动量交易策略的关系来研究信息有效性对动量效应的影响。本文研究发现在发展中国家动量效应普遍存在,但与发达国家截然不同的是,动量效应在长期没有逆转。该现象排除了投资者过度自信导致动量效应的可能性,支持了Hong and Stein(1999)和Barberis,Shleifer and Vishny(1998)的信息非充分反应理论。另外,分析表明动量利润主要来自于失败者,说明对负面信息的反应更为不充分。进一步研究发现,分析师关注度的变化具有独立于分析师关注水平的解释能力,能更好地衡量近期市场的信息有效性。以上发现不能被分析师的羊群行为所解释,也不完全支持信息的不确定性理论。

关键词：动量效应分析师关注度变化信息非充分反应信息不确定性羊群效应

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基于移动平均方法动态调整的市场异象研究——来自中国A股市场的实证证据

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系统工程 2017年第11期35卷 14-25页

作者：文丹艳赵新伟湖南大学工商管理学院长沙410082

近年来,有关市场异象的研究正成为资产定价领域的热点问题之一。然而,已有关于市场异象的研究(比如规模异象、价值异象等)大都采用年度会计数据,从而使得一些在样本区间内的重要信息被忽视。本文首先通过Fama-MacBeth回归和截面分组的... 详细信息

近年来,有关市场异象的研究正成为资产定价领域的热点问题之一。然而,已有关于市场异象的研究(比如规模异象、价值异象等)大都采用年度会计数据,从而使得一些在样本区间内的重要信息被忽视。本文首先通过Fama-MacBeth回归和截面分组的方法统一分析了九个主要的市场异象在我国A股市场的表现。在此基础上,针对异象指标更新频率低的局限性,同时为了利用调整期内更多的信息,本文基于移动平均(MA)方法度量我国股市的价格趋势,进而对各个初始异象进行调整。实证结果显示:中国股市价格趋势呈现短期化;基于MA策略动态调整后各市场异象组合平均收益和风险调整的收益均显著加强,尤其是对一些原本表现较弱的异象;投资者情绪越高以及信息不确定程度越大,调整后的异象表现越强。

关键词：市场异象股票截面收益移动平均投资者情绪信息不确定性

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信息不确定下项目组合选择问题的鲁棒优化

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系统工程 2009年第7期27卷 90-95页

作者：寿涌毅姚伟建浙江大学管理学院浙江杭州310058

对于信息不确定情况下的项目组合选择问题,在综合考虑资源约束与项目交互作用的基础上,建立了一般性的项目组合选择整数规划模型,之后进一步引入信息不确定性,并用情境集来刻画不确定参数,建立了求解信息不确定条件下的项目组合选择问... 详细信息

对于信息不确定情况下的项目组合选择问题,在综合考虑资源约束与项目交互作用的基础上,建立了一般性的项目组合选择整数规划模型,之后进一步引入信息不确定性,并用情境集来刻画不确定参数,建立了求解信息不确定条件下的项目组合选择问题鲁棒优化模型。通过算例,对项目组合选择鲁棒优化模型进行了求解,说明所提出的鲁棒优化模型给出的鲁棒解可以较好地平衡解的可行性与最优性,从而帮助决策者根据风险偏好进行较优的项目组合选择。

关键词：项目组合选择鲁棒优化信息不确定性

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创新赋能与资本市场定价效率

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厦门大学学报（哲学社会科学版） 2024年第3期74卷 117-128页

作者：王艳艳樊立伟何如桢厦门大学管理学院福建厦门361005 厦门国家会计学院教研中心福建厦门361005

新质生产力是经济高质量发展的推动力和支撑力,而创新作为新质生产力的首要特征,是否以及如何赋能资本市场的高质量发展,是一个值得思考的问题。以2011—2020年中国A股上市公司为研究样本,从盈余公告后的漂移视角,可探究创新产出与资本... 详细信息

新质生产力是经济高质量发展的推动力和支撑力,而创新作为新质生产力的首要特征,是否以及如何赋能资本市场的高质量发展,是一个值得思考的问题。以2011—2020年中国A股上市公司为研究样本,从盈余公告后的漂移视角,可探究创新产出与资本市场定价效率之间的关系,并尝试厘清创新产出对资本市场定价效率影响的作用机制。研究发现,创新产出能够显著缓解盈余公告后漂移,提高资本市场定价效率;而且创新产出的突破性程度越高,其影响作用越强。机制检验发现,企业创新对资本市场定价效率的提升主要缘于:创新水平高的企业具有高的盈余持续性以及较低的信息不确定性。异质性检验发现:创新产出对盈余公告后漂移的抑制作用主要发生在分析师跟踪人数较多、媒体报道较多以及机构投资者持股较高的企业;而且,相对于非“四大”审计的公司,“四大”审计的公司的创新产出对盈余公告后漂移的作用更为突出。

关键词：创新产出盈余公告后漂移信息不确定性定价效率新质生产力

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多应急点多需求点物资调度的灰色多目标规划

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中国安全生产科学技术 2016年第11期12卷 148-152页

作者：唐伟勤邹丽郭其云中南财经政法大学信息与安全工程学院湖北武汉430073 中国人民武装警察部队学院河北廊坊065000

为了研究在信息不确定情况下,应急物资需求量和应急时间为区间数的物资调度问题,基于灰色系统理论构建多目标规划模型,结合实例并采用灰色区间数求解方法,计算物资调度方案。结果表明:应急物资调度与区间参数取值无关,相关调度模型与算... 详细信息

为了研究在信息不确定情况下,应急物资需求量和应急时间为区间数的物资调度问题,基于灰色系统理论构建多目标规划模型,结合实例并采用灰色区间数求解方法,计算物资调度方案。结果表明:应急物资调度与区间参数取值无关,相关调度模型与算法对应急初期的实际物资调度具有参考意义;运用灰色区间数描述调度中的不确定因素,有助于提高实际物资调度过程中的准确性。

关键词：物资调度信息不确定性灰色区间数灰色多目标规划模型

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审计师行业专长与企业数字化转型

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南京审计大学学报 2024年第2期21卷 35-45页

作者：刘耀淞潘静怡樊苏萍上海大学管理学院上海200444

以2007—2021年A股上市公司为样本,实证研究审计师行业专长对企业数字化转型的影响。研究表明:审计师行业专长能够促进企业数字化转型,其作用机理在于审计师行业专长可以缓解外部利益相关者与企业之间的信息不对称性、降低管理层决策的... 详细信息

以2007—2021年A股上市公司为样本,实证研究审计师行业专长对企业数字化转型的影响。研究表明:审计师行业专长能够促进企业数字化转型,其作用机理在于审计师行业专长可以缓解外部利益相关者与企业之间的信息不对称性、降低管理层决策的信息不确定性;在推动企业数字化转型方面,机构投资者持股、分析师关注和审计师的声誉会弱化审计师行业专长的影响,而审计师的任期和信息技术背景则会强化行业专长的影响;审计师行业专长能够强化企业数字化转型的同群效应。

关键词：审计师行业专长企业数字化转型信息不对称性信息不确定性委托代理冲突融资约束

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