检索结果-内蒙古大学图书馆

投资者情绪、信息效率与股价波动——来自股票社区用户日内高频发帖文本的证据

南京师大学报(社会科学版) 2025年第1期 122-134页

作者：尹海员陕西师范大学国际商学院西安710062

使用朴素贝叶斯法构建了来自股票社区发帖文本的日内高频投资者情绪指数,分析了其对股价波动的影响效应,并讨论了信息效率的中介机制作用以及信息环境、制度环境的调节效应。研究发现,个股日内高频投资者情绪指数对股价波动产生显著的... 详细信息

使用朴素贝叶斯法构建了来自股票社区发帖文本的日内高频投资者情绪指数,分析了其对股价波动的影响效应,并讨论了信息效率的中介机制作用以及信息环境、制度环境的调节效应。研究发现,个股日内高频投资者情绪指数对股价波动产生显著的正向影响,乐观情绪的集聚加大了股价日内波动水平。进一步分析发现,股价信息效率在这一影响过程中起到了中介机制效应,投资者情绪会通过降低股价信息效率进而增加股价波动程度。“A+H”交叉上市的样本股票中情绪对股价波动的影响效应更低,公司投资者保护程度的提升则会减缓投资者情绪对股价波动的影响效应,说明更好的信息环境和制度环境有助于提升股价信息效率并减缓投资者情绪对股价波动的影响效应。为从投资者情绪视角透视我国股票市场的日内运行规律以及在线股票社区信息监管的必要性提供了实证证据。

关键词：投资者情绪股价波动信息效率高频数据朴素贝叶斯法

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企业数字化转型与资本市场信息效率——基于股价特质性波动的视角

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现代金融 2025年第2期 3-10页

作者：侯赟慧秦嘉颖郭雨欣刘雅文东南大学经济管理学院

本文基于2012-2022年沪深A股市场数据,从股价特质性波动的视角,探讨了企业数字化转型对资本市场信息效率的影响及其作用机制。研究发现,企业数字化转型显著抑制了股价特质性波动,提升了资本市场信息效率,且这一效应通过强化分析师关注... 详细信息

本文基于2012-2022年沪深A股市场数据,从股价特质性波动的视角,探讨了企业数字化转型对资本市场信息效率的影响及其作用机制。研究发现,企业数字化转型显著抑制了股价特质性波动,提升了资本市场信息效率,且这一效应通过强化分析师关注、改善内部控制及提升创新效率等渠道实现。进一步研究表明,数字化转型对股价特质波动的抑制作用在不同的市场环境、产权性质和行业属性下具有异质性,产业数字化环境则起到了正向调节作用。本文的创新点在于揭示了数字化转型对资本市场信息效率的多重影响机制,丰富了数字化转型与资本市场关系的理论研究,为企业推进数字化转型、提升资本市场信息传递效率提供了经验证据和政策启示。

关键词：特质风险信息效率噪音效应

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信息效率与流动性溢价关系研究

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东北大学学报（自然科学版） 2023年第5期44卷 735-742页

作者：金秀侯羽婷东北大学工商管理学院辽宁沈阳110169

从信息效率维度对信息与流动性溢价关系进行研究,并从机构持股比例角度进行验证,进一步讨论市场流动性冲击对两者关系的影响.研究发现:中国股票市场存在明显的流动性溢价;低信息效率下流动性溢价更高,低机构持股比例股票由于信息效率低... 详细信息

从信息效率维度对信息与流动性溢价关系进行研究,并从机构持股比例角度进行验证,进一步讨论市场流动性冲击对两者关系的影响.研究发现:中国股票市场存在明显的流动性溢价;低信息效率下流动性溢价更高,低机构持股比例股票由于信息效率低表现出更高的流动性溢价;在市场流动性冲击下,流动性溢价在低信息效率情形下跳跃式增加,信息效率与流动性溢价关系明显增强.研究结论对完善和丰富信息与流动性溢价关系研究有一定理论价值,为投资者配置符合自身风险偏好的投资组合、监管机构对市场进行监管提供参考.

关键词：信息效率流动性溢价流动性冲击机构持股股票市场

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投资者本地偏好对股票市场信息效率影响研究

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系统工程理论与实践 2022年第4期42卷 879-896页

作者：陈荣达俞静婧徐敏党超黄嘉豪浙江财经大学金融学院杭州310018 嘉兴学院嘉兴314001

投资者因认识偏差购买本地股票难以向股价融入更多特质信息,对股票市场信息效率造成不利影响.本文以百度搜索指数构建的本地偏好代理指标作为研究对象,分别从一线、新一线和非一线城市的上市公司来探讨本地偏好对股票市场信息效率影响... 详细信息

投资者因认识偏差购买本地股票难以向股价融入更多特质信息,对股票市场信息效率造成不利影响.本文以百度搜索指数构建的本地偏好代理指标作为研究对象,分别从一线、新一线和非一线城市的上市公司来探讨本地偏好对股票市场信息效率影响的区域差异,并探讨证券分析师和新闻媒体作为信息中介的参与能否减轻投资者本地偏好倾向.研究发现:1)投资者本地偏好对股票市场信息效率存在显著负向影响;2)相比一线城市,位于新一线和非一线城市的上市公司,投资者本地偏好对其信息效率的影响更加显著;3)分析师和新闻媒体的参与有效缓解了投资者本地偏好对公司信息效率的影响.此外,本地偏好对上市公司股票流动性和信息不对称程度的提高是影响信息效率的重要途径.

关键词：本地偏好信息效率区域差异信息中介

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网络舆情及其应对与上市公司的信息效率

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系统工程理论与实践 2018年第1期38卷 46-66页

作者：田高良司毅秦岭于忠泊西安交通大学管理学院西安710049 西安交通大学管理教学实验中心(国家级) 西安710049 厦门大学管理学院厦门361005 深圳证券交易所综合研究所深圳518000

网络舆情的兴起给资本市场带来了深远影响,对监管层和上市公司的舆情管理工作也提出了新的挑战.借助于监管部门对深市上市公司网络舆情应对状况的调查,实证检验了网络舆情及其应对与上市公司的信息效率的关系.研究发现,网络舆情危机会... 详细信息

网络舆情的兴起给资本市场带来了深远影响,对监管层和上市公司的舆情管理工作也提出了新的挑战.借助于监管部门对深市上市公司网络舆情应对状况的调查,实证检验了网络舆情及其应对与上市公司的信息效率的关系.研究发现,网络舆情危机会造成当年度股价崩盘,且来自自媒体的转载会增大股价崩盘的幅度,网络舆情重视和应对程度良好的公司在面对舆情危机时的股价崩盘幅度更低.上市公司对网络舆情的重视及投入能够向资本市场传递公司特质信息,提高资本市场的信息效率,进而降低未来股价崩盘风险和股价同步性.结论表明,上市公司加强网络舆情应对并非是满足监管要求和投资者诉求的面子工程,而是一项切实有效的求是工作,结论对完善资本市场信息传播管理制度,提高资本市场信息效率具有一定的参考价值.

关键词：网络舆情应对信息效率股价崩盘风险股价同步性机构投资者类型媒体环境

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零件尺寸的信息效率特性分析及其应用

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计算机辅助设计与图形学学报 2015年第4期27卷 731-737页

作者：徐新胜朱凡凡鲁玉军中国计量学院工业工程研究所杭州310018 浙江理工大学工业工程研究所杭州310018

针对零件尺寸在产品变型设计过程中的数据传递效用问题,从信息学的角度提出零件尺寸的信息中心性分析方法.首先根据产品组成零件之间的尺寸约束网络结构特征,分析了零件尺寸传递信息的特性以及尺寸对之间的简单路径;在此基础上构造了尺... 详细信息

针对零件尺寸在产品变型设计过程中的数据传递效用问题,从信息学的角度提出零件尺寸的信息中心性分析方法.首先根据产品组成零件之间的尺寸约束网络结构特征,分析了零件尺寸传递信息的特性以及尺寸对之间的简单路径;在此基础上构造了尺寸约束网络的信息效率模型,根据尺寸移除引起的尺寸约束网络信息效率衰减构建零件尺寸的信息中心性模型,并提出了基于尺寸信息中心性的约束解算规划方法;从入度和深度2个因素定义尺寸约束网络的复杂性模型,分析了不同尺寸约束解算顺序下尺寸约束网络的复杂性及其累积结果.实验结果表明,按照尺寸信息中心性的降序来求解尺寸约束,尺寸约束网络具有最小的复杂性,为产品变型设计过程组织与管理提供了一个新的思路.

关键词：尺寸约束与传递信息效率信息中心性约束解算规划

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信息效率对我国商业银行信贷资产质量影响问题研究

信息效率对我国商业银行信贷资产质量影响问题研究

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作者：罗慧珍南开大学

学位级别：硕士

转轨时期我国商业银行信贷资产质量下降——不良贷款率的持续增长，不但影响商业银行的收益、侵蚀银行的资本金，而且导致银行处于“技术性破产”的边缘。对我国商业银行不良贷款产生的原因有许多解释，本文作者通过信贷市场理论和信贷... 详细信息

转轨时期我国商业银行信贷资产质量下降——不良贷款率的持续增长，不但影响商业银行的收益、侵蚀银行的资本金，而且导致银行处于“技术性破产”的边缘。对我国商业银行不良贷款产生的原因有许多解释，本文作者通过信贷市场理论和信贷实践经验的分析，认为商业银行信息处理低效率是导致银行不良贷款持续增长的重要原因之一。而信息效率这一关键问题，恰恰被以往银行不良贷款产生的理论解释和国有商业银行的发展实践所忽略。要改善商业银行在信贷市场竞争中的劣势，从商业银行的内部效率的提高来促进外部绩效的改善，就必须从获取信息优势上提高银行的内在竞争力。这也是中国银行业在加入WTO后，应对国际银行业竞争的必由之路。

关键词：商业银行信贷资产质量不良贷款信息效率

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市场信息效率的提高会改善资源配置效率吗?——基于R^2的研究视角

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数量经济技术经济研究 2008年第2期25卷 110-121页

作者：游家兴厦门大学经济学院

本文承袭Wurlger(2000)的资源配置效率估算模型,以我国2001~2005年上市公司为研究对象,考察市场信息效率与资源配置效率之间的因果承接关系。在以股价波动同步性作为市场信息效率衡量指标的基础上,研究发现,随着市场信息效率的提高,资... 详细信息

本文承袭Wurlger(2000)的资源配置效率估算模型,以我国2001~2005年上市公司为研究对象,考察市场信息效率与资源配置效率之间的因果承接关系。在以股价波动同步性作为市场信息效率衡量指标的基础上,研究发现,随着市场信息效率的提高,资本更快地实现由低效率领域向高效率领域的转移,资源配置效率得以有效改善。

关键词：信息效率配置效率同步性 R^2 面板数据

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智慧城市建设能否提高资本市场信息效率?

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北京工商大学学报（社会科学版） 2022年第4期37卷 33-43页

作者：刘亭立王妍杨松令北京工业大学经济与管理学院北京100124

智慧城市建设是推动数据要素治理、促进城市高质量发展的重要战略,可以改善上市公司的营商信息环境。以股价同步性为切入点,基于2007—2019年中国城市和上市公司数据,采用双重差分法实证检验了智慧城市建设对资本市场信息效率的影响。... 详细信息

智慧城市建设是推动数据要素治理、促进城市高质量发展的重要战略,可以改善上市公司的营商信息环境。以股价同步性为切入点,基于2007—2019年中国城市和上市公司数据,采用双重差分法实证检验了智慧城市建设对资本市场信息效率的影响。研究发现:智慧城市建设显著降低了公司股价同步性,提高了资本市场信息效率。中介效应检验显示,媒体关注度的提高和机构投资者实地调研次数的增加是智慧城市建设促进资本市场信息效率提升的内在机制。进一步研究发现,智慧城市建设对所处地区市场化程度较低、交通基础设施薄弱,以及内部两类代理成本较高的企业起到了更大的信息增量作用。因此,政府要进一步深化智慧城市建设,以“产业数字化”和“数字产业化”为主线建设高质量资本市场;同时,企业要顺应数字经济发展趋势,通过数字赋能健全信息披露机制。

关键词：智慧城市建设信息效率股价同步性媒体关注机构投资者资本市场

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市场操纵降低了中国股票市场的信息效率吗——来自沪市A股高频交易数据的经验证据

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金融研究 2021年第9期 151-169页

作者：孙广宇李志辉杜阳王近浙江工商大学金融学院浙江杭州310018 南开大学经济学院天津300071 中国银行研究院北京100818 兴业基金管理有限公司风险管理部上海200120

本文以尾市交易操纵为研究对象,尝试对中国股票市场可疑的尾市操纵行为进行识别与监测,并基于监测结果实证分析市场操纵如何影响市场信息效率。具体来看,本文利用沪市A股2013-2018年的日内高频交易数据,基于股票尾市交易相关指标异常变... 详细信息

本文以尾市交易操纵为研究对象,尝试对中国股票市场可疑的尾市操纵行为进行识别与监测,并基于监测结果实证分析市场操纵如何影响市场信息效率。具体来看,本文利用沪市A股2013-2018年的日内高频交易数据,基于股票尾市交易相关指标异常变化特征,构建了尾市交易操纵识别模型,实证检验了市场操纵对信息效率的影响。研究结果表明,市场操纵对信息效率存在不利影响,市场操纵后股票流动性和股票波动性的异常变化是影响信息效率的关键传导路径,上述结论在考虑内生性问题后依然稳健。此外,研究还发现,国有企业、上市公司信息披露质量较高的情形下,市场操纵对信息效率不利影响程度较小。

关键词：市场操纵尾市交易操纵信息效率股票流动性股票波动性

来源：评论

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