检索结果-内蒙古大学图书馆

金融论坛 2024年第6期29卷 26-35,58页

作者：郭桂霞陶慧敏张尧对外经济贸易大学国家对外开放研究院国际经济研究院北京100029 北京大学国家发展研究院数字金融研究中心

本文基于2009-2019年企业层面数据,从供应链角度考察信用违约互换(CDS)交易的外部性。首先,构建PVAR模型并使用格兰杰因果关系检验,从价格发现方面证实CDS交易对供应链上的供应商存在外部性。其次,面板数据分析发现,下游客户CDS交易对... 详细信息

本文基于2009-2019年企业层面数据,从供应链角度考察信用违约互换(CDS)交易的外部性。首先,构建PVAR模型并使用格兰杰因果关系检验,从价格发现方面证实CDS交易对供应链上的供应商存在外部性。其次,面板数据分析发现,下游客户CDS交易对其上游供应商具有正的外部性,且在发达国家企业以及非科技行业中更为显著:供应商将客户参与CDS交易视为风险对冲行为,从而相应地提高其杠杆率。

关键词：信用违约互换外部性供应链价格发现

来源：评论

学校读者我要写书评

暂无评论

基于委托代理理论的信用违约互换最优契约模型分析

引用

经济管理 2007年第2期33卷 4-9页

作者：张颖王琼西安交通大学经济与金融学院陕西西安710061 西安交通大学管理学院陕西西安710049

本文阐述了信用风险互换及其委托代理关系,分析了信息不对称下引起信用违约互换道德风险问题,运用委托代理理论建立了相应的信用违约互换契约分析模型,对道德风险下的最优信用违约契约性质进行研究,并提出了解决道德风险、优化信用违约... 详细信息

本文阐述了信用风险互换及其委托代理关系,分析了信息不对称下引起信用违约互换道德风险问题,运用委托代理理论建立了相应的信用违约互换契约分析模型,对道德风险下的最优信用违约契约性质进行研究,并提出了解决道德风险、优化信用违约互换的激励机制,确保信用违约互换在我国的健康发展。

关键词：信用违约互换道德风险委托代理

来源：评论

学校读者我要写书评

暂无评论

抵押贷款信用违约互换的定价

引用

高校应用数学学报（A辑） 2011年第3期26卷 269-278页

作者：吴森梁进同济大学数学系上海200092

在结构化方法框架下,用偏微分方程方法,对抵押贷款的信用违约互换进行定价.给出了形式解,并进行数值计算和参数分析.

关键词：抵押贷款信用违约互换结构化方法抵押贷款违约互换偏微分方程

来源：评论

学校读者我要写书评

暂无评论

一篮子信用违约互换定价的偏微分方程方法

引用

高校应用数学学报（A辑） 2008年第4期23卷 427-436页

作者：马俊美梁进同济大学应用数学系上海200092

通过对一篮子信用违约互换的结构性分析,在约化法框架下,用PDE方法提出一个新的计算具有违约相关性的多个公司联合生存概率的方法,在此基础上得到信用互换到期之前一篮子中违约数量的概率分布.应用这个概率分布,在条件独立的假定下,先... 详细信息

通过对一篮子信用违约互换的结构性分析,在约化法框架下,用PDE方法提出一个新的计算具有违约相关性的多个公司联合生存概率的方法,在此基础上得到信用互换到期之前一篮子中违约数量的概率分布.应用这个概率分布,在条件独立的假定下,先后建立了首次违约、二次违约的信用违约互换定价模型,并用PDE方法给出了定价的显性表达式,并进一步扩展到解决m次违约的信用违约互换的定价问题.

关键词：联合生存概率违约强度信用违约互换一篮子CDS PDE

来源：评论

学校读者我要写书评

暂无评论

交易对手违约风险的信用违约互换定价

引用

统计与决策 2007年第18期23卷 8-10页

作者：白云芬胡新华叶中行上海交通大学数学系现代金融研究中心中国工商银行博士后工作站北京100032

本文在约化模型的框架内考虑了含交易对于违约风险的信用违约互换的定价。在参照资产违约强度与利率相关、信用保护买卖双方违约强度受到参照资产违约影响的情形下,给出了信用违约互换的定价公式。

关键词：违约相关交易对手违约风险信用违约互换扩展的Vasicck模型测度变换

来源：评论

学校读者我要写书评

暂无评论

有传染违约相关情形下信用违约互换的估价

引用

高校应用数学学报（A辑） 2010年第3期25卷 253-262页

作者：李淑锦李胜宏杭州电子科技大学金融研究所浙江杭州310018 浙江大学理学部浙江杭州310027

在回收率非零的情况下,研究了信用违约互换的参照资产和保护卖方有传染违约相关时信用违约互换的定价问题.相关传染违约结构由双方相关的违约强度描述,即一方的违约会导致另一方的违约强度的增加.利用参照资产与保护卖方违约停时的联合... 详细信息

在回收率非零的情况下,研究了信用违约互换的参照资产和保护卖方有传染违约相关时信用违约互换的定价问题.相关传染违约结构由双方相关的违约强度描述,即一方的违约会导致另一方的违约强度的增加.利用参照资产与保护卖方违约停时的联合概率分布,得到了信用违约互换价格的精确表达式,并且分析了清算期和回收率对清算风险价格和替换成本的影响.数值化的结果说明,在信用违约互换的定价中,不仅不能忽视参照资产对保护卖方违约的影响,还不能忽视清算期和回收率对信用违约互换价格的影响.如果在定价信用违约互换时不考虑回收率,即假定回收率为零时,会严重高估信用违约互换的价格.

关键词：信用违约互换参照资产清算风险替换成本

来源：评论

学校读者我要写书评

暂无评论

流动性风险调整的信用违约互换定价

引用

华南理工大学学报（自然科学版） 2006年第11期34卷 117-122页

作者：任兆璋李鹏华南理工大学经济与贸易学院广东广州510006

根据实证文献对信用价差之谜的解答,构建了考虑流动性风险影响的可违约债券定价模型,分离了信用价差中所包含的违约风险与流动性风险,并在此基础上得到了流动性风险调整的信用违约互换定价.由于排除了流动性风险的干扰,实现了对信用违... 详细信息

根据实证文献对信用价差之谜的解答,构建了考虑流动性风险影响的可违约债券定价模型,分离了信用价差中所包含的违约风险与流动性风险,并在此基础上得到了流动性风险调整的信用违约互换定价.由于排除了流动性风险的干扰,实现了对信用违约互换更为精确的定价.利用中国企业债券市场数据,分别估计了考虑流动性风险影响和忽略流动性风险影响下的违约强度参数,并据此计算了两种情况下的互换价格.结果表明,忽略流动性风险会导致对高信用级别公司债券,特别是到期期限较短的高信用级别公司债券违约率的高估,进而造成信用违约互换初始定价的高估.

关键词：流动性风险可违约债券信用违约互换随机系统定价

来源：评论

学校读者我要写书评

暂无评论

金融危机背景下信用违约互换道德风险研究

引用

经济评论 2011年第1期 5-14,22页

作者：邓斌张涤新南京大学经济学院 210093

2007年爆发的金融危机中,信用违约互换蕴含的道德风险使其成为危机发生和发展的助推器。本文通过构建信用违约互换交易的合约设计模型,研究该产品的作用以及控制其道德风险的最优合约设计。分析发现:交易双方资金成本差异决定了信用违... 详细信息

2007年爆发的金融危机中,信用违约互换蕴含的道德风险使其成为危机发生和发展的助推器。本文通过构建信用违约互换交易的合约设计模型,研究该产品的作用以及控制其道德风险的最优合约设计。分析发现:交易双方资金成本差异决定了信用违约互换具有优化配置信用风险、提高银行收益和拓宽市场主体投资渠道等有利作用,但信用违约互换交易会降低银行监督信贷资产的努力水平,导致信用风险积聚和增加。通过引入不完全保护机制,我们给出了有效控制信用违约互换道德风险的最优合约。本文的研究结论为防范和控制信用衍生品隐含的道德风险提供了借鉴,有利于促进其发挥分散信用风险等积极作用。

关键词：金融危机信用违约互换道德风险合约设计

来源：评论

学校读者我要写书评

暂无评论

随机负债情形的信用违约互换定价

引用

工程数学学报 2010年第4期27卷 593-598页

作者：欧阳异能徐云新疆大学数学与系统科学学院乌鲁木齐830046 石河子大学师范学院数学系新疆石河子832003

信用违约互换是一种重要的信用衍生品。本文在信用违约互换基本原理的基础上,根据信用违约互换的现金流对信用违约互换的价值进行分析,并假定参考资产随机负债,采用结构化模型框架下无套利原理的定价方法,得到信用违约互换定价的基本模... 详细信息

信用违约互换是一种重要的信用衍生品。本文在信用违约互换基本原理的基础上,根据信用违约互换的现金流对信用违约互换的价值进行分析,并假定参考资产随机负债,采用结构化模型框架下无套利原理的定价方法,得到信用违约互换定价的基本模型。利用具有漂移的Brown运动的最小值分布求得违约概率密度函数,最终给出了信用违约互换的定价公式。

关键词：信用违约互换违约概率密度鞅方法反射原理

来源：评论

学校读者我要写书评

暂无评论

主权信用违约互换的运作及启示

引用

国际金融研究 2011年第3期 83-88页

作者：谢世清北京大学经济学院金融系

欧洲各国主权债务危机的频发,使得主权CDS在全球范围内备受瞩目。本文分析了主权CDS的市场发展状况、运作及定价机制;考察欧洲主权债务危机中主权CDS的行为;提出对我国地方政府债务问题的启示。研究发现:(1)主权CDS息差变化受到了欧元... 详细信息

欧洲各国主权债务危机的频发,使得主权CDS在全球范围内备受瞩目。本文分析了主权CDS的市场发展状况、运作及定价机制;考察欧洲主权债务危机中主权CDS的行为;提出对我国地方政府债务问题的启示。研究发现:(1)主权CDS息差变化受到了欧元区因素、本国因素、投机和代理对冲的影响;(2)短期主权CDS供不应求;(3)禁止主权CDS的裸卖空交易存在不合理性;(4)西欧主权风险外溢使得东欧及新兴市场国家的主权CDS市场波动加剧。

关键词：主权债务危机信用违约互换主权CDS 息差

来源：评论

学校读者我要写书评

暂无评论

建议与咨询留下您的常用邮箱和电话号码，以便我们向您反馈解决方案和替代方法

时间限定

文献类型

馆藏选择

核心期刊

语言

文献类型

帮助

文字说明：

检索规则说明：

检索范例：

分类表

所选分类

限定检索结果

文献类型

馆藏范围

日期分布

学科分类号

主题

机构

作者

语言

请选择保存的检索档案：

请选择收藏分类：

通借通还

建议与咨询 留下您的常用邮箱和电话号码，以便我们向您反馈解决方案和替代方法

时间限定

文献类型

馆藏选择

核心期刊

语言

文献类型

帮助

文字说明：

检索规则说明：

检索范例：

分类表

所选分类

限定检索结果

文献类型

馆藏范围

日期分布

学科分类号

主题

机构

作者

语言

请选择保存的检索档案： 新增检索档案 确定 取消

请选择收藏分类： 新增自定义分类 确定 取消

通借通还

建议与咨询留下您的常用邮箱和电话号码，以便我们向您反馈解决方案和替代方法

请选择保存的检索档案：

请选择收藏分类：