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湘潭大学学报（哲学社会科学版） 2012年第4期36卷 59-64,73页

作者：楚尔鸣许先普湘潭大学商学院湖南湘潭411105

产出和通货膨胀对货币政策冲击的响应程度和时滞取决于货币政策规则,在非紧刹车或急扭转情况下,利率规则比货币供应量规则更为有效;在技术冲击和政府支出冲击下,利率规则能使实体经济平滑地趋于稳态水平,而货币供应量规则需经历多轮周... 详细信息

产出和通货膨胀对货币政策冲击的响应程度和时滞取决于货币政策规则,在非紧刹车或急扭转情况下,利率规则比货币供应量规则更为有效;在技术冲击和政府支出冲击下,利率规则能使实体经济平滑地趋于稳态水平,而货币供应量规则需经历多轮周期性调整后才能趋于稳态水平;同时,运用利率规则的社会福利损失显著低于运用货币供应量规则的社会福利损失。因此利率规则显著优于货币供应量规则。

关键词：新凯恩斯主义动态随机一般均衡模型最优货币政策规则

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能源价格冲击与中国的宏观经济：理论模型、数值分析及政策模拟

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经济学动态 2014年第2期 44-57页

作者：王云清复旦大学金融研究中心 200433

本文构建了一个包含能源的新凯恩斯主义DSGE模型,基于中国宏观经济季度数据,运用贝叶斯推断法估计了模型参数,考察了能源价格冲击对中国经济波动的影响机制,并尝试回答在冲击下中国最优货币政策的选择问题。理论模型研究发现,能源价格... 详细信息

本文构建了一个包含能源的新凯恩斯主义DSGE模型,基于中国宏观经济季度数据,运用贝叶斯推断法估计了模型参数,考察了能源价格冲击对中国经济波动的影响机制,并尝试回答在冲击下中国最优货币政策的选择问题。理论模型研究发现,能源价格冲击的传导机制由模型的收入效应、替代效应、资本品市场供求关系和名义粘性等决定,而通过数值分析和政策模拟结果显示:能源价格上涨将对实体经济产生负面影响,而能源技术进步与较强的名义粘度可在一定程度上抵消能源价格上涨引发的经济波动风险;货币(利率)政策规则的强弱决定了经济变量对能源价格冲击响应的幅度,中国最优货币政策的制定可以采用小幅温和地盯住能源价格波动的方式。

关键词：动态随机一般均衡模型能源价格冲击货币政策经济波动

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欧洲中央银行宏观计量模型

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经济问题探索 2012年第4期 183-190页

作者：张杰平中国人民大学经济学院北京100872

中央银行利用宏观计量模型以政策分析和经济预测,从二十世纪四十年代建立的第一代宏观计量模型开始,就已成为世界上许多国家的共识。目前,各国使用的宏观计量模型已从传统的凯恩斯主义结构宏观计量模型转变为动态随机一般均衡模型(Dynam... 详细信息

中央银行利用宏观计量模型以政策分析和经济预测,从二十世纪四十年代建立的第一代宏观计量模型开始,就已成为世界上许多国家的共识。目前,各国使用的宏观计量模型已从传统的凯恩斯主义结构宏观计量模型转变为动态随机一般均衡模型(Dynamic Stochastic General Equilibrium,DSGE)的宏观计量模型。世界上第一个DSGE宏观计量模型是由欧洲中央银行首先开发使用的,即在CEE模型基础上所建立的SW模型,而且目前为了研究不同的问题,欧洲中央银行又开发了多个其他相关模型。本文旨在系统介绍欧洲央行开发的DSGE模型的特点和用途并作深入的评析,这些模型包括SW、NAWM、CRM、EAGLE和NMCM等模型。最后,还将分析我国的相关研究情况并提出相应的政策建议。

关键词：动态随机一般均衡模型宏观计量模型中央银行 SW模型

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基于多重尝试Metropolis算法的非线性DSGE模型贝叶斯推断

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统计研究 2016年第2期33卷 91-98页

作者：杨远林明厦门大学王亚南经济研究院厦门大学王亚南经济研究院经济学院厦门大学经济学院统计系厦门大学福建省统计科学重点实验室

本文提出一种改进的多重尝试Metropolis算法,用于非线性动态随机一般均衡模型的贝叶斯参数估计和模型选择。多重尝试策略通过每次迭代抽取多个尝试点的方法来提高算法的混合速率,新方法中提出使用近似的方法提高计算速度,并通过接收概... 详细信息

本文提出一种改进的多重尝试Metropolis算法,用于非线性动态随机一般均衡模型的贝叶斯参数估计和模型选择。多重尝试策略通过每次迭代抽取多个尝试点的方法来提高算法的混合速率,新方法中提出使用近似的方法提高计算速度,并通过接收概率调整偏差。数值实验表明新方法在相同的计算时间内具有更高的估计效率。最后,本文比较了具有不同货币政策设定的模型对中国经济数据的拟合效果,发现中国数据更加支持具有时变通胀目标的模型。

关键词：动态随机一般均衡模型多重尝试Metropolis算法粒子滤波器贝叶斯因子

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货币供应量传导研究——基于新凯恩斯DSGE模型的研究

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管理评论 2011年第12期23卷 38-45页

作者：杨雪李松华王菲华北水利水电学院系统工程与管理决策研究中心郑州450011 华北水利水电学院管理与经济学院郑州450011 中国科学院数学与系统科学研究院北京100190 北京交通大学中国产业安全研究中心北京100044

本文以新凯恩斯主义理论为基础,通过构建一个动态随机一般均衡模型(DSGE),考察了不同粘性下货币供应量冲击在我国经济中的传导。采用了贝叶斯方法估计DSGE模型的参数,并运用脉冲响应分析冲击的传导。研究发现,DSGE模型对中国的经济数据... 详细信息

本文以新凯恩斯主义理论为基础,通过构建一个动态随机一般均衡模型(DSGE),考察了不同粘性下货币供应量冲击在我国经济中的传导。采用了贝叶斯方法估计DSGE模型的参数,并运用脉冲响应分析冲击的传导。研究发现,DSGE模型对中国的经济数据拟合较好,可以用来分析中国的经济问题;投资在货币供应量冲击的传导中发挥着重要作用,消费的传导作用较小;在估计的模型参数的基础上,受约束的仿真实验说明单一名义粘性不改变冲击的传导途径,尽管在单一名义粘性情形下,产出、通胀等对冲击的响应与双粘性情形时有所不同。

关键词：货币供应量传导名义粘性动态随机一般均衡模型贝叶斯估计

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货币政策的成本传导机制与价格之谜--基于新凯恩斯主义DSGE模型的研究

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经济学动态 2012年第3期 14-25页

作者：王艺明蔡昌达厦门大学财政系 361005

本文综述了当前国内外关于货币政策成本传导机制的研究进展,并构建了符合中国经济特征的新凯恩斯主义DSGE模型。该分析框架不仅能较好地避免卢卡斯批评和政策的动态不一致性等问题,同时在经济预测和政策评价方面也较传统计量模型更具可... 详细信息

本文综述了当前国内外关于货币政策成本传导机制的研究进展,并构建了符合中国经济特征的新凯恩斯主义DSGE模型。该分析框架不仅能较好地避免卢卡斯批评和政策的动态不一致性等问题,同时在经济预测和政策评价方面也较传统计量模型更具可靠性。研究发现,紧缩性货币政策在长期会使通胀率下降,而对于产出的长期影响则是中性的。这表明在当前中国经济中,紧缩性货币政策是控制通货膨胀的有效手段。然而,成本传导机制本身存在很大不确定性,这种不确定增加了央行实施货币政策所得到结果的不确定性。

关键词：紧缩性货币政策成本传导机制价格之谜动态随机一般均衡模型

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基于DSGE模型的利率传导机制研究

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湖南大学学报（社会科学版） 2013年第3期27卷 42-48页

作者：李松华中国科学院数学与系统科学研究院北京100190 华北水利水电学院经管院河南郑州450011

动态随机一般均衡模型对中国的经济数据拟合较好,可用来分析中国的经济问题;利率作为中国货币政策的中介目标是适宜的,泰勒规则可以用来指导中国的货币政策实践;利率冲击通过影响资本投资价值进而投资而对产出产生影响,消费的传导作用... 详细信息

动态随机一般均衡模型对中国的经济数据拟合较好,可用来分析中国的经济问题;利率作为中国货币政策的中介目标是适宜的,泰勒规则可以用来指导中国的货币政策实践;利率冲击通过影响资本投资价值进而投资而对产出产生影响,消费的传导作用相对较小。

关键词：泰勒规则利率传导动态随机一般均衡模型极大似然估计

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货币政策通胀指标:盯住CPI还是PPI——基于DSGE模型的社会福利分析

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财经科学 2017年第3期 1-13页

作者：江春王雯玥武汉大学经济与管理学院

本文构建了基于Calvo定价的小型开放经济体的动态随机一般均衡模型。模拟了在技术冲击,产出冲击以及利率冲击下盯住不同通胀指标宏观经济变量的脉冲响应,以及不同指标下的社会福利损失。结果表明,在不同的冲击下,盯住消费者价格指数的... 详细信息

本文构建了基于Calvo定价的小型开放经济体的动态随机一般均衡模型。模拟了在技术冲击,产出冲击以及利率冲击下盯住不同通胀指标宏观经济变量的脉冲响应,以及不同指标下的社会福利损失。结果表明,在不同的冲击下,盯住消费者价格指数的货币政策在外生冲击下变动较小,恢复较快,且社会福利最优。因此,央行在货币政策制定时,盯住CPI通货膨胀更加合理。

关键词：居民消费价格指数生产者物价指数货币政策动态随机一般均衡模型

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区制转移货币DSGE模型及其应用

区制转移货币DSGE模型及其应用

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作者：郭辉铭厦门大学

学位级别：博士

利率、通货膨胀和实际产出历来都是一国政府和中央银行制定宏观经济政策考察的重要经济指标，而它们之间的内在联系也是经济学界普遍关注的热点问题。在稳健的货币政策下，一般认为利率调整应能及时地反应通货膨胀和实际产出的变化，可... 详细信息

利率、通货膨胀和实际产出历来都是一国政府和中央银行制定宏观经济政策考察的重要经济指标，而它们之间的内在联系也是经济学界普遍关注的热点问题。在稳健的货币政策下，一般认为利率调整应能及时地反应通货膨胀和实际产出的变化，可以有效地抑制价格过度波动，促进经济稳定健康发展。作为一种描述利率针对通胀缺口和产出缺口反应关系的货币政策规则，泰勒规则已经成为描述和分析中央银行货币政策行为的一种标准方法，是目前各国中央银行制定货币政策时的重要参考依据。\n 由于货币政策规则只能关注利率针对通货膨胀和实际产出变化作出的调整反应，而忽略了货币政策与财政支出和经济结构调整等其它宏观经济因素之间的影响关系和反馈关系，由此可能引起经验研究严重偏离宏观经济因素间内生关联的现实。近年来，经济学家开始通过构建新凯恩斯DSGE模型描述短期利率、通货膨胀和经济波动等各种宏观经济变量组成系统中各因素间的内生结构关系。在货币政策和宏观经济分析等研究主题方面，DSGE模型的开发和应用也受到了越来越多中央银行的密切关注。\n 在我国，尽管利率还是货币供应量更适宜作为货币政策的中介目标一直存在很大的争议，但毫无疑问，中央银行长期致力于稳步推进利率市场化改革和人民币汇率形成机制改革，提高利率在宏观经济调控中的重要作用。因此，如果使用利率作为货币政策中介目标的货币政策规则能够较好地模拟中国宏观经济波动的趋势，那么市场利率将给中央银行提供更宽的政策目标选择。更重要的是，诚如温家宝总理在2010年和2011年政府工作报告中特别强调“要处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理通胀预期的关系”的那样，还需准确辨析货币政策、通货膨胀和经济波动等经济因素之间的定量传导关系，从而科学进行宏观经济分析及货币政策制定，促进经济长期平稳较快发展。\n 在广泛深入追踪并系统整理相关文献的基础上，本文运用DSGE模型展开一系列实证研究，考察我国货币政策和宏观经济波动，重点讨论货币政策不稳定性和区制转移特征，以及开放经济条件等现实背景对宏观经济分析的影响。论文主要工作和创新如下:\n 一、构建一种一般形式的区制转移DSGE模型，其中一个区制的宏观经济均衡路径具有确定性，而另一个区制具有不确定性，使其适于中美等许多国家货币政策规则的实证检验;并给出DSGE模型的贝叶斯估计方法，拓展并丰富了DSGE模型的实证应用。通过对美国经济的研究发现这种方法具有很好的可靠性和稳健性，可以成功地刻画战后美国的货币政策实践，体现美联储主席的政策理念。\n 二、基于货币DSGE模型的研究框架重新考察我国货币政策的内在不稳定性，并在经济系统均衡路径具有不确定性情况下描述了我国宏观经济波动的动态特征。同时利用区制转移货币DSGE模型研究中国的货币政策反应关系，发现它较好地捕捉了中央银行在高通胀或通缩时期针对利率进行的重大调整，有助于更好地把握我国货币政策的真实动态过程。\n 三、基于中国日益融入全球经济，开放程度不断提高的现实背景，以及人民币汇率纳入货币政策框架的未来愿景，本文还构建了一个符合中国国情的小型开放经济DSGE模型，并在经济系统均衡路径可能具有不确定性的参数空间进行数值求解，从而在理论上拓展了DSGE模型的应用范围。在实证研究方面，分别估计包含简单线性和区制转移货币政策规则的开放经济DSGE模型，考察不同时期货币政策操作的所处区制及其对宏观经济波动的影响情况，进一步深化对中国货币政策非线性或非对称性的理解和认识。

关键词：货币政策动态随机一般均衡模型通货膨胀短期利率经济波动

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货币冲击与中国经济波动——基于DSGE模型的数量分析

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当代经济科学 2011年第5期33卷 1-9,124页

作者：杨柳李力华中师范大学经济学院湖北武汉430010 湖北大学商学院湖北武汉430070

基于1993～2008年的季度数据，本文在一个包含calvo价格粘性的新凯恩斯主义模型中，讨论了中国货币冲击与经济增长的关系。在假定货币政策通过调整货币供给增长实施的前提下，本文根据模型模拟和实际数据的对比以及脉冲响应函数分析得... 详细信息

基于1993～2008年的季度数据，本文在一个包含calvo价格粘性的新凯恩斯主义模型中，讨论了中国货币冲击与经济增长的关系。在假定货币政策通过调整货币供给增长实施的前提下，本文根据模型模拟和实际数据的对比以及脉冲响应函数分析得出以下结论：（1）货币并非我国经济波动根源，实际产出对货币供给具有一定反馈作用。（2）通货膨胀的顺周期性和领先增长表明中国经济周期存在总需求拉动的特性。物价波动在中短期主要由货币供应量波动引起。（3）货币政策对实体经济有效但效果有限，货币供给变动对投资的作用效力更大，对消费需求刺激有限。

关键词：货币冲击经济波动动态随机一般均衡模型新凯恩斯主义

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