检索结果-内蒙古大学图书馆

统计学与应用 2021年第5期10卷 900-907页

作者：张银子水陈露楠张德飞红河学院数学与统计学院云南蒙自

利用均值–方差模型对云铝股份、太平洋、昆药集团、南天信息、沃森生物、云南旅游、云天化、我爱我家这八支具有代表性的云南特色股票构成一个投资组合。股票在2019年9月9日至2020年12月31日的日收盘价作为样本数据。借助MATLAB软件,... 详细信息

利用均值–方差模型对云铝股份、太平洋、昆药集团、南天信息、沃森生物、云南旅游、云天化、我爱我家这八支具有代表性的云南特色股票构成一个投资组合。股票在2019年9月9日至2020年12月31日的日收盘价作为样本数据。借助MATLAB软件,分别计算出每支股票收益率的均值、标准差、方差和协方差矩阵,利用拉格朗日乘数法求解模型,得出传统Markowitz均值–方差模型的最优投资组合解,基于投资现实再引入交易成本和静态的资本结构因子,将传统的均值–方差模型进一步优化,得出选取的八支云南特色股票最优投资组合方案。

关键词：均值–方差模型交易成本最优投资组合

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随机利率与通胀风险下带有最低担保的均值–方差养老金计划

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工程数学学报 2025年第1期42卷 97-113页

作者：寇梦柯常浩天津工业大学数学科学学院天津300387

研究了在利率风险和通胀风险环境下带有最低担保的均值–方差养老金计划问题。在缴费确定型养老金计划中,其中缴费率是预先确定的,养老金的给付取决于养老金积累阶段的缴费和投资收益,而且投资风险完全由养老金成员承担。因此,实现养老... 详细信息

研究了在利率风险和通胀风险环境下带有最低担保的均值–方差养老金计划问题。在缴费确定型养老金计划中,其中缴费率是预先确定的,养老金的给付取决于养老金积累阶段的缴费和投资收益,而且投资风险完全由养老金成员承担。因此,实现养老金的精准投资以及提高养老金的给付效率,对于缓解当前的养老压力具有重要意义。假设利率模型由Cox-Ingersoll-Ross利率模型描述,为了维持养老金成员退休后的生活水平,养老金计划的终端财富收益应超过最低担保。应用拉格朗日对偶定理和随机动态规划原理,求解扩展的Hamilton-Jacobi-Bellman方程,得到有效策略和有效前沿的显式表达式。结果表明:利率风险、通胀风险和工资风险环境下的资本市场线在均值–标准差平面内仍然是一条直线。

关键词： DC型养老金计划利率风险通胀风险最低担保均值–方差模型随机动态规划原理

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基于随机规划的多期投资组合决策研究

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工程数学学报 2023年第5期40卷 751-762页

作者：玄海燕姚存留李鸿渐安蓉钟嘉毅广州工商学院商学院广州810850 兰州理工大学经济管理学院兰州730050

最优投资决策是投资者从长远角度出发,在复杂多变的环境中对风险资产进行合理配置,以获得最大的期望效用。研究了在多期投资时收益率不确定条件下的投资决策问题。首先,根据风险资产的历史数据建立ARMA-GARCH模型对资产的未来收益率预测... 详细信息

最优投资决策是投资者从长远角度出发,在复杂多变的环境中对风险资产进行合理配置,以获得最大的期望效用。研究了在多期投资时收益率不确定条件下的投资决策问题。首先,根据风险资产的历史数据建立ARMA-GARCH模型对资产的未来收益率预测,使用蒙特卡罗模拟法模拟收益率未来可能发生的情形,利用随机取样法搭建情景树。其次,在情景树的基础上,根据随机规划理论将Markowitz提出的均值–方差模型推广到多期。最后,选取中国证券市场上六只股票数据对模型进行实证研究。研究结果发现:情景树在描述不确定性问题上是有效的,提出的模型适用于多期投资,并能够给激进型、稳健型和保守型的投资者提供直观、明确的投资决策指导。

关键词：随机规划多期投资组合情景树均值–方差模型 ARMA-GARCH模型

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均值–方差准则下考虑多种风险的DC型养老金计划

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应用概率统计 2022年第6期38卷 847-866页

作者：赵磊磊常浩李佳奥天津工业大学数学科学学院天津300387

均值–方差准则下考虑了包含利率风险、波动风险和工资风险在内的一类缴费确定(DC)型养老金最优投资策略问题.在养老金累积阶段,利率水平、波动率水平和工资水平被认为是随机的,且假设利率期限结构满足随机仿射利率模型,股票价格波动率... 详细信息

均值–方差准则下考虑了包含利率风险、波动风险和工资风险在内的一类缴费确定(DC)型养老金最优投资策略问题.在养老金累积阶段,利率水平、波动率水平和工资水平被认为是随机的,且假设利率期限结构满足随机仿射利率模型,股票价格波动率满足Heston随机波动率模型.运用随机动态规划原理以及拉格朗日对偶原理得到了有效策略和有效前沿的显式解.通过数值算例分析了利率因素、波动率因素和工资因素对有效策略和有效前沿的影响.结果表明:随机利率、随机波动率和随机工资环境下的资本市场线在均值–标准差平面上仍是一条直线,且有效策略依赖于瞬时利率水平和瞬时工资水平,而有效前沿不依赖于利率水平、波动率水平和工资水平.

关键词：仿射利率模型 Heston模型随机工资 DC型养老金计划均值–方差模型

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碳金融市场的马科维茨最优投资组合研究

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运筹与模糊学 2021年第2期11卷 247-255页

作者：黄文琳梁进同济大学数学科学学院上海

本文运用马科维茨投资组合理论研究我国碳金融市场的最优投资组合问题。选取北京、上海、广州以及湖北四个碳交易试点作为研究对象,根据四个碳排放交易所的碳配额收盘价计算日收益率,并分别在投资组合期望收益率一定的条件下和投资组合... 详细信息

本文运用马科维茨投资组合理论研究我国碳金融市场的最优投资组合问题。选取北京、上海、广州以及湖北四个碳交易试点作为研究对象,根据四个碳排放交易所的碳配额收盘价计算日收益率,并分别在投资组合期望收益率一定的条件下和投资组合风险值一定的条件下建立马科维茨模型,得出了相应的资产最优投资比例。实证研究的结果说明了马科维茨模型在碳市场的最优投资组合研究中具有一定的适用性和可行性。

关键词：碳金融市场马科维茨理论投资组合均值–方差模型

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基于指数平方误差风险控制下的最佳投资策略研究

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应用数学进展 2021年第2期10卷 640-649页

作者：朱聿铭李昭明刘金容刘培江余玲王浩华海南大学，理学院，海南海口琼台师范学院，理学院，海南海口广东财经大学，统计与数学学院，广东广州

经典的马柯威茨投资组合模型以方差作为风险度量，不能区别对待期望两侧投资者的不同感受。考虑指数平方误差的优越性，在均值-CVaR模型的基础上，使用指数平方误差作为风险度量，即只考虑其投资在损失的一侧来做出新的投资组合优化模... 详细信息

经典的马柯威茨投资组合模型以方差作为风险度量，不能区别对待期望两侧投资者的不同感受。考虑指数平方误差的优越性，在均值-CVaR模型的基础上，使用指数平方误差作为风险度量，即只考虑其投资在损失的一侧来做出新的投资组合优化模型。进一步讨论了指数平方误差损失模型的有效前沿，并以中国工商银行等股票价格为实例做了实证分析，结果表明基于指数平方误差风险控制下的投资策略具有很好的适应性。

关键词：风险管理投资组合均值–方差模型指数平方误差模型有效前沿 Risk Management Investment Combination Mean-Variance Model Exponential Squared Loss Efficient Frontier

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