检索结果-内蒙古大学图书馆

多因素模型中的最佳投资比例

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统计与决策 2010年第4期26卷 158-160页

作者：秦松涛吉首大学信息管理与工程学院湖南张家界427000

文章推导出多因素模型在允许卖空和不允许卖空的情况下的最佳投资比例,推广了单因素模型假设下EGP方法最佳投资比例的计算公式;并对上海股票市场一个投资组合进行实证分析。

关键词：多因素模型最佳投资比例允许卖空不允许卖空

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密实状态下拱桥管内混凝土超声波波速的时变规律及多因素模型

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铁道科学与工程学报 2023年第10期20卷 3851-3860页

作者：凌干展解威威秦大燕唐睿楷曹璐刘祥广西路桥工程集团有限公司广西南宁530200

为了准确分析钢管混凝土拱桥灌注成桥后的密实特性及超声参数演化规律,提出一种考虑多因素综合影响的管内混凝土密实超声波波速时变模型。首先通过搜集遴选了5座钢管混凝土拱桥现场检测数据以及584组钢管混凝土试验数据,建立了超声波波... 详细信息

为了准确分析钢管混凝土拱桥灌注成桥后的密实特性及超声参数演化规律,提出一种考虑多因素综合影响的管内混凝土密实超声波波速时变模型。首先通过搜集遴选了5座钢管混凝土拱桥现场检测数据以及584组钢管混凝土试验数据,建立了超声波波速的试验数据库;然后通过对试验数据的分析,研究确定了检测龄期和钢-混组合结构类型对超声波波速的影响规律,并通过引入时间系数和钢-混组合影响系数修正超声波波速的多因素模型;进而基于2阶段回归分析法确定了待定拟合参数取值,从而建立一种能够综合考虑混凝土抗压强度、检测龄期和钢-混组合结构类型影响的管内混凝土密实超声波波速多因素时变模型;最后通过与现有模型、试验数据和现场检测数据对比分析,验证了该模型的有效性。研究结果表明:采用倒数模型能够更加合理地描述管内混凝土密实超声波波速先快速增加后逐渐放缓并趋于稳定的时变规律;与其他测区相比,当测区内存在加劲板、法兰盘和内衬管等复杂钢-混组合结构时,超声波波速均出现不同程度的增幅效应,且钢-混组合结构影响因子分别取1.46,1.61和1.23;与现有模型相比,该模型不仅构建了多特征参数与超声波波速之间的耦合关系,而且对钢管混凝土拱桥全截面检测评估具有较高的计算精度和适用性。

关键词：钢管混凝土拱桥超声波波速时变特性密实性多因素模型

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多因素模型在中国股市的应用研究

多因素模型在中国股市的应用研究

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作者：徐钧山东大学

学位级别：博士

多因素模型在现代投资理论中居于重要地位。该模型假设投资收益率受到多种风险因素的影响，收益率由各风险因素溢酬的线性组合决定。当多因素模型框架下收益与风险达到均衡时，风险资产价格遵守套利定价理论。研究目的：多因素模型... 详细信息

多因素模型在现代投资理论中居于重要地位。该模型假设投资收益率受到多种风险因素的影响，收益率由各风险因素溢酬的线性组合决定。当多因素模型框架下收益与风险达到均衡时，风险资产价格遵守套利定价理论。研究目的：多因素模型解释了风险资产收益率的产生过程，研究多因素模型，可以确定收益率与导致收益率变化的风险因素之间的数量关系，从而能从风险因素的变化预测投资收益的变化，这在证券投资研究中具有重要意义。多因素模型所描述的收益与风险达到均衡状态时，收益与风险的关系由套利定价理论确定。在中国股市不允许卖空的交易规则下，本文通过提出套利定价理论能否适用的问题(即多因素模型所描述的收益与风险能否达到均衡)，随后对该问题进行深入分析，为多因素模型在中国股市的应用找到理论依据，进而在投资管理中用多因素模型解决实际问题。论文主要结论：(1)在中国股市不允许卖空的交易规则约束下，投资收益能否实现对系统性风险因素的免疫?能否实现无套利均衡?本文研究表明，政策充当了中国股市系统性风险的对冲因素，使无套利均衡在中国股市可以弱实现。(2)论文的第二章用维纳随机过程理论分析了股权分置改革引发的系统性风险，对政策在其中的对冲性作用进行了分析，进一步验证了政策是股权分置改革风险的对冲因素的结论。(3)第三章对增长框架下宏观经济因素对证券收益的影响进行了理论分析，分别研究了经济增长因素、投资因素及经济增长模式对不同行业及上市公司的影响。(4)第四章用实证方法研究了宏观多因素模型及用多因素模型评价投资组合业绩的问题。内容摘要：(1)缺乏卖空机制和股指期权的中国股市，当市场内证券对某些系统性风险因素全部为正相关时，如股权分置变革风险等，无法通过构建组合来消除风险。纵观中国股市的发展轨迹，我们认为中国股市是通过一系列政策来对冲股市的某些系统性风险。从中国股市的发展历史看，中国股市出现于经济转轨过程中，是伴随着一系列文件、政策、规定、整顿等发展起来的。中国股市的运行与政策的作用相互依存。首先，中国股市具有政策导向型特征，作为一个新兴市场，政府及政策以一种外生力量的方式推动了股市发展；但这种发展模式在政策过度干预下存在内生缺陷，在现有的交易规则约束下，市场自身缺乏对系统性

关键词：风险资产系统性风险波动率多因素模型收益率股票市场指数股权分置改革

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多因素模型在我国创业板IPO定价中的应用研究

多因素模型在我国创业板IPO定价中的应用研究

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作者：徐鹏沈阳理工大学

学位级别：硕士

创业板是我国多层次资本市场的重要组成部分，其发展直接影响到整个资本市场的发展，而股票初始发行是关系到整个创业板市场健康稳定发展的重要环节，所以，股票初始发行的过程至关重要。本文的研究是为了得出适合创业板初始发行定价的... 详细信息

创业板是我国多层次资本市场的重要组成部分，其发展直接影响到整个资本市场的发展，而股票初始发行是关系到整个创业板市场健康稳定发展的重要环节，所以，股票初始发行的过程至关重要。本文的研究是为了得出适合创业板初始发行定价的估价模型，为发行人和承销商协商定价提供参考,协助发行人合理有效融资，协助机构投资者在参与股票初始发行定价的过程中能够做出合理的判断，以及协助个人投资者选择具有投资价值的股票。我国股票市场经过多年的发展，投资者的投资理念日趋成熟，价值投资正逐步成为证券投资的主流理念。多因素模型广泛应用于许多研究领域,在股票定价领域内的核心思想是通过某些特定方法筛选出能够体现股票内在价值的因素，并体现这些因素与股票价格之间的关系。本文在国内外相关研究的基础上，对IPO定价相关理论和我国创业板IPO定价现状进行深入研究，并结合我国创业板实际情况，提出多因素模型的建立方法：第一、以代表公司内在价值的财务指标为基础，采用主成分分析法，将这些指标浓缩成几个主成分因子；第二、采用多元逐步回归分析方法，以公司上市后二十日均价为因变量，主成分因子为自变量，进行回归分析，建立多因素模型，并对模型进行检验；第三、将模型应用于样本以外的公司，进行实际应用检验。研究发现：多因素模型在应用检验的过程中，应用的效果比较好，说明了模型的适用性比较好。最后结合本文所作的市场分析和实证研究结果，对我国的创业板IPO定价提出了一些建议。

关键词：创业板多因素模型 IPO定价

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多因素模型在中国证券市场中的应用

多因素模型在中国证券市场中的应用

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作者：王德令中国人民大学

学位级别：硕士

提高竞争优势，降低运作成本，获得超过市场的收益水平，这是证券投资管理永恒的主题。以数量化投资技术为主的量化基金以其控制风险、绩效不俗的优势在国际资本市场已经取得了一席之地。在中国证券市场上，随着我国资本市场市值的迅速... 详细信息

提高竞争优势，降低运作成本，获得超过市场的收益水平，这是证券投资管理永恒的主题。以数量化投资技术为主的量化基金以其控制风险、绩效不俗的优势在国际资本市场已经取得了一席之地。在中国证券市场上，随着我国资本市场市值的迅速扩大、上市公司数量急剧增加以及机构投资者资金规模大幅度的增长，如何更科学合理的分配规模庞大的资产、降低投资和调研成本、有效的选择投资目标成为大型机构投资者必须面对的新问题。虽然一些机构投资者已经开始了对数量化投资技术的研究，但数量化投资技术在中国证券市场中应用才刚处于起步阶段。因此，应用数量化技术进行投资分析将会成为一种新的投资分析趋势，数量化投资技术也势必成为越来越多的机构投资者的选择。\n 本文系统介绍了数量化投资技术的发展、理论基础、面临挑战以及未来发展展望，并探讨了国际证券市场上2007年7月到2008年以数量化投资技术为主的量化基金业绩恶化的原因。相信应用数量化技术进行投资分析和管理的前景十分广阔。\n 作为数量化投资技术的一种重要模型，多因素模型在投资组合管理、证券定价、风险管理等领域的应用也越来越广泛。多因素模型主要分为三类:宏观因子模型、基本面因子模型和统计因子模型，相对应的，因子也可以分为宏观因子、截面因子和统计因子三类。多因素模型解释了证券收益的产生过程，研究多因素模型，就可以确定收益与导致收益变化的风险因素之间的数量关系，从而能从风险因素的变化预测投资收益的变化，这在证券投资研究中具有重要意义。\n 本文选用样本期间为2008年1月至2009年12月的相应数据，以个股和组合的收益为因变量，以基本面变量、技术面变量和宏观经济变量为自变量，运用Eviews软件分别对横截面和时间序列数据构建基本面因子模型和宏观因子模型，从模型的拟合度、因子收益等角度进行分析，实证结果表明基本面因子模型相对宏观经济模型有更好的适用性。\n 基本面因子模型实证结果表明，截面因子能很好的解释股票收益，并且因子收益呈现出一定的动态变化，有些因子在一定时期系数通不过检验，对当月有预测作用的因子，下月就可能失去了预测力，造成这一模型结果的原因主要在于中国股市过高的换手率、人为干预过多以及选取的因子过多等因素。\n 由于宏观数据质量的原因以及所选取的样本期间正是中国股市最为动荡的时期等原因，股票收益波动幅度较大，因此宏观因子模型的拟合度较差，解释能力较低。相对于对组合收益的解释能力，宏观因子模型对个股收益的解释能力更差，并且GRANGER因果检验表明宏观经济变量并不能Granger引起组合（个股）收益。

关键词：证券市场多因素模型股票收益竞争优势成本控制

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海洋潮汐区混凝土表面氯离子浓度的时变规律及多因素模型

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材料导报 2019年第S02期33卷 321-326页

作者：陈昌杨绿峰余波广西大学土木建筑工程学院南宁530004 工程防灾与结构安全教育部重点实验室南宁530004 广西防灾减灾与工程安全重点实验室南宁530004

针对现有模型无法合理考虑胶凝材料种类和暴露时间对潮汐区混凝土海洋环境作用的耦合影响,基于631组海洋潮汐区野外暴露试验数据,本研究建立了海洋潮汐区混凝土表面氯离子浓度的多因素时变模型。首先分析了暴露时间和材料因素对表面氯... 详细信息

针对现有模型无法合理考虑胶凝材料种类和暴露时间对潮汐区混凝土海洋环境作用的耦合影响,基于631组海洋潮汐区野外暴露试验数据,本研究建立了海洋潮汐区混凝土表面氯离子浓度的多因素时变模型。首先分析了暴露时间和材料因素对表面氯离子浓度的影响规律,然后通过引入时间系数和稳定系数修正表面氯离子浓度的多因素模型,进而根据两阶段非线性回归分析确定待定模型参数,从而建立了一种能够综合考虑胶凝材料种类和暴露时间耦合影响的潮汐区混凝土表面氯离子浓度多因素时变模型,最后通过与潮汐区野外试验数据和现有计算模型的对比分析,验证表明该模型能够综合考虑水胶比、胶凝材料种类和暴露时间等因素的耦合影响,具有广泛适用性。

关键词：混凝土潮汐区表面氯离子浓度耦合影响多因素模型

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对单指数模型与多因素模型适应性的比较与实证研究——以深圳股票市场为例

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投资研究 1999年第7期18卷 30-37页

作者：唐有瑜武汉大学管理学院

一、研究背景尽管西方国家的金融投资活动具有悠久的历史，但在本世纪５０年代以前，还没有形成真正科学意义上的投资理论。第二次世界大战后，一方面，西方国家的经济处于复兴和发展阶段，迫切需要筹措大量资金，需要资本市场的能量释... 详细信息

一、研究背景尽管西方国家的金融投资活动具有悠久的历史，但在本世纪５０年代以前，还没有形成真正科学意义上的投资理论。第二次世界大战后，一方面，西方国家的经济处于复兴和发展阶段，迫切需要筹措大量资金，需要资本市场的能量释放；另一方面，金融工具和金融投资方...

关键词：单指数模型多因素模型适应性股票市场深圳市

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白蛋白、血红蛋白及多因素模型对老年脑膜瘤患者术后预后不良的预测价值

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解放军医学杂志 2024年

作者：拱艳羽曲虹冯思哲于春泳杜金伟蒋金中国医科大学北部战区总医院研究生培养基地北部战区总医院神经外科

目的　探讨白蛋白、血红蛋白及多因素模型对老年脑膜瘤患者术后预后不良的预测价值。方法　回顾性纳入北部战区总医院2019年1月－2021年9月收治的253例老年脑膜瘤术后转入神经外科重症监护病房（NICU）治疗的患者作为建模集，2021年11月... 详细信息

目的　探讨白蛋白、血红蛋白及多因素模型对老年脑膜瘤患者术后预后不良的预测价值。方法　回顾性纳入北部战区总医院2019年1月－2021年9月收治的253例老年脑膜瘤术后转入神经外科重症监护病房（NICU）治疗的患者作为建模集，2021年11月－2023年6月收治的227例老年脑膜瘤术后转入NICU治疗的患者作为验证集。根据格拉斯哥昏迷评分（GCS）将建模集患者分为预后良好组（GCS评分>7分，n=161）与预后不良组（GCS评分≤7分，n=92）。使用建模集进行单因素和多因素logistic回归分析以确定独立危险因素，并据此构建预测老年脑膜瘤患者术后预后不良的多因素模型。通过受试者工作特征（ROC）曲线下面积（AUC）、敏感度、特异度、Hosmer-Lemeshow拟合优度检验以及校准曲线评价模型的预测效能和准确度。通过限制性立方样条模型（RCS）、决策曲线（DCA）评估术后白蛋白、血红蛋白及多因素模型对老年脑膜瘤患者术后预后的预测价值，使用验证集进行外部验证以评估模型的稳定性。结果　脑膜瘤WHO Ⅱ级和Ⅲ级（OR=3.994，95%CI 1.963～8.126）、术后低蛋白血症（OR=2.194，95%CI 1.079～4.462）、术后贫血（OR=2.117，95%CI 1.096～4.089）是老年脑膜瘤患者术后预后不良的独立危险因素（P<0.05），而使用镇痛/镇静药物是其保护因素（OR=0.388，95%CI 0.201～0.748，P<0.05）。Hosmer-Lemeshow检验显示，所构建的多因素模型拟合准确度良好(χ2=11.779，P=0.161)。术后白蛋白、血红蛋白预测老年脑膜瘤患者术后预后不良的AUC分别为0.545（95%CI 0.472～0.617）、0.632（95%CI 0.561～0.702），且与预后不良呈非线性剂量反应关系（P<0.01）。DCA分析结果显示，阈值概率为0.10～0.90时，多因素模型较术后白蛋白、血红蛋白的净获益率高。该模型在建模集和验证集中预测老年脑膜瘤患者术后预后的AUC分别为0.810和0.819，其校准曲线提示区分度、准确度较好。结论　脑膜瘤WHO Ⅱ级和Ⅲ级、术后贫血及低蛋白血症是老年脑膜瘤患者术后预后不良的独立危险因素，而使用镇痛/镇静药物为其保护因素，基于此构建的多因素模型具有良好的预测效能，可信度较高，可用于临床决策的参考。

关键词：血红蛋白多因素模型老年脑膜瘤预后

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缺氧模型和多因素模型构建结核休眠菌模型比较研究

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中国人兽共患病学报 2016年第4期32卷 327-331页

作者：江莉莎姚义勇张莉柳岩郭述良重庆医科大学附属第一医院呼吸与危重症医学科重庆400016 重庆医科大学附属第一医院第一分院重庆400016

目的比较缺氧模型及多因素模型两种结核休眠菌建模方法的优劣。方法利用缺氧因素构建缺氧模型;利用低氧(5%O2)、高CO2(10%CO2)、弱酸(pH 5.0)及营养缺乏(10%7H9液体培养基)多种因素构建多因素模型。分别在第20d、30d时取样,用金胺O-尼... 详细信息

目的比较缺氧模型及多因素模型两种结核休眠菌建模方法的优劣。方法利用缺氧因素构建缺氧模型;利用低氧(5%O2)、高CO2(10%CO2)、弱酸(pH 5.0)及营养缺乏(10%7H9液体培养基)多种因素构建多因素模型。分别在第20d、30d时取样,用金胺O-尼罗红染色法染色,在共聚焦显微镜下观察结核菌脂质聚集及失去抗酸性的情况;用电镜观察结核菌细胞壁增厚情况;并检测其对利福平的耐药率。在建模30d时,将等量的两种模型分别转入新鲜7H9液体培养基中,观察并比较其复苏情况。结果建模20d时,两模型组细菌均出现脂质聚集及失去抗酸性,无明显差异。两模型组细菌均未出现明显细胞壁增厚。建模30d时,多因素模型组细菌几乎都表现出脂质聚集及失去抗酸性,而缺氧模型组仍有部分细菌未表现出脂质聚集及失去抗酸性。同时,多因素模型组在建模30d还出现了细胞壁增厚的细菌,缺氧模型组则无明显改变。多因素模型组细菌对利福平的耐药率明显高于缺氧模型组,且多因素模型组细菌复苏的菌量远小于缺氧模型组。结论多因素模型较缺氧模型能更快诱导结核菌进入休眠状态,且诱导出的结核休眠菌状态更稳定。

关键词：结核休眠菌缺氧模型多因素模型比较

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多发性骨髓瘤的预后评估和多因素模型的建立

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肿瘤 2003年第4期23卷 312-314页

作者：闫骅吴文赵维莅唐伟徐岚熊树民陈钰沈志祥上海第二医科大学附属瑞金医院血液科上海200025

目的　分析 78例多发性骨髓瘤 (MM)患者的年龄 ,生化和骨髓等 18项临床和实验室指标 ,希望得到简单易行的预后因素。方法　对 18项临床和实验室指标 (年龄、性别、病期和血液学、血清学检查等 )进行了单因素和多因素分析。结果　 78例... 详细信息

目的　分析 78例多发性骨髓瘤 (MM)患者的年龄 ,生化和骨髓等 18项临床和实验室指标 ,希望得到简单易行的预后因素。方法　对 18项临床和实验室指标 (年龄、性别、病期和血液学、血清学检查等 )进行了单因素和多因素分析。结果　 78例患者的中位生存期 38个月 ,单因素分析发现年龄 ,血红蛋白 ,血清钙离子浓度 ,血清肌酐与预后相关 ;在多因素分析中 ,3个独立因素与预后差密切联系并由此建立预后模型 :1.年龄大于 6 5岁 ;2 .高浓度血清钙 ;3.骨髓中原始 +幼稚浆细胞的比例增多。该 78例患者根据上述预后模型重新分组 ,发现低危险性组患者的中位生存期 (44个月 )明显长于中度危险组 (2 7个月 )和高危险组 (10个月 )。结论　初诊MM患者有必要在治疗前接受简单易行的预后分析并分组 ,从而制定相应治疗方案。

关键词：多发性骨髓瘤预后多因素模型年龄血钙浓度

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