检索结果-内蒙古大学图书馆

财经论丛 2019年第1期 61-70页

作者：付玉梅张丽平李文聪石河子大学经济与管理学院新疆石河子832000 河北经贸大学会计学院河北石家庄050061

经济不确定性下的公司战略与财务决策关乎企业未来发展,又反作用于宏观的经济增长。本文基于2003～2015沪深两市A股上市公司样本数据,研究发现:宏观经济不确定性明显加大了企业基于流动性需求的财务柔性;而多元化经营则减少了财务柔性... 详细信息

经济不确定性下的公司战略与财务决策关乎企业未来发展,又反作用于宏观的经济增长。本文基于2003～2015沪深两市A股上市公司样本数据,研究发现:宏观经济不确定性明显加大了企业基于流动性需求的财务柔性;而多元化经营则减少了财务柔性储备。同时纳入宏观经济不确定性与多元化经营的结果发现,多元化经营明显缓解了宏观经济不确定性对公司财务柔性的资金需求。上述结果一致表明,当微观企业面临宏观经济不确定性时,通过选择合适的公司战略与财务决策来积极应对或规避宏观经济不确定性的可能负面影响,在帮助微观企业持续发展的同时,亦利于宏观经济的平稳增长。

关键词：宏观经济不确定性多元化财务柔性

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宏观经济不确定性、宏观审慎政策与资本异常流动

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国际金融研究 2024年第6期 52-63页

作者：路妍刘旭磊东北财经大学金融学院

本文基于40个国家1998年第一季度至2020年第三季度的面板数据,采用互补对数(CLogLog)模型研究一国宏观经济不确定性对其资本异常流动的影响及异质性,并探究宏观审慎政策的调控效果。研究发现:当一国宏观经济不确定性上升时,其跨境资本... 详细信息

本文基于40个国家1998年第一季度至2020年第三季度的面板数据,采用互补对数(CLogLog)模型研究一国宏观经济不确定性对其资本异常流动的影响及异质性,并探究宏观审慎政策的调控效果。研究发现:当一国宏观经济不确定性上升时,其跨境资本发生资本激增与资本外逃的概率下降,发生资本骤停与资本回撤的概率上升。异质性分析结果表明,当发达经济体、金融发展水平更高经济体、制度质量更好经济体的宏观经济不确定性上升时,其资本外逃与资本回撤受到的影响更大。宏观审慎政策的调控效果表明,对于各类型宏观审慎政策工具,当本国宏观经济不确定性上升时,宽松型外汇类工具有助于降低资本骤停、资本外逃及资本回撤的发生概率,而非外汇类工具调节本国宏观经济不确定性对资本异常流动影响的效果有限。本文的研究对中国防范资本异常流动、统筹经济发展与金融安全有政策参考作用。

关键词：宏观经济不确定性资本异常流动外汇类工具宏观审慎政策

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宏观经济不确定性与银行资产组合行为:1995～2009

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金融研究 2010年第11期 34-44页

作者：邱兆祥刘远亮对外经济贸易大学金融学院北京100029 北京联合大学商务学院北京100025

本文研究了宏观经济不确定性在银行资产配置中所起的作用。论文首先构建了一个投资组合模型,论证了宏观经济不确定性与银行资产组合行为的理论关系。然后对我国银行业从1995年至2009年的两者关系作了实证分析,研究结果表明,宏观经济不... 详细信息

本文研究了宏观经济不确定性在银行资产配置中所起的作用。论文首先构建了一个投资组合模型,论证了宏观经济不确定性与银行资产组合行为的理论关系。然后对我国银行业从1995年至2009年的两者关系作了实证分析,研究结果表明,宏观经济不确定性在银行的投资决策中有着显著影响,当宏观经济不确定性显著增加时,银行资产配置中的贷款份额下降,贷款/资产比率截面分布方差减小,出现"羊群效应"。

关键词：宏观经济不确定性 GARCH模型截面数据

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宏观经济不确定性与公司研发

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经济与管理研究 2021年第3期42卷 3-19页

作者：潘凌云董竹吉林大学商学院长春130012 吉林大学数量经济研究中心

在对“不确定性与企业创新”这一主题的研究中,已有文献多以政策不确定性这一单一维度作为研究视角。本文将影响企业创新研发的因素引向一个更具一般性的维度——宏观经济不确定性。实证结果表明:宏观经济不确定性对公司研发存在明显的... 详细信息

在对“不确定性与企业创新”这一主题的研究中,已有文献多以政策不确定性这一单一维度作为研究视角。本文将影响企业创新研发的因素引向一个更具一般性的维度——宏观经济不确定性。实证结果表明:宏观经济不确定性对公司研发存在明显的抑制作用。在利用人均自然灾害直接损失作为工具变量,以及以2008年的金融危机作为“自然实验”等方法缓解内生性问题后,该结论依然成立。进一步对作用渠道的检验发现,宏观经济不确定性主要通过企业家信心渠道、融资约束渠道对公司研发产生负向冲击。这些发现意味着,政府应该把营造稳定的经济环境放在重要的位置,以对冲宏观经济不确定性对创新研发的抑制效应。

关键词：宏观经济不确定性企业家信心融资约束公司研发政府

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宏观经济不确定性与上市公司盈余管理——来自上市公司的经验分析

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统计与决策 2021年第1期37卷 174-177页

作者：黄孝武任亚奇余杰中南财经政法大学金融学院武汉430073

文章主要讨论宏观经济不确定性对公司盈余管理的影响。基于宏观经济高维数据,利用动态因子模型计算宏观经济不确定性,以修正Jones模型计算盈余管理指标,通过固定效应面板模型分析,发现宏观经济不确定性与上市公司的盈余管理呈线性正相关... 详细信息

文章主要讨论宏观经济不确定性对公司盈余管理的影响。基于宏观经济高维数据,利用动态因子模型计算宏观经济不确定性,以修正Jones模型计算盈余管理指标,通过固定效应面板模型分析,发现宏观经济不确定性与上市公司的盈余管理呈线性正相关,即随着宏观经济不确定性的增加,上市公司的盈余管理程度会增加,而且非国有上市公司更是如此。以真实盈余管理和非经常性损益替换盈余管理指标来检验稳健性,其结果也是稳健的,进一步证实了融资约束在其中的中介效应。

关键词：宏观经济不确定性盈余管理动态因子模型会计信息质量

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宏观经济不确定性与审计收费

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财会通讯 2024年第1期 30-34,70页

作者：龚家凤沈烈中南财经政法大学会计学院湖北武汉430073 安徽财经大学会计学院安徽蚌埠233030

本文选取我国A股非金融业上市公司2008—2020年数据,考察宏观经济不确定性与审计收费的关系及作用机制。研究发现,宏观经济不确定性越高,审计收费越高。机制检验结果表明,宏观经济不确定性致使企业经营不确定性上升,企业融资约束程度加... 详细信息

本文选取我国A股非金融业上市公司2008—2020年数据,考察宏观经济不确定性与审计收费的关系及作用机制。研究发现,宏观经济不确定性越高,审计收费越高。机制检验结果表明,宏观经济不确定性致使企业经营不确定性上升,企业融资约束程度加剧,代理成本提高,诱发或加大审计风险,最终导致审计收费提高。进一步检验审计供给方和需求方不同特征对宏观经济不确定性与审计收费关系的影响,结果表明审计供给方不具备行业专长和声誉,审计服务需求方为非国有及成长期、衰退期企业时,审计收费更高。此外,宏观经济不确定性较高时,审计收费提高改善了审计质量。

关键词：宏观经济不确定性审计收费经营不确定性融资约束代理成本

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宏观经济不确定性与银行信贷行为——基于中国数据的实证研究

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浙江金融 2014年第5期 29-34页

作者：章华吴彩丽浙江大学金融研究院浙江杭州310027 浙江大学民营经济中心浙江杭州310027 浙江大学经济学院浙江杭州310027

本文从宏观和微观两个层面分析了宏观经济不确定性对银行信贷的影响及其传导渠道。结果显示,宏观经济不确定性对银行信贷行为具有显著的负向影响,并且宏观经济不确定性的增加提高了银行管理者对未来经济预判的难度,导致银行行为更趋于... 详细信息

本文从宏观和微观两个层面分析了宏观经济不确定性对银行信贷的影响及其传导渠道。结果显示,宏观经济不确定性对银行信贷行为具有显著的负向影响,并且宏观经济不确定性的增加提高了银行管理者对未来经济预判的难度,导致银行行为更趋于同质。本文还将样本按照银行性质、规模大小等因素分类分别研究不同的银行其信贷对宏观经济不确定性的反应。结果表明相对于非国有银行,国有银行表现得更为过度自信,其信贷较少受到宏观经济不确定性的负向影响;以规模分类的研究中,规模大的银行也有类似的表现。

关键词：宏观经济不确定性商业银行信贷行为

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宏观经济不确定性、融资约束与企业现金持有行为--来自中国上市公司的经验证据

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南方经济 2012年第4期41卷 3-16页

作者：梁权熙田存志詹学斯暨南大学经济学院金融系暨南大学经济学院金融系金融研究所

本文建立一个简化的存货缓冲模型来形式化管理者的现金持有决策,并基于中国非金融类上市公司2001-2009年间的面板数据,考察不同融资约束条件下宏观经济不确定性对企业现金持有行为的影响。研究发现,宏观经济不确定性对企业的现金持有水... 详细信息

本文建立一个简化的存货缓冲模型来形式化管理者的现金持有决策,并基于中国非金融类上市公司2001-2009年间的面板数据,考察不同融资约束条件下宏观经济不确定性对企业现金持有行为的影响。研究发现,宏观经济不确定性对企业的现金持有水平具有显著的正向影响;相比于低融资约束的公司,高融资约束公司的现金持有水平对宏观经济不确定性变化具有更高的敏感性。研究结果有助于增进对中国制度情境下企业流动性需求行为的理解。

关键词：现金持有宏观经济不确定性融资约束

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宏观经济不确定性对商品期货市场波动影响研究

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会计之友 2022年第8期 2-7页

作者：淳伟德成都理工大学管理科学学院

研究宏观经济不确定性对商品期货市场波动的影响,有助于促进商品期货市场健康有序发展,促使其更好地为实体经济服务具有重要意义。为了克服数据频率不一致而可能带来的测度偏误等问题,文章运用GARCH-MIDAS模型进行了实证研究,分析了宏... 详细信息

研究宏观经济不确定性对商品期货市场波动的影响,有助于促进商品期货市场健康有序发展,促使其更好地为实体经济服务具有重要意义。为了克服数据频率不一致而可能带来的测度偏误等问题,文章运用GARCH-MIDAS模型进行了实证研究,分析了宏观经济变量不确定性及经济政策不确定性对商品期货市场波动的影响,研究结果表明,生产者价格指数的不确定性、同业拆借利率的不确定性以及经济政策的不确定性均会对商品期货市场的波动产生显著的长期影响,其中,生产者价格指数的不确定性所造成的影响衰减较快,经济政策不确定性所造成的影响强度最大;消费者价格指数的不确定性、美国经济政策的不确定性对我国商品期货市场波动无显著影响。

关键词：宏观经济不确定性商品期货市场波动 GARCH-MIDAS模型混频数据

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宏观经济不确定性与企业研发活动--兼论营商环境的调节效应

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首都经济贸易大学学报 2021年第2期23卷 25-33页

作者：王格格刘赟武汉理工大学经济学院湖北武汉430070 暨南大学经济学院广东广州510632

构建包含宏观层面经济不确定性指标、上市企业所属地区省级层面营商环境水平和企业特征变量的“宏观—中观—微观”相结合的面板数据,可实证研究宏观经济不确定性对微观企业研发活动的影响,以及营商环境优化对两者关系的调节作用。研究... 详细信息

构建包含宏观层面经济不确定性指标、上市企业所属地区省级层面营商环境水平和企业特征变量的“宏观—中观—微观”相结合的面板数据,可实证研究宏观经济不确定性对微观企业研发活动的影响,以及营商环境优化对两者关系的调节作用。研究结果表明,宏观经济不确定性抑制了企业的研发投资,但营商环境的优化能够削弱这种抑制作用,进一步分组回归发现,这种调节作用对民营企业及所处地区金融发展水平较高的企业更显著。因此,以市场化、法制化的营商环境带来的“确定性”来应对外部环境的“不确定性”具有一定的积极意义,尤其对于民营企业的发展而言。

关键词：宏观经济宏观经济不确定性营商环境市场化法制化金融发展企业研发

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