检索结果-内蒙古大学图书馆

作者：张佳智浙江工商大学

学位级别：硕士

本文研究的是家庭资产配置,主题是数字普惠金融和金融素养对家庭金融资产配置有效性的影响。近年来,我国居民的可支配收入和财产性收入越来越高,投资对收入的影响越来越显著。但是,投资存在着严重的城乡差异,而且在欠发达地区存在着金... 详细信息

本文研究的是家庭资产配置,主题是数字普惠金融和金融素养对家庭金融资产配置有效性的影响。近年来,我国居民的可支配收入和财产性收入越来越高,投资对收入的影响越来越显著。但是,投资存在着严重的城乡差异,而且在欠发达地区存在着金融排斥等问题。这些问题产生的原因是市场上存在着金融摩擦,而解决的良策正是数字普惠金融。数字普惠金融的核心目的就是缓解金融排斥、金融摩擦和信息不对称等问题,但是缺乏金融素养人们就无法充分运用数字普惠金融的服务。据此提出本文研究的核心问题:数字普惠金融和金融素养如何影响家庭金融资产配置有效性?在文献综述部分,首先界定了数字普惠金融、金融素养和家庭资产配置有效性的概念。然后通过梳理前人关于数字普惠金融、金融素养对家庭资产配置影响的文献,发现前人的文献中实证部分只研究了数字金融和金融素养对参与风险资产和投资多元化的影响,以及金融素养对资产配置有效性的影响。但还未有数字普惠金融直接对家庭资产配置有效性的影响以及两者结合对资产配置有效性影响的研究文献。在机理分析部分,首先根据夏普比例的公式展开分析,放松了前提假设,提出存在金融摩擦时的夏普比例公式。然后考察数字普惠金融和金融素养水平提高后夏普比例的变化。另外还构建了在金融素养的中介作用影响下,数字普惠金融影响夏普比例的中介模型。接着,基于文献分析,解释了数字普惠金融对家庭金融资产配置有效性的作用、金融素养对家庭金融资产配置有效性的作用以及数字普惠金融对金融素养的作用机理,而且还提出了以金融素养为中介变量的中介效应模型的机理。在研究设计部分,首先本文介绍了模型和数据来源,接着介绍了变量选取和描述性统计。然后进行实证分析,先探究数字普惠金融与金融素养分别对家庭金融资产配置有效性的影响,再考察数字普惠金融能否提高金融素养,最后考察金融素养作为中介变量的中介效应是否成立。实证结果表明:数字普惠金融和金融素养均能显著提高夏普比例,并且数字普惠金融能够通过金融素养的中介作用来提高夏普比例。在控制了地区GDP后结果仍然显著成立。最后,还需要进行相关的检验,分为稳健性检验、内生性检验和异质性检验。在稳健性检验中,将数字普惠金融替换为金融深度和金融宽度,将金融素养替换为金融知识。结果依然非常稳健,不改变原结论。在内生性检验中,将到杭州的距离作为数字普惠金融的工具变量,将城市平均金融素养作为金融素养的工具变量,结果表明存在内生性问题,但是使用工具变量的二阶段回归结果表明并不改变原结论。在异质性检验中,首先根据城乡、资产、学历和地区进行分组,结果表明数字普惠金融在城镇分组、低资产分组、中高学历分组中效果更好,而金融素养在城镇分组、中高资产分组、中高学历分组中效果更好。但是数字普惠金融在西部地区无法发挥作用,也就是说数字普惠金融服务下沉存在一定的问题。于是进一步分析,可能是地区经济基础薄弱、信用体系和法治建设不完善导致的,当地的金融环境会抑制数字普惠金融的作用。另外,教育水平较低也会抑制数字普惠金融的作用。总的来说,要想提高家庭资产配置的有效性,数字普惠金融和金融素养都必不可少。我们还要考虑在不同分组中的差异,尤其要注意金融生态环境和教育基础。于是,我们从微观和宏观两个角度来考虑应对措施。在微观方面,需要数字金融平台推出多元化的数字金融产品来发展数字普惠金融。它们也需要在线下和线上进行金融知识的宣传教育来提高消费者的金融素养。消费者自身也需要加强金融知识的学习,提高自身的金融素养。在宏观方面,政府需要加强对数字金融平台的监管,保障投资者的权益;也需要加强欠发达地区的信用体系和法治建设,金融供给侧改革,从而提高当地金融活力。此外,还要提高基础教育的普及,将金融知识融入学校教育中,从而提高当地家庭的金融素养。在社会各界的共同努力下,数字普惠金融才能真正地体现出“普惠性”。下一步工作将聚焦于欠发达地区数字普惠金融的下沉问题。

关键词：数字普惠金融金融素养家庭金融资产配置有效性夏普比例异质性

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移动支付对居民家庭金融资产配置的影响

引用

南开经济研究 2022年第12期 79-96页

作者：董婧璇臧旭恒姚健山东师范大学经济学院 250358 山东管理学院经贸学院 250358 山东大学经济学院 250100

本文从家庭金融资产配置多样性和家庭金融资产配置有效性两个维度,使用2019年中国家庭金融调查(CHFS)数据,基于移动支付的视角,探讨数字金融对居民家庭金融资产配置的影响。通过研究发现,移动支付能够显著提高家庭金融资产配置多样性和... 详细信息

本文从家庭金融资产配置多样性和家庭金融资产配置有效性两个维度,使用2019年中国家庭金融调查(CHFS)数据,基于移动支付的视角,探讨数字金融对居民家庭金融资产配置的影响。通过研究发现,移动支付能够显著提高家庭金融资产配置多样性和有效性程度。机制分析表明,移动支付能够通过提高金融知识水平、提高财产性收入水平及缓解流动性约束等路径优化家庭金融资产配置。异质性分析表明,移动支付对家庭金融资产配置的优化作用在城镇地区、东部地区、受教育程度较高及金融知识水平较高的家庭中更加显著。得出相关结论有助于厘清数字金融作用于家庭投资行为的影响机制,有利于政府及金融机构制定相应的促进金融创新举措,提高政策精准程度,增加居民财产性收入,提升家庭福祉水平,促进国内大循环目标的实现。

关键词：数字金融移动支付家庭金融资产配置多样性家庭金融资产配置有效性夏普比率

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数字金融、居民家庭金融资产配置与消费

数字金融、居民家庭金融资产配置与消费

引用

作者：董婧璇山东师范大学

学位级别：博士

在世界经济放缓及逆全球化浪潮的背景之下,消费对我国经济增长的贡献率稳步提升。自2012年至2019年,消费对我国经济增长的贡献率由55.4%增长至58.6%。消费逐渐成为我国经济增长的重要引擎,扩大家庭消费需求,推动消费结构升级已经成为我... 详细信息

在世界经济放缓及逆全球化浪潮的背景之下,消费对我国经济增长的贡献率稳步提升。自2012年至2019年,消费对我国经济增长的贡献率由55.4%增长至58.6%。消费逐渐成为我国经济增长的重要引擎,扩大家庭消费需求,推动消费结构升级已经成为我国稳定经济增长、调节经济结构的重要方式。2018年中共中央国务院出台的《关于完善促进消费机制体制进一步激发居民消费潜力的若干意见》中明确指出,增强消费对经济发展的基础性作用对于构建符合我国长远战略利益的经济发展方式十分重要。如何培育和扩大消费力,进一步提高消费对经济的拉动作用已然成为学界和业界关注的热点话题。与此同时,伴随我国经济的迅速崛起和资本市场的日益完善,居民家庭财富和资产规模不断提升,居民家庭资产配置也由以房产、车辆等固定资产为主,进入到风险金融资产配置加速的拐点。家庭开始投资各类风险性金融资产以实现资产的保值和增值,风险性金融资产在家庭中的拥有率不断提升。同时,家庭持有的金融资产种类数目也逐年提升,家庭金融资产配置结构呈现出分散化和多元化趋势。如何优化投资组合实现财富的积累,成为目前居民家庭关注的重点问题。随着金融和科技的不断创新,凭借成本低、效率高和覆盖广等特点,依托大数据和云计算的数字金融发展迅速。数字金融的迅速发展解决了传统银行信息不对称问题和交易成本过高问题,不仅为家庭提供宽松的融资渠道和创新性的金融服务,而且能够满足中国居民家庭广泛的金融需求,进而有效改善居民消费环境,间接改善居民消费习惯,影响居民家庭的金融资产配置行为及消费行为。现有文献中,在数字金融对居民家庭金融资产配置的影响方面,国内学者主要利用北京大学数字普惠金融指数,研究数字普惠金融对居民家庭风险金融市场参与决策的影响,较少文献研究数字金融对居民家庭金融资产配置均衡性、多样性及有效性的影响。此外,由于微观数据的限制,现有文献大多单独研究股票资产及住房资产等单一资产对居民家庭消费的影响,仅考虑金融资产的财富效应,忽视了家庭金融资产的整体配置对居民家庭消费的影响。有鉴于此,本文结合已有金融资产配置理论及消费理论,研究数字金融对居民家庭金融资产配置与消费的影响。具体而言,本文首先基于效用理论观点及资产配置分析框架,推导出数字金融影响居民家庭金融资产配置的理论模型。进而利用Heckman两步修正模型及工具变量法(IV)实证检验数字金融对居民家庭金融资产配置的优化作用。其次,结合生命周期持久收入理论、理性预期学派及预防性储蓄理论分析了居民家庭金融资产配置行为对消费的影响,进而基于2017年CHFS及2019年CHFS构建的两期平衡面板数据,利用工具变量法(IV)及固定效应模型进行实证检验,并从收入水平、城乡区域及债务水平等维度展开异质性分析。再次,探究数字金融影响居民家庭消费的典型事实及机制路径,并从电子银行、服务性消费等新的视角展开具体分析。最后,尝试测度了家庭金融资产配置在数字金融影响居民家庭消费中的中介效应。通过本文的研究,期望在理论上能够弥补数字金融影响居民家庭金融资产配置行为、居民家庭金融资产配置行为影响消费行为及数字金融影响居民家庭消费行为等相关研究的不足。在实践中,期望能够为防控金融风险,缓解贫富差距、增加民生福祉、促进社会公平提供政策依据,建设有益于释放内需潜力的金融健康发展环境,稳步提高居民家庭的消费水平,助力增强消费对经济发展的基础性作用,促进国内国际双循环目标的实现。全文共分为八章:第一章为导论;第二章为理论基础及文献综述;第三章为数字金融、居民家庭金融资产配置与消费的现状分析;第四章至第七章主要围绕微观家庭展开实证分析,第四章探究数字金融对居民家庭金融资产配置的影响;第五章研究家庭金融资产配置均衡性及多样性对居民家庭消费的影响;第六章以家庭金融资产配置有效性作为解释变量,研究金融资产配置行为对居民家庭消费的影响;第七章实证分析了数字金融对居民家庭消费水平及消费结构的影响;第八章为与政策建议。本文的主要研究结论如下:(1)数字金融显著优化了居民家庭的金融资产配置,具体表现在,数字金融促进家庭参与风险金融市场,提高家庭金融资产配置均衡性、多样性及有效性。机制分析表明,数字金融主要通过提高家庭金融知识水平、提高家庭财产性收入及缓解家庭流动性约束路径优化家庭金融资产配置。异质性分析发现,数字金融对城镇地区家庭、较高受教育程度家庭、较高金融知识水平家庭、较低收入水平家庭及未拥有债务(或较低债务水平)家庭的金融资产配置优化作用更强。(2)家庭金融资产的均衡化配置及多样化配置均能够显著刺激居民家庭消费支出。进一步地,金融资产配置均衡性及多样性对居民家庭消费支出的积极影响在较低收入水平家庭、农村家庭及拥有债务家庭中更为显著。采用工具变量法、更换样本数据库及更换被解释变量等稳健性检验均支持了上述结论。(3)以夏普比率

关键词：数字金融家庭金融资产配置均衡性家庭金融资产配置多样性家庭金融资产配置有效性家庭消费

来源：评论

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收入结构对家庭金融资产配置的影响

收入结构对家庭金融资产配置的影响

引用

作者：王乾旭西南民族大学

学位级别：硕士

随着经济的快速发展,家庭收入不断增加,促使居民家庭对金融资产配置的需求增加,家庭投资从单一化转为多元化。合理的金融资产配置对于家庭来说至关重要,一方面可以有效地把控家庭金融资产风险,另一方面也可以满足家庭对收益最大化的追求... 详细信息

随着经济的快速发展,家庭收入不断增加,促使居民家庭对金融资产配置的需求增加,家庭投资从单一化转为多元化。合理的金融资产配置对于家庭来说至关重要,一方面可以有效地把控家庭金融资产风险,另一方面也可以满足家庭对收益最大化的追求,优化金融资产配置。本文研究收入结构对家庭金融资产配置及金融资产配置有效性的影响,可以丰富家庭金融理论,也可以指导家庭优化收入结构、提高金融资产配置有效性。本文首先使用了国家统计局和《中国统计年鉴》中关于我国家庭收入和家庭金融资产配置的宏观数据,得出我国居民家庭收入结构主要是以工资性收入为主;家庭拥有最多的金融资产是存款,而对股票、基金等风险性资产的配置逐年增加。其次,借鉴Cao等人(2005)的股票投资模型,将收入结构中的工资性收入作为变量引入模型,分析工资性收入对金融资产配置中的股票投资影响的行为机制,得出随着工资性收入的增加,股票的参与概率和参与深度都会提高。宏观和理论上的分析为实证做好了铺垫,接下来使用了2016年的CFPS家庭微观调查数据,重点从收入结构对家庭资产配置及金融资产配置有效性两个方面进行实证研究。得出:首先,收入结构中的四种收入类型对家庭金融资产配置都具有正向影响,而不同类型的收入对金融资产配置的影响具有异质性,影响从大到小依次为:财产性收入、经营性收入、工资性收入、经营性收入和转移性收入,其中财产性收入的影响是显著的,而转移性收入的影响是不显著的。其次,四种类型收入对家庭金融资产有效性也具有正向影响,但不同收入类型对其影响不同,影响大小和显著性与对金融资产配置的影响一致。综上得出了一些建议:家庭投资者应该增加收入来源,主动学习金融知识,适度参与金融市场,避免出现极端损失,做出适合自身情况的投资决策;政府一方面应该完善收入再分配政策,优化收入结构,推出积极的就业政策,拓宽家庭收入渠道,另一方面要加强金融市场制度建设,统筹各区域协同发展;金融服务机构应该为家庭提供资金支持,提高金融服务质量,还要创新金融产品,提供更多投资途径;金融监管机构,应该建立多层次的监管体系,打击破坏金融市场正常交易的行为,规范市场行为准则,从而提高家庭投资的效率。

关键词：收入结构家庭金融资产配置家庭金融资产配置有效性夏普比率

来源：评论

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