检索结果-内蒙古大学图书馆

管理科学 2010年第2期23卷 112-120页

作者：王鸿朱宏泉葛建平陈丽西南交通大学经济管理学院成都610031

以2002年～2008年575家A股上市公司为样本,分别运用固定效应和时间序列OLS回归方法,从股价(年报后)和股票回报率两个角度考察A股上市公司应计盈余质量是否会影响投资者对股票的定价。通过将每股盈余分离成每股可控盈余、非可控盈余和经... 详细信息

以2002年～2008年575家A股上市公司为样本,分别运用固定效应和时间序列OLS回归方法,从股价(年报后)和股票回报率两个角度考察A股上市公司应计盈余质量是否会影响投资者对股票的定价。通过将每股盈余分离成每股可控盈余、非可控盈余和经营现金流后发现,年报之后的股票价格与可控盈余之间呈高度正相关。研究结果表明,投资者不能有效识别上市公司财务报表的真实性,盈余管理在一定程度上影响了投资者对股票的客观定价。进一步,通过构建盈余质量的替代变量AQfactor,将其纳入CAPM模型和三因子模型中进行资产定价检验。结果显示,AQfactor虽然与股票回报率正相关,但并不具有统计意义上的显著性,即在中国A股市场上,没有证据表明应计盈余质量可以作为一个信息风险定价因子来解释股票回报;在相对较长而稳定的期间里,超常的报告盈余引起的应计盈余波动并不能给投资者带来稳定回报率。

关键词：应计质量股价回报率资产定价

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应计质量、审计师聘任与审计师决策 ——来自中国A股上市公司的经验证据

应计质量、审计师聘任与审计师决策 ——来自中国A股上市公司的经...

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作者：王桦复旦大学

学位级别：博士

在资本市场上,投资者最为关心公司盈余质量。应计质量是盈余质量的核心内容,是信息风险和审计风险的衡量指标之一。本文选择2003-2005年中国A股上市公司为样本,根据审计活动的阶段性,依序研究应计质量对审计师聘任和审计师的收费决策及... 详细信息

在资本市场上,投资者最为关心公司盈余质量。应计质量是盈余质量的核心内容,是信息风险和审计风险的衡量指标之一。本文选择2003-2005年中国A股上市公司为样本,根据审计活动的阶段性,依序研究应计质量对审计师聘任和审计师的收费决策及审计意见决策的影响。在研究过程中,首先探讨应计质量对审计师聘任以及审计师的收费和审计意见决策的影响,然后进一步细分固有应计质量和操控性应计质量对审计师聘任和审计师的收费决策及审计意见决策的影响并比较二者的影响差异。研究发现,在审计师聘任方面,应计质量与公司聘请“十大”之间不存在显著的相关关系,其中,固有应计质量与公司聘请“十大”之间存在显著的正相关关系,操控性应计质量与公司聘请“十大”之间的相关关系不显著；在审计师的审计收费决策方面,应计质量与审计收费之间不存在显著的相关关系,其中,固有应计质量与审计收费之间存在显著的负相关关系,操控性应计质量与审计收费之间的相关关系不显著；在审计意见决策方面,应计质量与非标审计意见之间存在显著的负相关关系,其中,固有应计质量与非标审计意见之间的相关关系不显著,操控性应计质量与非标审计意见之间存在显著的负相关关系。研究结果表明,公司聘请高质量的审计师主要是为了向外界传递其拥有高固有应计质量这一信号；对于审计师而言,低固有应计质量带来的风险主要通过提高审计收费来弥补,低操控性应计质量所带来的风险则通过出具非标审计意见予以控制。这一研究结果给我们的启示是,在探讨应计质量与审计师聘任以及审计师决策之间的关系时,如果没有将之进一步区分为固有应计质量和操控性应计质量,同时考虑二者的影响,研究结论将会出现偏误。

关键词：应计质量审计师聘任审计收费审计意见

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应计质量与资产定价 ——基于中国证券市场的分析

应计质量与资产定价 ——基于中国证券市场的分析

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作者：王鸿西南交通大学

学位级别：博士

应计质量(Accruals quality)是盈余质量(Earnings Quality)的重要组成部分之一。应计质量主要用于衡量应计额与现金流之间的对应程度,应计质量通过应计利润与各个应计项目或现金流量与财务指标等变量之间的相互关联作用与相互匹配关系... 详细信息

应计质量(Accruals quality)是盈余质量(Earnings Quality)的重要组成部分之一。应计质量主要用于衡量应计额与现金流之间的对应程度,应计质量通过应计利润与各个应计项目或现金流量与财务指标等变量之间的相互关联作用与相互匹配关系来反映盈余信息可靠性,是盈余信息可靠性最为合理的衡量指标,能够最为准确地反映盈余质量。对于盈余质量的研究,国内相关研究主要集中在研究盈余管理(Earnings Management)现象上,尚未有专门针对应计质量的全面系统的研究。而国外对于应计质量的研究,更侧重于考察其价值相关性(The Value Relevance),并通过会计盈余与股价变化之间的关系进行考察,并在过去几十年内取得了很大的进展。然而,对于应计质量的风险定价(Risk-pricing)研究方面,即,是否应计质量能作为一个风险定价因子解释股票超常回报率?从国外相关研究来看,目前尚无定论。并且,随着2001年后A股市场因为大力发展机构投资者加之合格境外投资者(QFII)的推出,已处于国际接轨的转型期,A股市场专业化投资的进程是否会促进整体投资实力的加强,从而更有效甄别公司真实价值,在市场上进行正确定价,起到有效配置资源、维稳市场的作用?国内尚无人从研究上市公司应计质量角度出发进行相关研究。因此,本文从应计分离模型效力分析、应计质量的度量与评估、影响应计质量的内在因素、应计质量的价值相关性、应计质量与盈余的持续性、可预测性的相关性、应计质量的风险定价等方面系统地研究了应计质量。具体研究内容如下：一、本文采用应计分离法,以现有文献中常用的应计分离模型作比较,在借鉴前人研究的结果的基础上,运用Z统计量检验第一误差、直接以事件期公司为样本来检验回归方程预测误差和比较模型分离来的可操控应计是否具有短期效应这三种方法综合比较模型的精确度,确定最优应计分离法模型是综合模型,从而为如何较为精确地计量盈余管理变量提供了一个可行的依据。二、系统分析了影响应计质量的各种内在因素,将样本数据分为五个应计质量等级(Accruals Quality Quintile)组合,运用Panel Data回归考察不同盈余质量的公司内在因素对公司盈余质量的敏感度,并得出实证结论：在中国A股市场,经营现金流的不稳定是造成上市公司盈余波动的最重要的原因。这个实证结果在一定程度上说明,在会计期间内,收入和已实现的现金流的不匹配是上市公司应计质量低下的最为重要的原因；三、运用Panel Data回归分析应计质量对公司盈市率(EP)的影响机理与方向。并得出实证结论：总应计质量AQj,t、可操控应计质量DiscAQj,,与公司盈市率均成显著负相关,说明A股投资者只能根据上市公司报表所反映的盈余来给股票定价,没有充分考虑到与盈余相关联的信息风险。四、本文从研究应计盈余波动和应计盈余可预测性之间的相关性出发,运用理论分析建立了一个将应计质量与盈余的可预测性和持续性有机地联系起来的研究框架,,并通过A股市场实证据,运用自回归检验了不同等级应计质量样本的应计盈余的持续性和可预测性,实证结果表明,应计质量越差,应计盈余的持续性越差(即其可预测性更差)。这一层次的研究进一步表明,应计质量的好坏直接影响投资者对于公司业绩的预测,从而影响其对于公司股票的估价。五、本文系统地将应计质量的替代因子AQfactor引入三因子模型和四因子模型,运用时间序列OLS回归检验,从资产定价角度研究分析了上市公司应计盈余质量是否能作为一个信息风险定价因子来解释A股市场股票超常回报率的变化。并得出实证结论：在中国A股市场,没有充分的证据表明,应计质量能作为一个较为稳定可靠的定价因子来解释股票回报率。六、本文将机构持股变量引入解释应计质量的内在因素,以总样本和分AQ等级样本分别作Panel Data回归,测度机构持股与应计质量的相关性,并得出实证结论：A股市场机构投资者能有效地识别了那些盈余异常波动的公司,即盈余操控程度最高的那些公司。实证数据在一定程度上肯定了机构投资者的专业投资能力。七、进一步,本文以机构平均持股比例对样本进行分组,运用时问序列OLS回归进行了资产定价检验,并得出实证结论：机构投资者所具有的识别应计质量好坏的专业能力并不足以在股票定价上对A股形成较为显著的影响,从整体上来看,A股投资者缺乏对对应计质量的好坏鉴定和识别能力,反映在了对A股的定价上。

关键词：应计质量模型效力盈市率盈余预测资产定价

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内部控制、应计质量与盈余反应——基于中国2009年A股上市公司的经验证据

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审计研究 2011年第4期 68-78页

作者：董望陈汉文厦门大学管理学院 361005

本文以2009年中国A股上市公司为样本,从财务信息内部"生产"和投资者反应两个视角研究内部控制质量与会计信息质量之间的关系。研究表明:在信息"生产"方面,高质量的内部控制提高了应计质量;在投资者反应方面,内部控... 详细信息

本文以2009年中国A股上市公司为样本,从财务信息内部"生产"和投资者反应两个视角研究内部控制质量与会计信息质量之间的关系。研究表明:在信息"生产"方面,高质量的内部控制提高了应计质量;在投资者反应方面,内部控制质量越高,盈余反应系数越大。这证实了内部控制的财务报告目标,也证实了内部控制制度在我国的适用性。我国政府监管部门目前正在积极建立和实施内部控制体系,本文的研究结论为其提供了经验数据支持。

关键词：内部控制应计质量盈余反应系数

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金融创新、私有企业应计质量与非银行信贷融资

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会计研究 2015年第3期 34-41,94页

作者：吕怀立李婉丽上海大学管理学院 200444 西安交通大学管理学院 710049 上海对外经贸大学会计学院 201620

随着金融创新活动的不断推进,我国金融体系的非银行信贷增长迅速。本文选取2007年至2012年我国私有上市企业数据,研究金融管制和创新环境下私有企业非银行信贷融资与应计质量之间的关系。我们研究发现,应计质量影响到企业非银行信贷融... 详细信息

随着金融创新活动的不断推进,我国金融体系的非银行信贷增长迅速。本文选取2007年至2012年我国私有上市企业数据,研究金融管制和创新环境下私有企业非银行信贷融资与应计质量之间的关系。我们研究发现,应计质量影响到企业非银行信贷融资的获取,表现为应计质量越高的企业,越容易获取非银行信贷融资。但是,金融创新活动减弱了应计质量对非银行信贷融资的这一正向作用,即在金融创新激烈的年度区间,由于非银行金融机构间的竞争加剧,迫使他们在信贷发放中对应计质量的依赖作用减弱,这无疑增加了金融系统的信贷风险。本文的研究不仅拓展了应计质量能够缓解企业融资约束的理论成果,而且对创新环境下的金融监管具有重要的政策启示。

关键词：金融创新应计质量银行信贷融资非银行信贷融资

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上市公司应计质量与信息风险和权益资本成本之关系

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现代财经（天津财经大学学报） 2013年第1期33卷 118-129页

作者：许慧广东工业大学管理学院广东广州510520

借用DD模型和资本定价模型(CAPM)对我国上市公司应计质量和权益资本成本之间的关系进行研究,结果发现外部投资者能对应计质量进行有效的市场定价,较差的应计质量会增加公司的信息风险,以致提高其权益资本成本。与此同时,在将应计质量分... 详细信息

借用DD模型和资本定价模型(CAPM)对我国上市公司应计质量和权益资本成本之间的关系进行研究,结果发现外部投资者能对应计质量进行有效的市场定价,较差的应计质量会增加公司的信息风险,以致提高其权益资本成本。与此同时,在将应计质量分为固有应计和可操纵性应计后,发现两者的信息风险含量存在差异,较高的固有应计质量更能降低信息风险,与权益资本成本的关系更为显著由于应计质量所采用的计量指标是应计的波动性,籍此可认为,盈余中应计波动性越高,其信息风险就越高,权益资本成本也就越高,这在一定程度上说明我国资本市场是能区分质量好坏的公司,从而能有效引导资源的优化配置。研究发现,行业因素、账面市值比、企业规模、企业成长性和财务杠杆等因素对权益资本成本影响显著,但对此解释学术界仍有明显分歧。

关键词：应计质量信息风险权益资本成本固有应计

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应计质量与现金持有——基于中国A股市场的经验数据

应计质量与现金持有——基于中国A股市场的经验数据

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作者：朱娜厦门大学

学位级别：硕士

市场化经济日益成熟的今天，会计信息已经成为政府管理部门进行宏观调控，投资者衡量经营者绩效，债权人和社会公众评价公司财务状况、防范违约风险的重要依据，会计信息质量引起社会各方的越来越多的关注。\n 而现金作为公司中流动... 详细信息

市场化经济日益成熟的今天，会计信息已经成为政府管理部门进行宏观调控，投资者衡量经营者绩效，债权人和社会公众评价公司财务状况、防范违约风险的重要依据，会计信息质量引起社会各方的越来越多的关注。\n 而现金作为公司中流动性最强的资产，同时也是获利性最低的资产，在公司财务中起着重要的作用。那么，会计信息质量和公司持有现金量之间存在什么关系呢？本文正是研究会计信息质量和现金持有量之间的相关关系。\n 本文以沪深两市1998-2009年的中国A股市场的上市公司为研究样本，利用CSMAR数据库和RESSET数据库中的财务报表和行业分类信息研究上市公司现金持有和会计信息质量间的关系。本文以现金持有比率衡量现金持有水平，以应计质量衡量会计信息质量，研究会计信息质量和现金持有水平的关系。\n 通过统计回归结果发现，应计质量可以有效替代会计信息质量，同时，数据显示公司应计质量越高，现金持有水平越低。这说明会计信息质量有效降低了信息不对称和逆向选择成本，从而使公司现金持有水平降低。另外，控制变量的结果显示，银行借款水平、净营运资本水平和现金持有水平呈负相关关系，而净资产收益率、经营活动净现金流量和现金持有水平呈正相关关系。\n 同时，针对A股市场的构成特点，将A股市场分为主板市场和中小板市场，针对两个市场的特点，同样以现金持有比率衡量现金持有水平，以应计质量衡量会计信息质量，研究不同市场上会计信息质量和现金持有水平的关系。研究发现，主板市场服从假设，中小板市场上会计信息质量与公司现金持有之间的关系不明显。具体来说，本文共分为五个部分:\n 第一部分，导论。理清国内外学者的研究历程，在以前学者研究的基础上，提出本文的选题动机，研究内容、研究思路以及研究意义;\n 第二部分，理论基础。对会计信息质量、应计项目、应计质量、现金持有进行概念上的界定，并且对四个概念之间的关系进行阐述。同时，从应计项目的理论基础——权责发生制为基础，介绍应计项目产生的原因，并对应计质量的计量方法和计量模型进行归纳总结。最后，从信息不对称和代理理论出发，研究会计信息质量对公司现金持有量的影响。\n 第三部分，文献综述。分别从国外、国内两个方面来梳理会计信息质量和现金持有方面的文献，借鉴各位学者在两者关系的探讨中的重要结论;\n 第四部分，实证结果。利用DD模型，以1998-2009年上市公司的财务报表为样本，对我国的A股上市公司应计质量进行计量，然后参照Opler等(1999)，Ozkan and Ozkan(2004), Garcia-Teruel and Martinez-Solano(2009)等文献的研究模型，设计所需模型，进行实证检验。结果表明，现金持有水平与应计质量显著负相关;针对主板和中小板的对比分析中显示，主板市场服从假设，中小板市场上会计信息质量与公司现金持有之间的关系不明显。\n 第五部分，结论与建议。总结本文的研究结论，对应计质量和现金持有之间的关系进行分析，同时，对于主板和中小板这两个存在政策差异的不同板块进行比较，更加细致的对A股市场的应计质量和现金持有之间的关系进行总结阐述。然后，对本文的创新和局限性进行阐述，并为解决A股市场相关问题提出政策建议。

关键词：上市公司应计质量股票市场现金持有量经营管理

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会计环境对企业会计准则执行效果的影响——基于应计质量的经验证据

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证券市场导报 2012年第3期 26-32页

作者：柳木华深圳大学财会学院广东深圳518060

本文旨在调查两个相互关联的问题：企业会计准则施行后财务报告应计质量是否发生了显著变化？这种变化是否与会计环境相关？我们采用经典的截面琼斯模型估计操控性应计利润，以其绝对值计量应计质量，利用2001～2009年7722个上市公司样... 详细信息

本文旨在调查两个相互关联的问题：企业会计准则施行后财务报告应计质量是否发生了显著变化？这种变化是否与会计环境相关？我们采用经典的截面琼斯模型估计操控性应计利润，以其绝对值计量应计质量，利用2001～2009年7722个上市公司样本观察值进行了统计检验，发现企业会计准则施行后应计质量下降。在给定企业会计准则是一套高质量准则的前提下，我们进一步分析应计质量下降的原因。经验证据表明：在会计环境不同的地区，上市公司应计质量的变化存在系统性差异。这反映会计环境影响了企业会计准则的执行效果。

关键词：企业会计准则执行效果会计环境应计质量

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分析师现金流预测影响应计质量吗？--基于我国A股市场的经验证据

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投资研究 2013年第10期32卷 108-123页

作者：袁振超张路北京大学光华管理学院

本文以我国A股上市公司2003-2010年的数据为样本,研究了分析师现金流预测与应计质量之间的关系。研究发现:第一,分析师现金流预测提高了应计项目的透明度,抑制了管理层操纵应计项目的盈余管理,进而提高了应计质量;第二,分析师的影响力... 详细信息

本文以我国A股上市公司2003-2010年的数据为样本,研究了分析师现金流预测与应计质量之间的关系。研究发现:第一,分析师现金流预测提高了应计项目的透明度,抑制了管理层操纵应计项目的盈余管理,进而提高了应计质量;第二,分析师的影响力加强了其现金流预测对应计质量的积极影响,即影响力越大的分析师(最佳分析师或者来自顶级券商的分析师)的现金流预测越能够抑制管理层通过应计项目进行的盈余管理行为。本文的研究表明分析师发布现金流预测起到了信息监督的作用,弥补了外部监管机构信息匮乏的缺陷,扮演了改善上市公司应计质量的角色。

关键词：现金流预测应计质量 “明星”分析师

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行业竞争、应计质量与盈利持续性的实证研究

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财会通讯（下） 2016年第5期 44-49页

作者：金敏亚中国美术学院计财处

本文选择2010年到2014年之间沪深两市A股上市公司为研究对象,分析了市场竞争与盈余信息质量二者之间的关系。研究表明:如果在评估企业盈余质量时采用的是应计利润质量,那么当企业所在行业的集中度变小时,企业间竞争将会加剧;如果在评估... 详细信息

本文选择2010年到2014年之间沪深两市A股上市公司为研究对象,分析了市场竞争与盈余信息质量二者之间的关系。研究表明:如果在评估企业盈余质量时采用的是应计利润质量,那么当企业所在行业的集中度变小时,企业间竞争将会加剧;如果在评估企业盈余质量时采用的是盈余持续性,那么当企业所在行业的集中度变小时,企业间竞争将会加剧,持续性将会变差。

关键词：行业竞争应计质量盈利持续性

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