检索结果-内蒙古大学图书馆

在尊重和借鉴前人对企业社会责任研究,尤其是在企业社会责任评价研究基础之上,本文从投资者的角度在投资组合过程中研究企业社会责任。在Markowitz(均值—方差)理论模型上添加企业社会责任的三个一级指标期望作为目标函数,由此将传统的投资组合模型扩展为五个目标函数的投资组合选择模型,而且我们根据经济学中经典的效用函数理论证明了此模型的正确性。本文引入主流的企业社会责任评价标准,并对一些典型公司进行打分量化。在此基础之上建立了以期望回报率、回报率的方差、核心利益相关者期望、蛰伏利益相关者期望和边缘利益相关者期望为目标函数的投资组合选择模型,在最小方差曲面上选取10个点构造投资组合,并以样本外的数据验证了模型的有效性。研究发现:根据此模型计算出来的部分投资组合回报率显著高于同期的市场指数。研究结果表明,这种关注企业社会责任的多目标投资组合选择模型,不仅让投资者可以直接控制企业社会责任,而且实际数据证明了此模型的优势之处,从而为关注企业社会责任的投资者提供一种投资的方法和思路。

关键词：企业社会责任多目标投资组合选择多目标优化投资组合模型

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投资组合模型的理论研究及若干应用

投资组合模型的理论研究及若干应用

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作者：万云倩安徽工业大学

学位级别：硕士

投资组合理论是金融学中不可或缺的重要理论研究,在现代金融学中有着不可撼动的决定性地位,其主要目的是为了获得某一特定的投资组合,即:投资收益一定时,遇见的投资风险最小,或者在特定的投资风险下使投资人的投资收益最大化。而在实际... 详细信息

投资组合理论是金融学中不可或缺的重要理论研究,在现代金融学中有着不可撼动的决定性地位,其主要目的是为了获得某一特定的投资组合,即:投资收益一定时,遇见的投资风险最小,或者在特定的投资风险下使投资人的投资收益最大化。而在实际生活中金融投资变幻莫测,风险与收益并存,从1997年的亚洲金融危机到2006年美国次贷危机再到2007年环球金融危机,无一不在提醒着每一位投资者:投资有风险,入市需谨慎。本文主要研究在滑动投资组合模型下,利用经验对数最优投资组合研究资金的渐近最优增长率。并解释了为得到资本渐近最优增长率,可通过已构造的投资组合选择来实现。同时利用Markov过程建立股票涨跌幅分析模型,并对股票价格、运行周期等进行预测。最后,在Markowitz均值-方差模型的基础上引入互信息概念,进一步优化模型。全文一共分为五章,第一章绪论,主要介绍了本文的选题背景,如国内外研究现状、研究目的和研究方法等。第二章得到了在滑动投资组合模型下,投资人的平均收益与期望收益之间的大样本性质,利用经验对数最优投资组合研究资金的渐近最优增长率。第三章利用Markov过程建立股票涨跌幅分析模型,通过对模型的分析求解,对股票价格运行周期及股价走势进行分析预测。第四章是在Markowitz均值-方差模型的基础上引入Shannon熵中互信息的概念,得到熵优化投资组合模型并进行实例分析。第五章是结束语。

关键词：投资组合模型 Markov过程滑动平均 Shannon熵

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考虑投资者心理的模糊多目标投资组合模型及交互式算法

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系统管理学报 2017年第6期26卷 1081-1088,1096页

作者：金秀曲晓洁刘家和东北大学工商管理学院沈阳110819

考虑证券市场的模糊不确定性和投资者的不同风险偏好特征,将资产收益率及换手率视为模糊变量,以投资组合的收益、风险及流动性为投资目标,构建考虑投资者风险态度的模糊多目标投资组合模型。进一步,考虑投资者损失厌恶及参照依赖等心理... 详细信息

考虑证券市场的模糊不确定性和投资者的不同风险偏好特征,将资产收益率及换手率视为模糊变量,以投资组合的收益、风险及流动性为投资目标,构建考虑投资者风险态度的模糊多目标投资组合模型。进一步,考虑投资者损失厌恶及参照依赖等心理特征,设计基于累积前景理论和TOPSIS法的交互式算法(CPT-TOPSIS交互式算法)求解模型。最后,采用实证方法检验模型及算法的有效性。结果表明:CPTTOPSIS交互式算法和考虑投资者风险态度的模糊多目标投资组合模型不仅能够反映投资者的风险偏好、损失厌恶和参照依赖的心理特征,满足不同风险态度投资者的投资需求,且能获得超过市场的收益,可以作为投资者实际决策的依据。

关键词：投资组合模型风险态度交互式算法累积前景理论逼近理想解排序法

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投资组合模型在保险资金投资中的应用与实证研究

投资组合模型在保险资金投资中的应用与实证研究

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作者：张瑜广东财经大学

学位级别：硕士

作为金融市场的重要组成,保险业发展势头强劲,保险业务有承保和投资业务两部分,当前国内保险业竞争日益加剧,承保业务利润一直下滑,为使企业持续发展,保险公司必须将重点放在投资业务以提升获利能力,但当前投资业务存在投资收益低且不... 详细信息

作为金融市场的重要组成,保险业发展势头强劲,保险业务有承保和投资业务两部分,当前国内保险业竞争日益加剧,承保业务利润一直下滑,为使企业持续发展,保险公司必须将重点放在投资业务以提升获利能力,但当前投资业务存在投资收益低且不稳定等问题。因此,探寻最优投资组合,提升投资收益率,实现企业利润与消费者利益最大化,是亟需解决的重要问题。本文首先运用统计学的方法分析了保险资金的运用现状,然后阐述了Markowitz均值方差模型、CAPM模型、Sharpe Ratio模型及应用价值;其次借鉴模型主要思想,从宏观上设计了保险投资组合最优方案,并进行预期效益分析;从微观上以平安保险公司为例进行了案例分析。研究表明:Markowitz模型、CAPM模型、Sharpe Ratio模型的应用价值在于:用均值方差模型构建最优投资组合模型,用大类监管比例限制作为约束条件,求解在收益一定情况下风险最低的有效投资组合,再用夏普比率当作绩效指标,最后得到最优解,即保险投资组合方案的最优方案为银行存款占比5.47%、国债5.49%、金融债20.14%、企业债32.27%、股票19.35%、基金4.85%、不动产7.67%和境外投资4.74%。与实际对比发现我国保险投资资金存在无风险资产比例过大、证券投资基金和股票实际投资比例偏低等问题,平安保险公司实际投资未达到最优方案,投资效率也偏低。针对研究结论,本文提出了优化投资组合、拓展新型投资渠道等建议。论文的创新之处在于拓展了证券投资组合的应用范围、求出了保险投资的最优组合、对总投资收益率与投资组合的相关性进行了实证分析。本文只讨论了保险业资金整体运用,但寿险和财险资金运用差别较大,没有将二者区分讨论,如何设计寿险和财险资金的最优投资组合方案是未来需要进一步探讨的问题。

关键词：保险资金投资渠道投资组合模型最优方案设计

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投资组合模型研究

投资组合模型研究

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作者：侯成琪武汉大学

学位级别：硕士

该文以投资组合模型为研究对象,主要进行了如下三方面的研究:(1)第一章引入了下方风险的投资风险度量方法和均值-LPM投资组合模型,提出并研究了均值-VaR投资组合模型和易于投资组合模型求解的VaR计算方法,并在第四章用实证的方法对这三... 详细信息

该文以投资组合模型为研究对象,主要进行了如下三方面的研究:(1)第一章引入了下方风险的投资风险度量方法和均值-LPM投资组合模型,提出并研究了均值-VaR投资组合模型和易于投资组合模型求解的VaR计算方法,并在第四章用实证的方法对这三种模型进行了比较.(2)第二章分析了目前常用的投资管理绩效评价指标如特雷诺指数、夏普指数和詹森指数的有效性,并提出基于下方风险的收益-LPM比率和收益.VaR比率两个评价指标.(3)投资组合模型为一个非线性规划问题,求解非线性规划问题的常用解法为基于梯度的迭代算法,但梯度算法不能保证得到全局最小值.基于这一点,第三章主要介绍并进一步研究了适合求解投资组合模型的遗传算法.

关键词：投资组合模型下方风险 LPM 遗传算法

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鲁棒均值-CVaR投资组合模型及实证:基于安全准则的视角

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运筹与管理 2016年第6期25卷 128-132,138页

作者：刘家和金秀苑莹郑红东北大学工商管理学院辽宁沈阳110819

考虑证券市场的不确定性,将资产的收益率看成区间随机变量。利用鲁棒优化方法,构建鲁棒均值-CVaR投资组合模型。采用对偶理论,将鲁棒均值-CVaR投资组合模型转换为线性规划问题,降低了模型的求解难度,有助于计算大规模的资产组合。进一步... 详细信息

考虑证券市场的不确定性,将资产的收益率看成区间随机变量。利用鲁棒优化方法,构建鲁棒均值-CVaR投资组合模型。采用对偶理论,将鲁棒均值-CVaR投资组合模型转换为线性规划问题,降低了模型的求解难度,有助于计算大规模的资产组合。进一步地,考虑投资者的安全性需求,在模型中引入最大违反概率,控制模型的保守程度,并直观反映投资者的安全性要求。采用实证的方法,研究模型的有效性。结果表明:鲁棒均值-CVaR投资组合模型具有较好的稳健性,且满足投资者的安全性要求,在实际的投资决策中具有可行性。

关键词：金融工程投资组合模型鲁棒优化安全准则

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非正态稳定分布条件下的投资组合模型:均值-尺度参数模型

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系统工程理论与实践 2006年第9期26卷 1-9页

作者：徐绪松侯成琪武汉大学经济与管理学院技术经济及管理研究所武汉430072

针对风险证券收益率的经验分布所具有的偏态和过度峰态等非正态分布特征,提出在非正态稳定分布条件下研究投资组合模型.通过拟合优度检验发现我国的股票收益率与非正态稳定分布的拟合效果非常好;研究了非正态稳定分布条件下投资组合收... 详细信息

针对风险证券收益率的经验分布所具有的偏态和过度峰态等非正态分布特征,提出在非正态稳定分布条件下研究投资组合模型.通过拟合优度检验发现我国的股票收益率与非正态稳定分布的拟合效果非常好;研究了非正态稳定分布条件下投资组合收益和风险的度量,建立了均值-尺度参数投资组合模型;通过实证分析发现均值-尺度参数模型能够解释资产配置之谜.

关键词：非正态稳定分布投资组合模型均值-尺度参数模型资产配置之谜

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考虑投资者风险态度的随机模糊投资组合模型及实证

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运筹与管理 2016年第1期25卷 166-174页

作者：刘家和金秀苑莹东北大学工商管理学院辽宁沈阳110819

考虑投资者面临证券市场随机和模糊的双重不确定性,把证券收益率视为随机模糊变量。在前景理论下考虑投资者的风险态度,建立不同的随机模糊收益率、期望收益隶属度函数和目标权重,构建考虑投资者风险态度的随机模糊投资组合模型。采用... 详细信息

考虑投资者面临证券市场随机和模糊的双重不确定性,把证券收益率视为随机模糊变量。在前景理论下考虑投资者的风险态度,建立不同的随机模糊收益率、期望收益隶属度函数和目标权重,构建考虑投资者风险态度的随机模糊投资组合模型。采用实证方法把市场分为下降和上升两个阶段,研究不同风险态度投资者的投资组合差异及模型表现。结果表明:投资者的风险态度会影响投资组合的结构;考虑投资者风险态度的随机模糊投资组合模型,能够满足不同风险态度投资者对投资收益和风险的差异需求,且在实际投资决策中具有可行性。

关键词：金融工程投资组合模型随机模糊数风险态度前景理论

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一个基于模糊决策理论的投资组合模型

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系统工程理论与实践 2003年第1期23卷 99-104页

作者：曾建华汪寿阳中国科学院数学与系统科学研究院系统科学研究所北京100080

对清晰和模糊两种情况下的组合投资问题进行了研究 ,提出了相应的模型和求解方法 .模型以绝对偏差和代替方差 ,假定交易费用函数为 V-型函数 ,给出了将目标函数中含有非线性项或含有非线性约束的优化模型转化为线性规划问题的一个简便方... 详细信息

对清晰和模糊两种情况下的组合投资问题进行了研究 ,提出了相应的模型和求解方法 .模型以绝对偏差和代替方差 ,假定交易费用函数为 V-型函数 ,给出了将目标函数中含有非线性项或含有非线性约束的优化模型转化为线性规划问题的一个简便方法 ,不仅大大地简化了模型的计算 ,更重要的是使得在线解决大型组合投资问题成为可能 .投资者的主观意见反映在模糊情况的组合投资模型之中 .最后通过一个例子来说明本文所提出的方法。

关键词：模糊决策理论投资组合模型模糊集优化金融学股票市场目标函数证券组合

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