检索结果-内蒙古大学图书馆

作者：李艳方中南大学

学位级别：硕士

近年来,由于保险行业竞争激烈,保险公司一方面通过对公司盈余进行投资,从投资中获得大量的收益来提高自己的偿付能力,同时为了减少自身所面临的大赔付的风险,又必须对赔付进行再保险处理。投资是有风险的,而且再保险也要分出一部分保费... 详细信息

近年来,由于保险行业竞争激烈,保险公司一方面通过对公司盈余进行投资,从投资中获得大量的收益来提高自己的偿付能力,同时为了减少自身所面临的大赔付的风险,又必须对赔付进行再保险处理。投资是有风险的,而且再保险也要分出一部分保费。因此,寻找最优的投资和再保险策略,使得保险公司的破产概率最小或者获得的期望财富效用最大已经成为每个保险公司都必须面对的问题,具有非常重要的理论和现实意义。本文在跳-扩散风险模型中,将保险公司盈余投资于金融市场中的无风险资产和不同模型的风险资产,且同时购买比例再保险的条件下,利用随机控制理论中的动态规划方法得出在投资和比例再保险策略下,最大期望效用值函数满足的Hamilton-Jacobi-Bellman (HJB)方程,证明了HJB方程解的存在性,得到在指数期望效用下的最优投资和比例再保险策略,以及最大期望效用值函数的显示表达式。并通过数值计算给出最优策略与一些参数之间的关系。本文涉及到的风险资产的模型主要是以下几种：几何布朗运动的风险资产；常弹性变差(CEV)模型；Heston随机方差模型。本文在第二章以后针对不同的风险模型进行单独研究,得出相应的结论,并在最后用数值分析和图形给出经济分析。

关键词：跳-扩散风险模型比例再保险指数效用函数常弹性变差(CEV)模型 Heston随机方差模型 Hamliton-Jacobi-Bellman方程检验定理

来源：评论

学校读者我要写书评

暂无评论

基于效用函数的投资组合

引用

北京化工大学学报（自然科学版） 2008年第2期35卷 110-112页

作者：宋立军杨永愉北京化工大学理学院北京100029

本文旨在解决当证券市场不允许卖空时,'均值-CVaR'模型的求解问题。若风险资产收益率服从正态分布,则在效用最大化原则下的'均值-方差'模型的两种解法是一致的。并且可以证明'均值-CVaR'模型的有效前沿是'... 详细信息

本文旨在解决当证券市场不允许卖空时,'均值-CVaR'模型的求解问题。若风险资产收益率服从正态分布,则在效用最大化原则下的'均值-方差'模型的两种解法是一致的。并且可以证明'均值-CVaR'模型的有效前沿是'均值-方差'模型有效前沿的一部分。从而用'均值-方差'模型的有效前沿表示出'均值-CVaR'模型的有效前沿,使其直接可以用计算机来求解。并且因为效用函数的引入,因此可以求得满足不同风险偏好投资者的资产配置。

关键词： CVaR 有效前沿指数效用函数资产组合

来源：评论

学校读者我要写书评

暂无评论

基于效用函数的投资组合研究

基于效用函数的投资组合研究

引用

作者：宋立军北京化工大学

学位级别：硕士

首先,本文研究当证券市场不允许卖空时,“均值—CVaR”模型的求解问题。如果风险资产收益率服从正态分布,则在效用最大化原则下的“均值—方差”模型的两种解法是一致的。并且可以证明“均值—CVaR”模型的有效前沿是“均值—方差”模... 详细信息

首先,本文研究当证券市场不允许卖空时,“均值—CVaR”模型的求解问题。如果风险资产收益率服从正态分布,则在效用最大化原则下的“均值—方差”模型的两种解法是一致的。并且可以证明“均值—CVaR”模型的有效前沿是“均值—方差”模型有效前沿的一部分。从而用“均值—方差”模型的有效前沿表示出“均值—CVaR”模型的有效前沿,使其直接可以用计算机来求解。由于效用函数的引入,因此可以求得满足不同风险偏好投资者的资产配置。其次,在事先不假定收益率分布的情况下,利用收益率的实际样本,推导出期望效用的离散表达式,并且结合Rockafeller构造的F函数,建立一般的“效用—CVaR”模型,并指出此模型的求解思路。最后,本文研究谱风险测度,介绍谱风险测度与VaR和CVaR的关系。通过引入指数效用函数,推导出谱风险度量在指数效用函数下的表达式,并建立“指数谱风险”投资组合模型,且指出此模型求解的困难之处。

关键词： CVaR 有效前沿指数效用函数资产组合谱风险

来源：评论

学校读者我要写书评

暂无评论

基于效用函数下的最优投资组合问题研究