检索结果-内蒙古大学图书馆

国际金融研究 2011年第9期 51-57页

作者：盛梅袁平赵洪斌中国投资有限责任公司中国人民银行研究生部中国建设银行总行授信管理部中国传媒大学

本文基于对美联储、欧洲中央银行等货币当局与国际机构有效汇率指数编制方法及理论的研究,介绍了有效汇率指数编制的不同模型、参数选择与各机构的具体实践。同时,选取与中国贸易量较大的19个经济体货币构成篮子,编制了人民币有效汇率指... 详细信息

本文基于对美联储、欧洲中央银行等货币当局与国际机构有效汇率指数编制方法及理论的研究,介绍了有效汇率指数编制的不同模型、参数选择与各机构的具体实践。同时,选取与中国贸易量较大的19个经济体货币构成篮子,编制了人民币有效汇率指数,并与BIS编制的指数进行了比较。在此基础上,对人民币有效汇率指数与进出口贸易的关系进行了格兰杰因果检验,证实在6、12和18个月的滞后期下,本文构造的人民币有效汇率指数对进出口贸易存在单向格兰杰因果关系,从一个方面说明了编制和监测人民币有效汇率指数的必要性,并就未来编制人民币有效汇率指数提出建议。

关键词：有效汇率指数编制方法借鉴

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有效汇率指数及其应用

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数量经济技术经济研究 1999年第11期16卷 61-63页

作者：徐剑刚唐国兴杭州商学院金融学系复旦大学管理学院

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有效汇率指数编制探讨及人民币有效汇率指数测算

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新金融 2012年第1期 17-22页

作者：陆前进复旦大学国际金融系

本文主要研究有效汇率指数编制中的一系列问题。首先本文探讨了汇率指数编制中的技术性问题,包括计算方法、有效汇率指数权重的计算、权重基期的选择、指数计算基期的选择、货币种类的选择和价格指数的选择等问题。其次本文针对人民币... 详细信息

本文主要研究有效汇率指数编制中的一系列问题。首先本文探讨了汇率指数编制中的技术性问题,包括计算方法、有效汇率指数权重的计算、权重基期的选择、指数计算基期的选择、货币种类的选择和价格指数的选择等问题。其次本文针对人民币有效汇率指数进行了测算研究,主要考察了双边贸易加权下权重的选取、货币和基期的选择等,并模拟了人民币有效汇率指数的变动。最后本文给出了主要结论。

关键词：有效汇率指数贸易权重基期货币选择

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人民币有效汇率指数和篮子货币最优权重的选取

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学海 2012年第2期 30-37页

作者：陆前进复旦大学国际金融系

本文首先研究有效汇率指数变动的特点,认为通过人民币对美元汇率的调整,可以实现人民币名义有效汇率和实际有效汇率的稳定,并且使人民币对美元汇率的弹性显著增强。这里的汇率指数权重是贸易权重,本文对此进行了模拟分析。其次本文利用... 详细信息

本文首先研究有效汇率指数变动的特点,认为通过人民币对美元汇率的调整,可以实现人民币名义有效汇率和实际有效汇率的稳定,并且使人民币对美元汇率的弹性显著增强。这里的汇率指数权重是贸易权重,本文对此进行了模拟分析。其次本文利用汇率指数变动的特点,建立模型分析在贸易收支稳定条件下,篮子货币汇率指数最优权重的选取,也就是把汇率指数的构建和货币政策的目标结合起来,认为可以通过设定货币政策目标来确定篮子货币最优权重。

关键词：有效汇率指数一篮子货币最优权重贸易收支

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人民币有效汇率指数:基于净进口与净出口贸易伙伴货币篮子视角

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经济经纬 2015年第6期32卷 47-53页

作者：汪洋荣璟江西财经大学金融学院江西南昌330013

笔者结合我国对外贸易的具体特点,将传统的人民币有效汇率指数货币篮子细分为净出口货币篮子与净进口货币篮子,从我国净进口贸易伙伴与净出口贸易伙伴视角测度了人民币有效汇率指数的变化情况,对人民币有效汇率指数体系做出了有效补充... 详细信息

笔者结合我国对外贸易的具体特点,将传统的人民币有效汇率指数货币篮子细分为净出口货币篮子与净进口货币篮子,从我国净进口贸易伙伴与净出口贸易伙伴视角测度了人民币有效汇率指数的变化情况,对人民币有效汇率指数体系做出了有效补充。在此基础上,笔者对我国长期贸易顺差现象进行了分析,认为人民币升值对改善我国与净出口伙伴国(地区)之间长期大量顺差状况的效果甚微。此外,通过净出口指数、净进口指数以及BIS人民币广义指数的对比分析,笔者发现三者相关性高的主要原因是中国贸易伙伴的货币均受到美元的影响。中国政府应继续推进人民币汇率机制的市场化改革,需要对一揽子货币中的非美元货币赋予更大权重。

关键词：货币篮子有效汇率指数净出口指数净进口指数贸易顺差

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人民币有效汇率指数测度研究——基于资本权重的分析

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价格理论与实践 2015年第11期 97-99页

作者：荣璟万鹏江西财经大学

随着我国汇率制度改革的进一步深化,人民币市场供需水平将更大程度上影响人民币汇率的波动,本文对传统人民币有效汇率指数进行了尝试性的创新并将资本流动因素纳入权重,构建资本权重下的人民币有效汇率指数。研究结果表明资本权重下的... 详细信息

随着我国汇率制度改革的进一步深化,人民币市场供需水平将更大程度上影响人民币汇率的波动,本文对传统人民币有效汇率指数进行了尝试性的创新并将资本流动因素纳入权重,构建资本权重下的人民币有效汇率指数。研究结果表明资本权重下的人民币有效汇率指数与我国FDI间存在着长期协整关系。

关键词：有效汇率指数资本权重汇率形成机制

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人民币有效汇率指数体系理论与方法

人民币有效汇率指数体系理论与方法

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作者：荣璟江西财经大学

学位级别：博士

在布雷顿森林体系之下,由于"双挂钩"——各种货币币值与美元挂钩,美元币值与黄金挂钩——机制的作用,货币之间汇率保持相对稳定。各种货币兑美元的双边汇率成为经济当局和市场参与者们关注的焦点。随着布雷顿体系的瓦解,各种... 详细信息

在布雷顿森林体系之下,由于"双挂钩"——各种货币币值与美元挂钩,美元币值与黄金挂钩——机制的作用,货币之间汇率保持相对稳定。各种货币兑美元的双边汇率成为经济当局和市场参与者们关注的焦点。随着布雷顿体系的瓦解,各种货币之间双边汇率波动加大。一种货币在相对一些货币升值的同时可能相对另一些货币贬值,双边汇率己经难以全面反映一种货币的币值变化。因此,有效汇率指数应运而生。有效汇率指数是一种加权平均汇率指数,它是由一种货币与其他多种货币之间的双边汇率,按一定的权重进行加权平均所形成。因为参考系包含其他多种货币,所以它比双边汇率能够更加全面地反映某种货币币值的总体变化以及某经济体经济运行的总体情况。有效汇率指数体系按照研究视角的不同可以细分为贸易视角下的有效汇率指数与金融视角下的有效汇率指数。前者从对外贸易层面出发,根据所采用的双边汇率是否经由价格指数平减,可以进一步细分为名义有效汇率指数与实际有效汇率指数。其中,贸易视角下的名义有效汇率指数反映的是一定时期内,某经济体的货币相较于其贸易伙伴经济体货币币值的总体变化情况;贸易视角下的实际有效汇率指数反映的是一定时期内,某经济体的商品相较于其贸易伙伴济体商品价格竞争力的总体变化情况。后者从金融层面出发,也可以细分为名义有效汇率指数和实际有效汇率指数。其中,金融视角下的名义有效汇率指数反映的是一定时期内,某经济体货币相较于其资本往来经济体货币币值的总体变化;金融视角下的实际有效汇率指数通常根据不同的理论模型构建而成,反映的是一定时期内,某经济体金融层面运行状态的变化情况。贸易视角下的有效汇率指数与金融视角下的有效汇率指数的差异可以概括为以下两个方面:(1)理论基础方面。前者的理论基础为"一价定律";后者的理论基础根据指数具体用途的不同而各异。(2)样本国选择与权重设计方面。前者考虑的是贸易流;后者考虑的是资本流量和资本存量。目前,人民币汇率市场化改革处于深水区阶段,构建人民币有效汇率指数体系具有较大的理论意义和实践价值。理论意义方面,本文基于贸易视角构建了不同贸易伙伴视角下的有效汇率指数;基于金融视角构建了远期金融有效汇率指数;并对它们的理论基础与编制方法进行了探讨,对有效汇率指数研究领域做出了一定的创新和补充。实践价值方面,本文结合中国经济发展实际情况,在贸易视角方面,编制了基于不同贸易伙伴视角下的人民币有效汇率指数;在金融视角方面,编制了资本权重下的人民币有效汇率指数以及人民币远期金融有效汇率指数,并对它们的实践运用进行了详细分析和论证,为有效地解读人民币汇率走势和科学地测度中国宏观经济运行状况做出了一定的贡献。本文的基本架构与内容如下:首先,本文对贸易视角下的有效汇率指数进行了详细的介绍,将其分为传统有效汇率指数与创新型有效汇率指数。其中,前者指的是世界各大经济机构以及中央银行编制并发布的有效汇率指数;后者指的是在前者基础上根据不同细分视角进行相应创新后构建的有效汇率指数。在传统有效汇率指数面,本文重点剖析了第三国市场效应的概念,详细地论证了第三国市场效应对权重影响的机理,并通过流程图和计算表的方式描述了多边贸易竞争权重的计算过程。在贸易视角下创新型有效汇率指数方面,本文主要对具有代表性的两种有效汇率指数进行了剖析。它们分别是:(1)行业视角下的有效汇率指数。该指数能够更具针对性地解决传统有效汇率指数因采用国家层面贸易流和价格水平数据而导致的"加总偏倚"问题,更有效地反映一国各行业产品的对外竞争力变化情况;(2)企业视角下的有效汇率指数。该指数更紧密地结合企业对外贸易的实际情况,对各企业所面临的汇率变化和风险进行了有效的测度。在此基础上,本文构建了不同贸易伙伴视角下的有效汇率指数,对其必要性和适用性进行了分析。它是本文的创新点之一。在金融视角下有效汇率指数方面,本文对四种具有代表性的有效汇率指数进行了剖析。它们分别是:(1)资本权重下的有效汇率指数。该指数从资本流视角出发对货币汇率波动的参考系及其权重进行了重新设计,能够反映一定时期内某经济体货币相对于其具有密切资本往来的经济体货币篮子汇率的总体变化情况;(2)资产吸引力视角下的有效汇率指数。该指数基于资产组合均衡模型,构建了实际金融有效汇率指数,通过该指数变动能够反映一国金融资产相对吸引力的变化;(3)融资成本视角下的金融有效汇率指数。该指数基于非抵补利率平价理论,构建了金融实际有效汇率指数,能够反映一国国际融资成本大小的变化情况;(4)国际投资头寸视角下的有效汇率指数。该指数从经济体国际投资头寸出发,分别构建了相应的资产头寸、负债头寸以及净头寸下的有效汇率指数,对一国所面临的汇率风险进行了有效的测度。在此基础上,本文基于抵补利率平价理论构建了远期金融有效汇率指数,用以从无风险资产套利角度,测度某经济体货币远期面临的升贬值压力。它也是本

关键词：有效汇率指数贸易权重资本权重抵补利率平价理论

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人民币有效汇率指数的编制及国际经验借鉴

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金融教育研究 2016年第4期29卷 3-12页

作者：陈夙北京师范大学经济与工商管理学院北京100875

2015年12月11日,中国首次公布CFETS人民币指数及其计算说明,这对于市场看待人民币汇率波动情况有重要指导作用。文章介绍并比较编制有效汇率指数的国际经验,辨析了这些机构在货币构成、贸易流、权重设计、价格因子等方面的异同和利弊;... 详细信息

2015年12月11日,中国首次公布CFETS人民币指数及其计算说明,这对于市场看待人民币汇率波动情况有重要指导作用。文章介绍并比较编制有效汇率指数的国际经验,辨析了这些机构在货币构成、贸易流、权重设计、价格因子等方面的异同和利弊;回顾并比较了国内外金融机构定期公布的人民币汇率指数的方法和结果,指出当前机构编制人民币汇率指数的不足;强调了有效汇率指数的用途,尤其是指数的相对比较和市场沟通作用;最后提出CFETS指数的改进之处。

关键词：有效汇率指数 CFETS人民币指数编制方法

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人民币有效汇率指数测度分析:基于云南省外贸模式与数据分析

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保山学院学报 2023年第5期42卷 36-42页

作者：荣璟孙云龙安徽省社会科学院安徽合肥230051 巢湖学院安徽合肥230024

有效汇率指数作为重要宏观经济指标之一,通常用来测度一定时期内,一国或地区货币相较其贸易密切往来伙伴国或地区货币汇率总体变动情况。由于传统有效汇率指数在样本货币选择及权重设计方面,使用的是国家层面对外进出口贸易数据,难以反... 详细信息

有效汇率指数作为重要宏观经济指标之一,通常用来测度一定时期内,一国或地区货币相较其贸易密切往来伙伴国或地区货币汇率总体变动情况。由于传统有效汇率指数在样本货币选择及权重设计方面,使用的是国家层面对外进出口贸易数据,难以反映省际层面对外贸易信息的异质性。鉴于此,以云南省为研究切入点,贴合云南省对外贸易具体模式,使用云南省对外贸易流数据,创新性构建了人民币有效汇率指数,通过对比分析和实证分析发现,基于云南省视角编制的人民币有效汇率指数与云南省净出口指标之间存在显著的因果关系和长期协整关系,该指数的变动会对云南省净出口造成显著影响,在分析云南省市场主体面临的汇率、对外贸易等宏观经济情况方面,相较传统人民币有效汇率指数更具适用性。

关键词：人民币有效汇率指数云南省外贸模式

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基于第三方竞争效应的人民币实际有效汇率指数的测算

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吉林工商学院学报 2015年第2期31卷 67-69,92页

作者：于冠一东北师范大学经济学院吉林长春130117

人民币实际有效汇率测算了中国与其主要贸易伙伴国家双边货币汇率的加权平均,相对于人民币名义汇率它能够更真实地反映人民币的实际汇率水平和中国经济的国际竞争力。基于第三方竞争效应的人民币实际有效汇率指数主要参考欧洲央行对欧... 详细信息

人民币实际有效汇率测算了中国与其主要贸易伙伴国家双边货币汇率的加权平均,相对于人民币名义汇率它能够更真实地反映人民币的实际汇率水平和中国经济的国际竞争力。基于第三方竞争效应的人民币实际有效汇率指数主要参考欧洲央行对欧元实际有效汇率的测算方法,引入第三方市场竞争效应、参考一篮子货币初步开发和应用人民币实际有效汇率指数,分析我国的对外贸易竞争力,结果表明人民币汇率应当呈现贬值态势,说明我国在金融危机中付出了重大的牺牲,为世界经济的复苏作出了巨大的贡献。

关键词：第三方竞争效应人民币实际有效汇率有效汇率指数

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