检索结果-内蒙古大学图书馆

浙江林学院学报 2003年第2期20卷 168-172页

作者：邹秀华福建省明溪县森林资源管理站福建明溪365200

应用Black Scholes期权定价方法评估具有市场价值的林木资产,结果表明:评估值对价格波动参数σ的灵敏度为0 5左右。随σ值和林龄的增大及森林投资效率(投入产出比)的提高,评估值都会有所提高。反之亦然。当收获现值法的经济成熟龄和参... 详细信息

应用Black Scholes期权定价方法评估具有市场价值的林木资产,结果表明:评估值对价格波动参数σ的灵敏度为0 5左右。随σ值和林龄的增大及森林投资效率(投入产出比)的提高,评估值都会有所提高。反之亦然。当收获现值法的经济成熟龄和参考林分的数量成熟龄一致时,对2426 29hm2(林龄15～31a)林分的评估值与期权法接近,而各林龄的评估值却差异较大。

关键词：买进期权 Black-scholes 期权定价方法林木资产评估

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模糊理论在实物期权定价方法中应用的理论研究

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东岳论丛 2011年第4期32卷 181-185页

作者：郭倩王雪青天津大学管理学院天津300072

期权定价模型的应用日益成为各种投资项目价值评估的手段。然而定价模型中所需的几个重要参数的确定往往只能依靠决策者的主观估计,这一确定过程的主观性,必然导致运用期权定价模型对投资项目定价的不准确。鉴于此,文章在梳理实物期权... 详细信息

期权定价模型的应用日益成为各种投资项目价值评估的手段。然而定价模型中所需的几个重要参数的确定往往只能依靠决策者的主观估计,这一确定过程的主观性,必然导致运用期权定价模型对投资项目定价的不准确。鉴于此,文章在梳理实物期权有关文献的基础上,对期权定价方法进行归纳分类,并进一步找出其在实际应用中的限制,提出应用模糊数学方法修正实物期权投资模型的理论优势。

关键词：实物期权模糊理论期权定价方法

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无风险利率变化时的实物期权定价方法研究

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管理工程学报 2006年第3期20卷 46-51页

作者：扈文秀刘相芳西安理工大学工商管理学院陕西西安710048

在现有的实物期权定价模型中,作为折现率的无风险利率被视为常数不发生变化,但实际上由于实物期权的到期时间较长而且不一定固定不变,作为折现率的无风险利率也并不总是固定的,而有可能发生变化。因此,研究无风险利率变化时的实物期权... 详细信息

在现有的实物期权定价模型中,作为折现率的无风险利率被视为常数不发生变化,但实际上由于实物期权的到期时间较长而且不一定固定不变,作为折现率的无风险利率也并不总是固定的,而有可能发生变化。因此,研究无风险利率变化时的实物期权定价方法具有重要的理论意义和现实意义。本文正是考虑到这一点,首先假设无风险利率的变化服从Ornstein-Uhlenbeck随机过程,得到无风险利率变化时的实物期权定价公式,然后放松假设条件用Cox的利率均衡模型重新描述无风险利率的运动形式后,又对上述定价公式进行了修正,在此基础上本文给出一个数字实例对传统实物期权定价方法和考虑无风险利率变化时的实物期权定价方法进行比较。

关键词：财务管理期权定价方法无风险利率实物期权均值回复随机过程

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配股法期权定价方法初探

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财会通讯(理财版) 2007年第3期 27-28页

作者：黎精明武汉科技大学

进行期权交易,首先必须解决好期权定价的问题。目前较常用的期权定价方法有证券组合投资、二叉树模型定价、Black-Sc- holes模型定价等,这些方法各有其特点、适用范围和局限性。笔者以目前常用的组合投资期权定价方法为基础,提出配股法... 详细信息

进行期权交易,首先必须解决好期权定价的问题。目前较常用的期权定价方法有证券组合投资、二叉树模型定价、Black-Sc- holes模型定价等,这些方法各有其特点、适用范围和局限性。笔者以目前常用的组合投资期权定价方法为基础,提出配股法期权定价方法。

关键词：期权定价方法买权卖权到期日投资组合配股组合投资

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基于博弈的实物期权定价方法研究

基于博弈的实物期权定价方法研究

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作者：刘相芳西安理工大学

学位级别：硕士

随着全球经济的发展,特别是全球一体化进程步伐的加快,我国各地的经济蓬勃发展,投资活动日益频繁,投资额也日趋扩大,搞好项目投资工作对我国的经济发展有着十分重要的意义。进行项目投资首先需要对项目的价值进行科学评估,针对传统的折... 详细信息

随着全球经济的发展,特别是全球一体化进程步伐的加快,我国各地的经济蓬勃发展,投资活动日益频繁,投资额也日趋扩大,搞好项目投资工作对我国的经济发展有着十分重要的意义。进行项目投资首先需要对项目的价值进行科学评估,针对传统的折现现金流量(DCF)法在项目评估中的种种缺点,Myers(1977)和Ross(1978)提出了实物期权方法来评价投资项目经营柔性的价值。后人在此基础上进行了各种改进,其做法是将金融期权定价模型引入实物期权定价,很好地评价了项目的经营灵活性价值,因而得到了广泛的应用。传统的实物期权定价方法有一个基本假设:一个投资者单独占有一个项目的实物期权价值,即实物期权是独占型的。但是在现实市场条件下,特别是随着我国市场经济体制的逐步完善,绝对的垄断正在被逐步打破,往往存在多个投资者同时拥有一个项目投资权利的情况,投资者之间的竞争变得越来越普遍,这种竞争会对项目的实物期权价值产生影响,现有的实物期权定价方法没有考虑到这种影响。本文的研究内容主要是针对传统实物期权定价方法的上述不足展开,以实物期权的特征分析和分类研究为出发点,首先按照是否存在竞争者将项目的实物期权分为独占型和分享型两种,并且按照多个竞争者中是否有一方拥有对实物期权的优先占有权,将分享型实物期权进一步分为共享型和占优型两种。在此基础上,本文应用博弈论结合实物期权定价方法分析确定每个市场参与者的共享型和占优型实物期权价值。为了明确地说明企业之间的竞争对实物期权价值的影响,本文按照如下步骤展开说明:首先,利用实物期权方法对传统的独占型实物期权的价

关键词：博弈期权定价方法实物期权完全信息

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美式下跌失效实物障碍期权定价方法

美式下跌失效实物障碍期权定价方法

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作者：黄常青山东大学

学位级别：硕士

本论文在第一章中首先介绍了期权、看涨期权、看跌期权、美式期权和欧式期权的概念,然后在此基础上引入了障碍期权的概念。障碍期权由其定义决定了它价格要比一般的标准期权价格要低得多,但是它在商品和金融产品投资中能起到很好的避险... 详细信息

本论文在第一章中首先介绍了期权、看涨期权、看跌期权、美式期权和欧式期权的概念,然后在此基础上引入了障碍期权的概念。障碍期权由其定义决定了它价格要比一般的标准期权价格要低得多,但是它在商品和金融产品投资中能起到很好的避险效果。另外,障碍期权在项目投资策略中可以满足投资者的个性化需求,即根据自己的投资习惯选择性地在一定情况下放弃等待投资某项目的权利,转而投资于别的项目。我们还在第一章中阐述了障碍期权定价理论的发展,简单介绍了当前的一些障碍期权的数值定价方法以及数值方法的缺陷和运用数值方法进行分析的原因。在第二章着重介绍了在红利不等于零的情况下,投资项目中的产品价格被假定为满足几何布朗运动的模型,并介绍了障碍投资期权的定价模型。在第三章则详细介绍了实物障碍期权定价的三种方法:未定权益的方法、差分不等式的方法和倒向随机微分方程的方法。Karatzas基于Black-Scholes定价模型基础介绍了红利等于零情况下对金融障碍期权的定价方法,我们以此作为出发点考虑项目投资策略的情况,而在障碍实物期权的模型中有对红利不等于零的要求。在红利不等于零的情况下,证明Black-Scholes定价模型的解的存在唯一性更为复杂,而这一步是用非数值方法进行障碍期权定价的基础。另外,我们还引入了倒向随机微分方程这种新方法来对实物障碍期权进行定价。在第四章通过具体数值和图形分析了不同参数对障碍期权价格的影响,包括对不同h值、不同δ值和不同σ值进行了数值分析,然后从经济学角度进行了分析。

关键词：期权定价方法投资策略投资者定价模型看涨期权障碍期权倒向随机微分方程

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金融物理中的期权定价方法研究

金融物理中的期权定价方法研究

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作者：岳志强中国科学院研究生院

学位级别：硕士

金融的发展伴随着数量化工具的使用进入一个崭新阶段,特别是交叉学科的概念被提出以后。人们从提出期权的概念和进行类似的活动,到真正革命性的Black-Scholes模型的提出经历了一个漫长的过程。这期间不断地证实和证伪,直到新的模型的诞... 详细信息

金融的发展伴随着数量化工具的使用进入一个崭新阶段,特别是交叉学科的概念被提出以后。人们从提出期权的概念和进行类似的活动,到真正革命性的Black-Scholes模型的提出经历了一个漫长的过程。这期间不断地证实和证伪,直到新的模型的诞生。\n 自从Black-Scholes模型被提出后,人们也不断对其进行修正和改进,从而增加其有效性。然而仍然有许多不尽如人意,我们需要不断研究和探索新的方法和模型。特别是差分方法、树图方法、鞅和倒向随机微分方程方法、Monte-Carlo方法以及行为金融学方法引入,都对模型及求解带来了革命性影响。但是面对金融危机,似乎模型有显现出其局限性的一面。澳大利亚的学者Ivancevic提出了使用非线性Schr(o)dinger(NLS)方程进行期权定价,并给出了具体的Black-Scholes模型解同NLS方程孤子解图像的拟合比较。实际上早于他,法国的Jehlen以及美国的Baaquie等都对此做了深入研究,给出了具体的基于量子金融的NLS方程定价原理。但是并没有认识到有关NLS方程畸形波解的作用,闫提出了有关金融畸形波的理论。\n 基于此,本文主要从两方面进行了研究。一个是使用Lie对称方法对非线性Black-Scholes模型进行求解,并同非线性Black-Scholes模型的差分解进行比较,发现其能够很好的描述期权的价格过程。二是在给定NLS定价模型畸形波解的前提下,使用Adomian分解方法进行初值演化,并给出了新的近似畸形波解,同时与非线性Black-Scholes模型的解进行对比,发现其也能够很好地描述价格过程。而其解空间的覆盖性更强以及突变的性质,使其拥有了比Black-Scholes模型更广泛的描述性。这也使其对于金融危机发生时,有关标的资产价格市场波动和期权定价成为一个潜在的描述机制。理论上我们进行了探索,实际上还需要进一步检验。

关键词： Black-Scholes模型金融物理期权定价方法畸形波解 NLS方程

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期权定价方法及其风险分析

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环渤海经济瞭望 2022年第12期 157-160页

作者：梁潇月天津大学

一、前言一直以来,普通个人投资者都是这个市场的弱者。因为他们没有庞大的资金优势,没有机构专业的投资能力,更加没有准确快速的信息获取能力。从我国市场经济的大环境上看,对投资者的分类可以有很多种方法。按其风险偏好可以分为风险... 详细信息

一、前言一直以来,普通个人投资者都是这个市场的弱者。因为他们没有庞大的资金优势,没有机构专业的投资能力,更加没有准确快速的信息获取能力。从我国市场经济的大环境上看,对投资者的分类可以有很多种方法。按其风险偏好可以分为风险厌恶、风险中立和风险爱好三种类型。期权的理论价值可以用各种定价模型来计算,涉及较为复杂的数学原理。本文以股票期权为例,对其风险进行了分析,接着对比了几类较为典型的期权定价模型的试用条件和优缺点。最后研究分析期权定价方法中的各个变量,以期达到回避风险的目的。

关键词：个人投资者股票期权风险厌恶期权定价模型期权定价方法信息获取能力风险偏好回避风险

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证券质押贷款的期权定价方法与银行风险分析

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现代乡镇 2005年第8期 11-13页

作者：沈传河王圣文山东科技大学经济系中国工商银行泰安分行

从长远来看,证券质押贷款将在某种程度上搭起货币市场和资本市场连接的桥梁。而在货币市场与资本市场的联动关系中,资本市场作用于货币市场的力度要更重一些,资本市场交易状况时刻影响货币市场融资交易利率和成交量。

关键词：质押贷款风险分析期权定价方法银行证券抵押担保质押资产期权价值申请贷款

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银行证券质押贷款风险分析——一种期权定价方法的视角

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山东经济 2006年第4期22卷 39-41页

作者：沈传河侯昭怀山东科技大学经济系山东泰安271000

本文根据期权理论,通过研究几种典型证券质押贷款的定价及其价值敏感性,从深层次揭示了证券质押贷款的价值属性以及随有关因素变化而变化的动态过程,分析了与之相关的银行风险。

关键词：证券质押贷款期权定价方法实际到期期限预测模型银行风险

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