检索结果-内蒙古大学图书馆

财经理论与实践 2017年第4期38卷 39-44页

作者：朱慧明蒋超刘利枚湖南大学工商管理学院湖南长沙410082

依据中国行业股市收益和交易量时间序列数据,引入政策效应变量,运用分位数回归理论时间序列模型,考量股市收益与交易量相依性关系。结果显示,中国行业股市收益与交易量之间相关关系存在差异,且在高分位点呈现正相关,在低分位点呈现负相... 详细信息

依据中国行业股市收益和交易量时间序列数据,引入政策效应变量,运用分位数回归理论时间序列模型,考量股市收益与交易量相依性关系。结果显示,中国行业股市收益与交易量之间相关关系存在差异,且在高分位点呈现正相关,在低分位点呈现负相关。结果表明,中国股市投资者存在显著的羊群效应,政策效应对不同行业收益和交易量相依性的影响存在异质性。鉴此,投资者宜减少部分行业股票配置,政府应建立高效的风险管理机制,尽量减缓股市波动。

关键词：相依性股市收益交易量极端分位数

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分位数回归理论及其应用

分位数回归理论及其应用

引用

作者：关静天津大学

学位级别：博士

分位数回归是给定回归变量X,估计响应变量Y条件分位数的一个基本方法。它不仅可以度量回归变量在分布中心的影响,而且还可以度量在分布上尾和下尾的影响,因此较之经典的最小二乘回归具有独特的优势。本文主要对分位数回归的理论、Copul... 详细信息

分位数回归是给定回归变量X,估计响应变量Y条件分位数的一个基本方法。它不仅可以度量回归变量在分布中心的影响,而且还可以度量在分布上尾和下尾的影响,因此较之经典的最小二乘回归具有独特的优势。本文主要对分位数回归的理论、Copula分位数回归、极端分位数以及分位数回归在各个领域的应用进行了深入研究。论文的主要工作如下: 1.论文介绍了极值的基本理论,为以后的各章提供了理论基础。并选取logistic分布,应用二元超阈值模型和二元点过程模型度量沪深股市收益率的尾部相关性。结果表明:沪深股市收益率在尾部具有很强的相关性,并且这两种模型都不失为一种很好的建模方法。 2.论文构建线性条件分位数回归模型,分析澳大利亚西部Fremantle港地区在1897-1989年间年最高海平面高度与时间及年平均南方涛动指数之间的线性变化趋势,并与经典的最小二乘回归拟合进行比较。结果表明:在不同分位数下年最高海平面高度与时间及南方涛动指数之间所呈现的线性趋势是不同的,分位数回归比经典的最小二乘回归能够提供更多的信息,因此对于我们进行预测和防范具有十分重要的意义。 3.论文研究了Copula分位数回归,推导出几种常见Copula的分位数曲线,并应用模拟研究的方法说明分位数回归估计方法的精确性。在此基础之上,选取Clayton Copula,应用Copula非线性分位数回归模型度量沪深股市收益率在不同分位数下的风险相关性,并与由极值理论方法得到的结果进行比较。结果表明:在不同分位数下沪深股市具有不同的相关关系,比普通的回归方法能更全面的描述不同区域的风险相关关系,而极值理论方法侧重于极端情况下尾部指标的估计。 4.论文通过研究极端分位数的估计方法及渐近性质,把极端分位数所具有的行为特征应用到VaR的研究中,建立上海股市收益率的条件分位数模型,描述其在极端分位数下的变化趋势。并选取适当的尾部模型,在此基础之上应用外推法预测非常极端分位数下的条件VaR,并与直接由分位数回归模型预测的结果进行比较。结果表明:两种方法得到的结果变化趋势都是一致的,由外推法预测的结果相对小一些。

关键词：分位数回归极值理论相关结构函数尾部相关性极端分位数风险度量

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分位数回归与上证综指VaR研究

引用

统计与信息论坛 2008年第12期23卷 15-19页

作者：关静史道济天津大学理学院天津300072

把极端分位数所具有的行为特征应用到VaR的研究中,建立上海股市收益率的条件分位数回归模型,描述其在极端分位数下的变化趋势。同时选取适当的尾部模型,并在此基础之上应用外推法预测非常极端分位数下的条件VaR,并与直接由分位数回归模... 详细信息

把极端分位数所具有的行为特征应用到VaR的研究中,建立上海股市收益率的条件分位数回归模型,描述其在极端分位数下的变化趋势。同时选取适当的尾部模型,并在此基础之上应用外推法预测非常极端分位数下的条件VaR,并与直接由分位数回归模型预测的结果进行比较。结果表明:两种方法得到的结果变化趋势都是一致的,由外推法预测的结果相对小一些。

关键词：分位数回归极端分位数 VaR

来源：评论

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全球不确定性对国际天然气定价机制的影响研究

全球不确定性对国际天然气定价机制的影响研究

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作者： Meredov Ayhan 江西财经大学

学位级别：硕士

天然气是一种清洁能源,是减少二氧化碳污染和提高能源安全的国家能源计划的重要组成部分。北美页岩气革命有可能影响全球能源市场和天然气贸易趋势,引起了天然气生产商和用户的兴趣。一些重大事件也对国际油价产生了影响。石油成本会影... 详细信息

天然气是一种清洁能源,是减少二氧化碳污染和提高能源安全的国家能源计划的重要组成部分。北美页岩气革命有可能影响全球能源市场和天然气贸易趋势,引起了天然气生产商和用户的兴趣。一些重大事件也对国际油价产生了影响。石油成本会影响商业和天然气价格。因此,通过研究全球原油价格变化对当地天然气市场的风险传递方法,能源交易商、投资者和监管机构可以降低风险。本文主要研究了北美页岩气爆炸、不同价格结构的区域天然气市场以及区域天然气和全球原油市场之间的动态联系。采用基于非参数核的方法研究了全球原油和区域天然气市场风险溢出效应分位数的格兰杰因果关系。Va R衡量市场上游和流出的极端风险。然后使用MVMQ-CAVIAR模型来检验当地天然气和全球石油价格的动态尾部依赖结构。瓦尔德测试考察了外国石油对当地天然气市场的影响。该模型对当地天然气市场的风险价值精度在本研究的性能测试中得到了证明。此外,分位数VAR模型的分位数脉冲响应函数积极反映了油价冲击对当地天然气市场的严重风险溢出影响。量化价值和地区市场正在进行比较。研究表明,全球原油市场对区域天然气市场的Va R产生了显著影响,极端市场风险比一般风险更具传染性。分位数Granger因果关系检验揭示了区域天然气市场和全球原油价格之间的极端风险溢出的不对称性,其中正极端风险溢出影响占主导地位。根据分位数脉冲响应研究,区域天然气市场对极端正负油价冲击的响应强度、长度和方向不等。随着时间的推移,页岩气爆炸以各种方式影响着从国际原油到当地天然气市场的风险转移。北美和欧洲两个天然气市场根据市场气候和地理差异使用不同的风险传递方法。油价波动对欧洲天然气市场的影响比对北美市场的影响更大。

关键词：价格波动天然气极端分位数分位数脉冲响应

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基于极端分位VAR模型的原油价格波动对区域天然气价格影响研究

基于极端分位VAR模型的原油价格波动对区域天然气价格影响研究

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作者：汪宁丽湖南大学

学位级别：硕士

随着气候变化日益严峻和能源供应形势日益紧张,天然气作为清洁能源的一种形式已成为国家能源战略的重要部分,旨在减少二氧化碳排放,提高能源供应安全。近年来,北美页岩气革命的崛起得到了天然气消费国和生产国的广泛关注,这可能对全球... 详细信息

随着气候变化日益严峻和能源供应形势日益紧张,天然气作为清洁能源的一种形式已成为国家能源战略的重要部分,旨在减少二氧化碳排放,提高能源供应安全。近年来,北美页岩气革命的崛起得到了天然气消费国和生产国的广泛关注,这可能对全球能源市场和天然气贸易格局产生重大影响。且历史上国际油价已经历多次典型的重大事件的冲击,伴随油价冲击而来的是大规模经济波动和天然气价格波动效应。所以,研究国际原油价格波动对区域天然气市场的风险传导机制,有助于能源交易商、投资者和政策制定者充分了解天然气市场价格波动的内在机制,以控制日益增加的风险。本研究以北美页岩气革命为背景并考虑价格机制不一致的天然气市场区域特征,研究国际原油市场与典型区域天然气市场之间的动态关系。首先,利用基于核的非参数方法来检验国际原油和区域天然气市场的分位数格兰杰因果关系,从而检验原油与天然气市场之间是否存在风险溢出效应。其中,市场的极端风险用上行和下行VaR来衡量。然后,利用MVMQ-CAViaR模型来研究国际原油和区域天然气价格之间的动态尾部相依结构,并通过Wald检验从两个系数的联合显著性的角度来分析从国际原油到区域天然气市场的风险溢出效应。此外,本研究提出模型的性能测试突出了该模型对于构建区域天然气市场的风险价值的准确性。最后,使用基于分位VAR模型构建的分位脉冲响应函数动态地捕捉油价冲击对区域天然气市场的极端风险溢出效应,并针对不同分位水平和不同区域市场的结果进行对比分析。研究结果表明,国际原油市场的冲击在很大程度上影响了区域天然气市场的VaR,且与一般风险相比,极端市场风险更容易在市场之间传播。分位格兰杰因果关系检验提供了国际原油和区域天然气市场之间极端风险溢出的不对称性的有力证据,且正向极端风险溢出效应占主导作用。分位脉冲响应分析定量地揭示了区域天然气市场对极端正向和负向油价冲击的反应强度大小、反应的持续时间以及反应的方向具有非对称性特征。总的来说,页岩气革命确实影响了从国际原油到区域天然气市场的风险传导机制,并表现出时变特性。国际原油价格冲击对北美和欧洲两大不同天然气市场的风险传导机制具有异质性,其风险传导机制取决于不同的天然气市场的区域特征(资源禀赋和定价机制)及其所处的市场环境(例如熊市和牛市),且与北美市场相比,欧洲天然气市场对油价冲击的反应更为强烈。

关键词：风险溢出原油天然气极端分位数分位脉冲响应

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广义Pareto分布的统计推断及其应用

广义Pareto分布的统计推断及其应用

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作者：耿雪艳北京工业大学

学位级别：硕士

近年来，作为极值理论的重要组成部分的广义Pareto分布被广泛地应用于金融、气象、水文、保险和生存分析等领域，受到人们广泛关注。极值理论主要围绕区域最大值模型和超阈值模型两个方法展开，其中超阈值是指超过某一阈值以上的数据，... 详细信息

近年来，作为极值理论的重要组成部分的广义Pareto分布被广泛地应用于金融、气象、水文、保险和生存分析等领域，受到人们广泛关注。极值理论主要围绕区域最大值模型和超阈值模型两个方法展开，其中超阈值是指超过某一阈值以上的数据，可用广义Pareto分布近似拟合。自Pickands(1975)引入广义Pareto分布后，在洪水或其他极端水文现象中，经常使用它来对超阈值进行建模。近几十年来，国内外许多学者对广义Pareto分布的研究取得了一系列成果。本文基于超阈值研究两参数广义Pareto分布的统计推断问题，主要包括参数估计、极端分位数估计、阈值选择以及模型应用。　　本文首先介绍了极值理论的发展历史和理论基础知识以及广义Pareto分布的研究背景和国内外研究发展状况;其次详细阐述了关于广义Pareto分布以及超阈值的定义、定理等概念;之后介绍了一些已有的广义Pareto分布参数估计方法，并在已有方法基础上，提出新的参数估计方法。最后，通过模拟应用并发现，本文提出的新的参数估计方法在参数估计以及分位数估计均具有较高的精度，其中应用部分所选实际数据为近两年的北京市空气污染指数PM2.5观测值。

关键词：参数估计极端分位数阈值选择偏LH矩极值理论

来源：评论

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