检索结果-内蒙古大学图书馆

人民币汇率不完全传递现象及其借鉴--基于因果关系检验的实证研究

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中国经贸 2013年第20期 -页

作者：左爽洁左爽美南开大学经济学院金融学系武汉大学经济与管理学院金融系

本文利用Eviews6.0进行Granger因果关系检验，并对人民币汇率传递的不完全性及其影响进行了分析。检验结果表明：样本期间的人民币汇率传递具有不完全性，这种不完全性对国内货币政策实施和经济发展具有重大影响。

关键词：汇率不完全传递人民币汇率进出口价格

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汇率传递异质性、中间品贸易与中国货币政策

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世界经济 2018年第7期41卷 25-48页

作者：石峰王忏龚六堂北京大学光华管理学院北京大学数量经济与数理金融教育部重点实验室 100871 中央财经大学金融学院

中国是中间品和消费品的重要进口国,且汇率对二者国内价格的传递程度存在差异。本文分析了汇率不完全传递和中间品贸易对货币政策的影响。基准模型中,中间品作为投入要素生产消费品,进口中间品传递程度影响本国中间品产出和消费品价格,... 详细信息

中国是中间品和消费品的重要进口国,且汇率对二者国内价格的传递程度存在差异。本文分析了汇率不完全传递和中间品贸易对货币政策的影响。基准模型中,中间品作为投入要素生产消费品,进口中间品传递程度影响本国中间品产出和消费品价格,进口消费品传递程度影响本国消费品产出和中间品价格。由于本国消费品价格黏性较高,消费品价格波动成为决定福利的重要因素,因此中间品汇率传递程度对政策影响更为显著。此外,敏感性分析发现,货币政策的福利依赖于进口中间品与消费品的相对汇率传递程度。当进口中间品传递程度低于消费品时,中央银行应钉住本国消费品价格;反之,则应稳定中间品价格。

关键词：汇率不完全传递中间品贸易贝叶斯估计泰勒法则福利分析

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汇率波动对中国进口价格弹性的影响——基于贸易开放和产业升级的视角

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开放经济研究 2018年第1期 108-128页

作者：田云华王凌峰王乐广东外语外贸大学经济贸易学院

汇率是调节国际贸易收支的重要工具,而汇率的不完全传递将削弱汇率的调节作用,贸易壁垒造成了国家之间价格差异长期存在,妨碍了汇率的完全传递。本文将1999—2012年中国HS-6位产品进口价格、关税、非关税壁垒数据同人民币汇率和行业生... 详细信息

汇率是调节国际贸易收支的重要工具,而汇率的不完全传递将削弱汇率的调节作用,贸易壁垒造成了国家之间价格差异长期存在,妨碍了汇率的完全传递。本文将1999—2012年中国HS-6位产品进口价格、关税、非关税壁垒数据同人民币汇率和行业生产率匹配后,沿用Amiti等(2014)的实证模型,定量分析贸易壁垒对汇率传递率的冲击。我们发现非关税壁垒的提高导致了汇率传递程度的增加,关税和行业生产率的提高均显著抑制了中国汇率传递程度。拓展检验发现人民币汇率传递存在方向不对称性,即在人民币贬值时期,非关税壁垒的增加反而抑制了汇率传递。最后,本文依据提出贸易政策与外汇政策的协同作用和机制,为经济新常态下政府制定相关金融政策、贸易政策及贸易企业决策提出了意见与建议。

关键词：汇率不完全传递进口价格关税非关税壁垒生产率

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日元贬值出口促进效应恶化案例分析

日元贬值出口促进效应恶化案例分析

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作者：赵琼辽宁大学

学位级别：硕士

日本政府在2012年开始实行量化货币宽松政策即通过日元贬值来改善日本贸易量进而促进日本经济的快速发展。然而出乎意料的是,在实施这项政策以后的连续五年,日本连续出现贸易逆差。所以,到底是什么原因使日本出口贸易没有得到改善呢?日... 详细信息

日本政府在2012年开始实行量化货币宽松政策即通过日元贬值来改善日本贸易量进而促进日本经济的快速发展。然而出乎意料的是,在实施这项政策以后的连续五年,日本连续出现贸易逆差。所以,到底是什么原因使日本出口贸易没有得到改善呢?日元贬值出口促进效应恶化的原因有哪些?本文主要从名义汇率和实际有效汇率以及汇率不完全传递导致的日元贬值没有使日本出口贸易没有改善等方面来探讨这个问题。首先是从汇率角度,通过日本财务省统计数据公布的报告计算得出日本从2012年至2016年的名义汇率的变化,名义汇率在不断下降,然而对应的贸易量却没有得到改善。从实际有效汇率角度分析、计算,再按照BIS上公布的数据综合分析,得出,在2012年至2015年日本实际有效汇率在不断下降,但是下降幅度不大,日元升值但汇率没有发生明显变动。因此对应的日本实际出口量没有变化。其次是从汇率不完全传递角度,日元贬值,对应的出口产品价格却没有下降相同的幅度。接着对发生汇率不完全传递现象的原因进行解释,从日本出口产品质量角度,引入汇率不完全传递原理,与传统的汇率下降,日元贬值,日本出口产品价格同等下降进而出口增加的理论结果不同,日本出口产品尤其电子、汽车行业在世界上的地位一直备受青睐。在产品竞争力方面具有很大的优势,当然它们在质量的保障也是毋庸置疑。日元发生贬值,不能直接导致类似汽车、电子等高质量产品的价格下降同样的百分比。从产品定价权方面,出口企业往往会根据汇率贬值来调整加价,这种调整的大小以外币发票为计价标准,产品竞争力受到影响。最后从日本经济结构的角度,随着经济全球化,世界各国贸易往来更加密切,同时为了规避贸易壁垒,日本在海外大量设厂,导致很多出口产品不计入出口贸易中。另外,据贸易数据库数据显示,与其他非大宗商品出口国相比,日本更精于处于价值链前端的研究和设计密集程度更高的部门。随着日本参与全球价值链的程度日益加大,国际分工形势越来越复杂,能够预期汇率贬值在促进全球价值链相关产品的出口贸易中发挥的作用会逐渐减弱。2012年,日本政府为了刺激经济复苏,推行日元贬值策略,日元汇率不断降低,但是在日元连续贬值的五年内,日本出口贸易量并没有得到明显改善。经过一系列的研究,最终得出汇率变动与贸易量之间的关系不是完全对应的。进而得出对中国经济与贸易发展的借鉴意义,本文认为,根据中国国情的发展,国际分工比汇率更重要。

关键词：日元贬值汇率不完全传递出口

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汇率不完全传递的原因分析——新开放宏观经济学的解释

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上海经济研究 2010年第5期22卷 23-31页

作者：梁雅敏中央财经大学金融学院 100081

新开放宏观经济学深厚的微观基础使得它对汇率不完全传递的原因更富有解释力。影响汇率传递程度的原因,从企业定价的微观层面来看,主要有因市定价、产品的价格需求弹性、国内产品对进口品的替代程度等因素;从宏观视角来看,可能的原因有... 详细信息

新开放宏观经济学深厚的微观基础使得它对汇率不完全传递的原因更富有解释力。影响汇率传递程度的原因,从企业定价的微观层面来看,主要有因市定价、产品的价格需求弹性、国内产品对进口品的替代程度等因素;从宏观视角来看,可能的原因有经济开放度、汇率波动性和通货膨胀环境等。国内生产成本和配送成本、资本市场的不完全和国内偏好都可以解释汇率传递沿着定价链条的下降。近二十年来的汇率传递下降也可以从通货膨胀环境、汇率波动性及各国进口产品构成结构的变化来解释。

关键词：汇率不完全传递因市定价经济开放度汇率波动性通货膨胀环境

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因市定价与交错定价——汇率不完全传递微观理论综述

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区域金融研究 2010年第7期 38-42页

作者：梁雅敏中央财经大学金融学院北京100081

汇率对价格不完全传递的原因主要来自微观经济。现有文献主要从因市定价和交错定价两个角度来探讨汇率不完全传递的微观原因。一方面的观点认为汇率不完全传递是由于企业实施了因市定价,这与企业的市场力有关;另一方面的观点则基于垄断... 详细信息

汇率对价格不完全传递的原因主要来自微观经济。现有文献主要从因市定价和交错定价两个角度来探讨汇率不完全传递的微观原因。一方面的观点认为汇率不完全传递是由于企业实施了因市定价,这与企业的市场力有关;另一方面的观点则基于垄断竞争市场结构,认为汇率变动时,由于企业是交错定价的,价格呈粘性调整,同时通过降低通货膨胀预期,能进一步削弱汇率对物价的传递程度。因而货币政策应致力于建设低通货膨胀环境。

关键词：汇率不完全传递因市定价市场力交错定价通货膨胀环境

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对汇率不完全传递的理论综述

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上海金融 2009年第6期 69-72页

作者：江曙霞阮峥厦门大学经济学院

传统的宏观经济学认为两国之间购买力平价理论成立,但事实证明名义汇率的贬值在许多工业化国家对进口价格和消费者价格的影响不大,而且近二十年来汇率传递程度仍在下降。本文简单归纳了汇率不完全传递的原因和影响因素。理解汇率传递的... 详细信息

传统的宏观经济学认为两国之间购买力平价理论成立,但事实证明名义汇率的贬值在许多工业化国家对进口价格和消费者价格的影响不大,而且近二十年来汇率传递程度仍在下降。本文简单归纳了汇率不完全传递的原因和影响因素。理解汇率传递的影响因素和发展趋势对指导针对汇率波动的货币政策调整具有重要的政策含义。

关键词：汇率不完全传递价格通货膨胀货币政策

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汇率不完全传递及其实证分析 ——以我国原油进口汇率传递为例

汇率不完全传递及其实证分析 ——以我国原油进口汇率传递为例

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作者：刘钰华中师范大学

学位级别：硕士

在经济全球化程度日益深化的今天,对外贸易已经具有带动经济发展、促进资源有效配置等重要作用,而汇率是一个国家进行国际经贸活动最重要的综合性指标,它在国际金融和国际贸易活动中执行着价格转换职能,是一国贸易收支的重要杠杆。关于... 详细信息

在经济全球化程度日益深化的今天,对外贸易已经具有带动经济发展、促进资源有效配置等重要作用,而汇率是一个国家进行国际经贸活动最重要的综合性指标,它在国际金融和国际贸易活动中执行着价格转换职能,是一国贸易收支的重要杠杆。关于汇率变动对进出口贸易的影响一直是经济学界广泛研究的课题,并受到各国的高度重视。 1994年以来,中国对外贸易持续顺差,国际贸易外部摩擦不断升级。为缓解贸易失衡、促进内需、提升竞争力,2005年7月21日,我国开始实行以市场供求为基础,参考“一篮子”货币进行市场调节,有管理的浮动汇率,由此人民币汇率不再盯住单一美元。时至今日,汇率改革已两年有余,尽管人民币自2005年7月起累计升值幅度已经接近10%,但是贸易顺差仍居高不下,外汇储备继续膨胀。目前,人民币升值的压力还未得到缓解,需不需要继续升值?进出口商品的价格对汇率波动的反应程度到底如何?为什么人民币升值对我国巨额的贸易顺差没有明显改善?汇率改革这条路该如何进行下去?这些问题都有待深入研究。本文的第一部分对汇率传递的理论背景进行了简单的回顾,相关理论的总结和梳理为后文的汇率不完全传递影响因素分析及原油进口的实证分析提供了必要的理论支持和分析思路。第二部分在对汇率传递的含义做出说明的基础上,从市场份额与结构、成本与价格、生产的全球化三个角度分析了影响汇率传递系数的主要因素。第三部分根据人民币汇率制度的不同阶段对其汇率传递程度进行了分析。第四部分为实证分析。该部分首先对我国原油行业的进口需求和国内生产概况进行了说明,然后采用1999年至2007年的统计数据对我国原油进口的汇率传递系数进行了估算,得出人民币名义有效汇率的升值对原油进口的汇率传递几乎为零的结论,并简要分析了造成我国原油进口汇率不完全传递的主要原因。第五部分结合前文的分析提出了三点政策建议:一是政府相关部门应考虑不完全汇率传递对于国际贸易收支的影响,将汇率制度改革与其他政策配合实施;二是政府相关部门应关注经济发展的长期目标,帮助企业度过汇率改革“适应期”;三是中国进出口企业应增强自身竞争力,提高自身的定价能力。

关键词：汇率不完全传递传递系数人民币汇率原油进口汇率传递

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不完全汇率传递的影响因素:研究与评述

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重庆工商大学学报（社会科学版） 2011年第6期28卷 48-55页

作者：王伟陶士贵南京师范大学商学院江苏南京210046

汇率传递是国际经济学领域的一个热点问题。国外的研究主要从两个视角来分析汇率不完全传递的影响因素:一方面是从不完全竞争的微观视角进行探讨,主要有市场势力、当地货币定价和分销成本;另一方面是从新开放经济宏观经济学的宏观层面... 详细信息

汇率传递是国际经济学领域的一个热点问题。国外的研究主要从两个视角来分析汇率不完全传递的影响因素:一方面是从不完全竞争的微观视角进行探讨,主要有市场势力、当地货币定价和分销成本;另一方面是从新开放经济宏观经济学的宏观层面进行了相关分析,主要有汇率的波动性、一国经济的开放程度和通货膨胀环境。而国内的研究更多侧重于考察人民币汇率对国内各种物价传递效应的大小,对影响人民币汇率不完全传递的因素进行深入探讨的文献并不多。对此,需要针对我国的实际情况对现有的理论模型进行适当的修正,并结合我国进出口贸易特点等因素进行更为深入的分析和研究。

关键词：汇率不完全传递因市定价新开放经济宏观经济学

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人民币汇率变动对国内物价的影响

人民币汇率变动对国内物价的影响

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作者：金丹燕华东师范大学

学位级别：硕士

汇率和物价的关系研究在国际经济学中一直是热门的课题,同时,两者的对宏观经济的影响也是众学者研究的热点。随着经济、金融的全球化,汇率作为连接各国经济的纽带,对一国的外部均衡和内部经济均衡产生着日益深远的影响,汇率波动的传导... 详细信息

汇率和物价的关系研究在国际经济学中一直是热门的课题,同时,两者的对宏观经济的影响也是众学者研究的热点。随着经济、金融的全球化,汇率作为连接各国经济的纽带,对一国的外部均衡和内部经济均衡产生着日益深远的影响,汇率波动的传导通常是渗透到宏观和微观经济、并从外部和内部影响开放经济的运行。在早期完美的市场假设条件下认为汇率完全传递的,即：在本国货币价格不发生改变的前提下,汇率的波动100%地传递到出口商品的价格上。随着对汇率传递进一步的研究,学者们提出汇率对价格传递是不完全的,分析的角度有影响汇率不完全传递的微观、宏观因素,以及新宏观经济学框架中下的汇率传递对宏观经济乃至货币政策的交互影响。从我国现实国情出发,2005年7月21日我国启动了人民币汇率形成机制改革,实行参考一篮子货币的、有管理的浮动汇率制度。2008年7月全球金融危机爆发,为了避免危机通过汇率渠道传导到国内,央行实行盯住美元的人民币汇率制度。在汇改后的3年内,人民币一直处于上升趋势,升值累计幅度超过18%。2010年随着中国经济在危机冲击下的强劲复苏,出口呈现恢复性增长,2010年6月19日中国人民银行再次启动人民币汇改机制,进一步增强人民币汇率弹性。在人民币汇率市场化程度提高、汇率波动幅度加强的背景下,分析其对我国汇率波动的传导机制和效应(时间长短、传递程度等),对调控我国物价提供了理论参考依据,具有较强的现实意义。文章第一部分进行研究背景和研究意义的阐述,并对我国不同时期的人民币汇率制度形成机制进行归纳。第二部分,对汇率的不完全传递理论进行文献综述,主要分为传统的汇率传递理论和新宏观经济学框架下的不完全传递理论新发展。第三部分,主要是从理论模型、直接和间接传递机制以及不同汇率制度下的价格传导机制进行阐述。第四部分为实证,基于2005年8月到2010年12月的月度数据,以人民币汇改为契机,结合2008年的金融危机背景,对人民币名义有效汇率、进口价格、国内生产总值、货币供应量对国内物价水平(CPI、PPI、RPI)的传递效应进行研究。通过实证得出人民币汇率对我国物价传导存在时滞,人民币升值并不能消除国内通货膨胀的结论。最后,文章给出相应的政策建议。

关键词：汇率不完全传递汇率传导机制国内物价

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