检索结果-内蒙古大学图书馆

经济科学 1995年第5期 40-44页

作者：茅宁南京大学国际商学院

企业财务流动性分析的新思路南京大学国际商学院茅宁一、问题的提出财务流动性通常是指企业的变现能力或短期偿债能力，是反映企业财务状况的重要内容之一。从本世纪初开始，人们就用流动比率和速动比率来衡量这一能力的强弱。一般认为... 详细信息

企业财务流动性分析的新思路南京大学国际商学院茅宁一、问题的提出财务流动性通常是指企业的变现能力或短期偿债能力，是反映企业财务状况的重要内容之一。从本世纪初开始，人们就用流动比率和速动比率来衡量这一能力的强弱。一般认为，如果一个企业的流动比率在２左右、...

关键词：财务流动性企业财务流动性分析营运资本持久性速动比率流动比率现金流量分析经营活动外部融资

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银行间国债市场流动性分析

引用

集团经济研究 2006年第09S期 203-204页

作者：赵刚华东师范大学商学院

一．银行间国债市场流动性状况银行间市场是场外市场，采用一对一的询价交易方式和做市商制度，因此买卖价差是比较好的考察流动性的指标。但由于数据的难以收集，这里我用换手率进行分析，发现银行间市场国债的换手率也从2004年初开始... 详细信息

一．银行间国债市场流动性状况银行间市场是场外市场，采用一对一的询价交易方式和做市商制度，因此买卖价差是比较好的考察流动性的指标。但由于数据的难以收集，这里我用换手率进行分析，发现银行间市场国债的换手率也从2004年初开始呈现明显的下降，之前的月换手率在1％以上，最高达2．5％。而2004年起基本上维持在0．5％以下。这一状况与交易所市场的情况非常相似，那么是否有相同的原因呢？根据换手率=成交量／存量这一公式，我们分别考察成交量和存量这两个指标，下图表明，国债成交量的下降和存量的增加共同引起了还手率的下降。首先我们同样寻找成交量下降的原因。

关键词：银行间市场国债市场流动性分析市场流动性做市商制度交易所市场换手率成交量场外市场交易方式

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完善证券交易机制提高市场流动性分析

引用

煤炭经济研究 2006年第2期26卷 30-31,51页

作者：袁秀清孙云辉北京工业职业技术学院徐州师范大学经济学院

流动性被认为是决定市场行为和市场效率的一个非常重要的因素,是证券市场的生命力所在.在制定交易制度时,虽然透明度是重要的决策目标,但实际上流动性是决定一个市场是否有效而稳定的根本性要素.市场流动性的提高,不仅有助于活跃市场,... 详细信息

流动性被认为是决定市场行为和市场效率的一个非常重要的因素,是证券市场的生命力所在.在制定交易制度时,虽然透明度是重要的决策目标,但实际上流动性是决定一个市场是否有效而稳定的根本性要素.市场流动性的提高,不仅有助于活跃市场,吸引投资者,更重要的是有利于稳定市场价格.

关键词：市场效率证券交易机制流动性分析市场流动性市场行为证券市场交易制度决策目标市场价格透明度

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基于ACD-GARCH模型的股票市场流动性分析

基于ACD-GARCH模型的股票市场流动性分析

引用

作者：朱建上海财经大学

学位级别：硕士

流动性是市场的公共属性,资本市场成熟与否,关键之一就是证券市场是否具有流动性。资本市场良好的流动性,可以为整个金融市场提供较好的公共品,可以使市场的每个参与者都享受该公共品带来的益处。如果市场的流动性好,则买卖证券的交易... 详细信息

流动性是市场的公共属性,资本市场成熟与否,关键之一就是证券市场是否具有流动性。资本市场良好的流动性,可以为整个金融市场提供较好的公共品,可以使市场的每个参与者都享受该公共品带来的益处。如果市场的流动性好,则买卖证券的交易成本就低。\n 证券市场的一个主要功能就是在交易成本尽可能低的情况下,使投资者能够迅速、有效地执行交易。也就是说,市场必须提供足够的流动性。流动性是证券市场的生命力所在,Manhood and Mendel son(1988)认为流动性是市场的一切。二级市场的流动性为投资者提供了转让和买卖证券的机会,也为筹资者提供了筹资的必要前提；如果市场缺乏流动性而导致交易难以完成,市场也就失去了存在的必要。研究表明流动性影响到企业的最佳股权结构,因为股权分散有利于提高流动性,但不利于经营权的集中。从更广泛的意义来说,市场流动性的增加不仅保证了金融市场的正常运转,也促进了资源有效配置和经济增长。股票市场流动性反映了股票交易整个过程的多方面属性,涵盖了影响股票交易的所有影响因素。\n 本文的创新点主要在于,首先,中国的证券市场处于初级发展阶段,关于中国证券市场流动性的实证研究近几年来才有涉及,但基本都只考虑流动性的单一属性。由于流动性的多重属性,而且现在还没有测度流动性的统一指标,用单一的指标进行流动性研究,得出的结论有失准确性。基于此,本文采用指标体系的方法,对中国股票市场的流动性进行了全面的研究；其次,国外的许多研究已经在大量使用超高频数据(分笔成交数据),而国内使用超高频数据研究流动性的文献很少。本文利用这类超高频数据,基于ACD-GARCH模型,研究中国股票市场的交易和流动性特征,并且对市场微观结构理论进行实证检验。\n 本文从股票市场流动性的研究出发,全文分为五章。第一章主要论述流动性研究的意义、流动性研究的现状和方向以及本论文研究的重点和方向。第二章为流动性研究理论；第一节是流动性的定义和相关概念介绍；第二节对国内外流动性评价指标进行综合分析比较。第三章为ACD-GARCH模型股票流动性研究；第一节研究ACD模型和ACD-GARCH模型发展过程；第二节研究ACD-GARCH模型的经济学应用和经济意义,着重在流动性方面的应用分析。第四章实证研究我国股票市场的流动性。第一、第二节为数据来源与选取策略。第三节数据研究我国股票市场的流动性。第四节为ACD模型的估计结果以及市场微观结构的检验。第五章为本文的结论。本文认为,度量流动性时,必须将交易量、交易时间和交易成本三个方面全盘考虑。

关键词：股票市场流动性分析 ACD-GARCH模型交易量

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中国股票市场流动性分析

中国股票市场流动性分析

引用

作者：翁鑫北京师范大学

学位级别：硕士

股票市场在国民经济发展过程中扮演着重要的角色，它能够有效的促进社会闲散资金的聚集和集中，为企业发展提供所需的长期资本，从而推动国民经济的快速发展。然而，在股票市场中也蕴藏着巨大的危机，一旦股票市场发生泡沫和崩盘现象，... 详细信息

股票市场在国民经济发展过程中扮演着重要的角色，它能够有效的促进社会闲散资金的聚集和集中，为企业发展提供所需的长期资本，从而推动国民经济的快速发展。然而，在股票市场中也蕴藏着巨大的危机，一旦股票市场发生泡沫和崩盘现象，将会给社会、企业以及个人造成巨大的损失。基于股票市场在社会经济发展过程中的重要作用以及股票市场崩盘所带来的严重后果，近年来股票市场崩盘问题成为了国内外学者们的研究重点。他们提出了各种理论模型来试图解释和预测股票市场的崩盘过程，主要焦点集中于股票市场指数走势等宏观现象的研究上。然而，对于复杂性系统而言，尽管在宏观尺度上整个体系表现十分稳定，而组成系统的个体可能依然在剧烈的波动。从整体上描述和研究这种微观表现的特性就是流动性分析，它和宏观研究互相补充才能深入、准确地理解整个系统的复杂性。　　本文对中国股票市场流动性进行实证研究，深入探究了中国股票市场流动性的时间特性以及影响流动性的主要因素。本文共分为5章，第1章是导论，交代了论文选题的背景与意义、流动性的基本概念、国内外对流动性的研究现状以及本文的研究思路和框架结构。第2章对上海股票市场的流动性进行了实证研究，从收益率、交易量和交易额三方面分别测算了2003-2009年期间上海股票市场的绝对流动性和相对流动性，并将流动性的变化趋势与上证指数进行了对比。第3章研究了随机交易下的流动性时间特性、流动性对取样时间间隔的关系以及流动性的长期记忆性。第4章分别探讨了影响交易量绝对流动性和相对流动性大小的主要因素。第5章是结论和展望，回顾了本文所得出的主要结论，并展望了将来可继续进行的工作。　　研究发现，在上证指数波动稳定的交易日内，上海股票市场的绝对流动性较小，而相对流动性较大，反之，绝对流动性较大，相对流动性较小。进一步，发现交易量流动性随着取样时间间隔的增大而增大，并且具有长期记忆性。另外，发现股票市场总交易量是影响交易量绝对流动性的主要因素之一，总交易量越大，交易量绝对流动性越大，反之，越小;而股票市场交易量分布的不平等程度是影响交易量相对流动性的主要因素之一，不平等程度越高，交易量相对流动性越小，反之，越大。

关键词：股票市场流动性分析取样时间间隔长期记忆性

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流动性影响因素及流动性分析探讨