检索结果-内蒙古大学图书馆

作者：魏红娟兰州财经大学

学位级别：硕士

论文从反映经济活动水平、核心通货膨胀率、汇率、外国利率和金融市场发展水平五方面选取大量与经济不确定性相关的变量,利用动态因子模型和EGARCH模型相结合,构建我国经济不确定性指数(EUI)。接着,基于周期谱图和互谱分析研究经济不确... 详细信息

论文从反映经济活动水平、核心通货膨胀率、汇率、外国利率和金融市场发展水平五方面选取大量与经济不确定性相关的变量,利用动态因子模型和EGARCH模型相结合,构建我国经济不确定性指数(EUI)。接着,基于周期谱图和互谱分析研究经济不确定性与宏观经济变量之间的相关性,继而对它们的关系进行Granger因果检验。在此基础上,研究不同的经济不确定性条件下,我国EUI对宏观经济变量的冲击效应。最后,将我国EUI作为门限变量,基于门限VAR模型,从不同的经济不确定性视角测度我国货币政策的非对称性效应。研究结果表明:第一,论文所构建的经济不确定性指数能较好地反映我国经济变动的不确定性特征。国内外发生的一些重大的经济事件,能被所构建经济不确定性指数较准确地识别出来。第二,从长期来看,我国经济不确定性指数与GDP和通货膨胀率有较强的相关性,并且在不同经济不确定性条件下我国的经济不确定性指数对实体经济以及通货膨胀率的冲击具有非对称性效应。具体地,经济不确定性会使得通货膨胀率下降;但经济不确定性会抑制我国实体经济的发展,而且高经济不确定性条件下的抑制效果更加显著。总体而言,我国EUI对GDP和通货膨胀率均产生的是负向的冲击效应。第三,不同的经济不确定性条件下,我国货币政策具有非对称性效应。相对而言低经济不确定性条件下扩张性货币政策能够促进经济的增长。因此,论文建议央行编制并及时公布反映我国经济不确定性特征的EUI。进而,基于编制的经济不确定性指数有效促进实体经济的增长,控制消费价格,以及实施我国的货币政策。

关键词：经济不确定性指数宏观经济变量动态因子模型门限VAR 非对称性

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基于混频数据的日度经济不确定性测度及其应用

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统计研究 2023年第1期40卷 33-48页

作者：郑挺国曹伟伟王霞厦门大学经济学院统计系厦门大学王亚南经济研究院厦门大学经济学院统计学与数据科学系中国人民大学经济学院

经济不确定性主要反映经济系统的不可预测程度,可以通过经济指标的实际值和预期值之间的偏差进行测度。为及时测度我国的经济不确定性,本文提出一种同比形式的日度混频动态因子模型,将金融市场的日度数据和传统的宏观低频数据信息相结合... 详细信息

经济不确定性主要反映经济系统的不可预测程度,可以通过经济指标的实际值和预期值之间的偏差进行测度。为及时测度我国的经济不确定性,本文提出一种同比形式的日度混频动态因子模型,将金融市场的日度数据和传统的宏观低频数据信息相结合,构建我国日度经济意外指数和经济不确定性指数,用于反映我国宏观经济运行的非预期成分和不确定性程度。进一步地,本文基于日度数据分别讨论经济意外指数对人民币汇率的影响,以及经济不确定性对我国股市波动率的影响,研究结果表明经济意外指数的正向变化使人民币对美元升值,经济不确定性的增加将加剧股市波动。

关键词：经济不确定性指数经济意外指数混频数据混频动态因子模型

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经济不确定性对中美股票市场波动的影响

经济不确定性对中美股票市场波动的影响

引用

作者：李陈霏湖南大学

学位级别：硕士

随着全球经济环境的复杂性和市场对经济政策依赖程度的加深,政府对经济的频繁干预在一定程度上影响了市场的自律功能,增加了经济政策的不确定性。全球金融危机爆发以来,经济政策不确定性的增加逐渐成为阻碍经济复苏的重要因素,而中国金... 详细信息

随着全球经济环境的复杂性和市场对经济政策依赖程度的加深,政府对经济的频繁干预在一定程度上影响了市场的自律功能,增加了经济政策的不确定性。全球金融危机爆发以来,经济政策不确定性的增加逐渐成为阻碍经济复苏的重要因素,而中国金融市场体系的不完善和不规范的运行放大了其负面影响。纵观中国证券市场,其发展历史较短,经常出现偏离经济发展的起起伏落。中国金融市场体系对市场信息和政策的反应不合理,经济政策不确定性的影响缺乏有效的反馈和调控。因此,系统、深入地研究经济政策不确定性对中国证券市场的影响,不仅可以有效地解释中国证券市场的“政策市场”、“信息市场”等特征,但对提高国家决策效率、加强市场监管、稳定证券市场发展也具有重要意义。基于这种情况在中国、美国和中国香港市场,通过构建VARX模型,从股票已实现波动率的角度,本文研究了经济政策的不确定性对股票市场的影响,并考虑到时差效应,分别从整体、白天、晚上的股票已实现波动率讨论分析,并得出中国经济政策不确定性对中国股票市场波动存在一定反作用,美国经济不确定性对美国股票市场波动存在溢出效应。这种差异是由于经济不确定性来源于主流媒体的报道,而中国主要实行以公有制经济为主体、多种所有制经济共同发展的基本经济制度,在这种制度优势下,中国的经济不确定性提高时,政府倾向于向市场传递有利信息来保证股票市场的稳定性。中国香港作为特殊的金融窗口对经济不确定性的反应体现在滞后一期的情况上。中国股票市场对经济不确定性的反应不存在时间上的差异,而美国市场更多的是在白天作出反应。不同国家（地区）的股市波动率对不同国家（地区）的经济政策不确定性存在的溢出效应也具有差异性,总的来说经济不确定性的变化相对独立于股票市场的波动。

关键词：经济不确定性指数已实现波动率 VARX模型时差分析

来源：评论

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